來源 | 深藍(lán)財經(jīng)

撰文 | 楊波

碧桂園出現(xiàn)危機以來，關(guān)于楊氏父女的傳聞也越來越多，越來越離譜。比如最近，就傳出“被抓了”？不過，碧桂園很快進行了“回應(yīng)”！

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恒大事件關(guān)鍵節(jié)點梳理

我們先來梳理下恒大及許家印事件的12個重要節(jié)點。

①求救

2020年9月24日，一份題為《恒大集團有限公司關(guān)于懇請支持重大資產(chǎn)重組項目的情況報告》的文件在網(wǎng)上刷屏。隨后恒大出面“辟謠”。

②執(zhí)行

2021年7月，廣發(fā)銀行宜興支行申請凍結(jié)恒大132億資金，用于申請財產(chǎn)保全。隨后，恒大“嚴(yán)正聲明”回應(yīng)廣發(fā)銀行。

③陸續(xù)違約，公開出售資產(chǎn)

2021年7月開始，各種供應(yīng)商公開討債，各地方政府公開催繳土地款，部分地方閑置的土地被收回。

2021年8月開始，市場傳出恒大汽車、恒大物業(yè)、恒大冰泉、盛京銀行等資產(chǎn)被恒大擺上貨架。

④內(nèi)部人士套現(xiàn)

2021年8月，恒大副主席夏海鈞出售恒大汽車股票套現(xiàn)。9月，劉鑾雄夫婦割肉套現(xiàn)恒大股票。

恒大財富出現(xiàn)兌付危機，內(nèi)部管理團隊居然“提前贖回”了。 

⑤創(chuàng)始人“支持”公司發(fā)展

2021年11月26日，許家印及妻子丁玉梅合計出售約12億中國恒大股票，變現(xiàn)26.76億港元繼續(xù)紓困恒大。

同時，市場熱傳許家印變賣深圳、香港等地豪宅，私人飛機也被出售。許家印說，用來支持公司發(fā)展。

⑥公開喊話“求支持”

2022年1月24日，恒大懇請債權(quán)人給予更多時間，不要采取任何激進法律行動。公告表示將推出“重組方案”。

⑦許家印“跳樓”傳聞

2022年11月，恒大財富兌付方案每人每月兌付8000元調(diào)整為2000元。

2022年12月2日，網(wǎng)傳許家印跳樓自殺。隨后，恒大發(fā)布新聞，許家印召開“保交樓”大會，相當(dāng)于“辟謠”。

⑧司法介入調(diào)查

2023年1月5日，恒大集團原執(zhí)行總裁柯鵬被帶走調(diào)查，事涉舊改。（這是很重要的一個時間節(jié)點，說明官方已經(jīng)啟動“司法程序”調(diào)查恒大）

2023年5月31日，恒大財富公告，兌付資金不足，無法按照原方案兌付。（這又是一件特別關(guān)鍵的大事）

⑨財報暴虧

2023年7月17日，恒大發(fā)布2022年業(yè)績報告，實現(xiàn)收入2300億元，負(fù)債總額2.43萬億;兩年凈虧損8120億。這份財報拖了很長時間，終于公布。此時，恒大系股票已經(jīng)停牌一年多。

⑩在美申請破產(chǎn)

2023年8月18日，恒大在美國申請破產(chǎn)保護，旨在努力達(dá)成重組協(xié)議的同時保護其美國資產(chǎn)。恒大隨后辟謠，表示是境外債重組。

8月份，媒體報道許家印已經(jīng)和丁玉梅“技術(shù)性離婚”。

?抓人

2023年9月16如，恒大財富董事長杜亮等多名涉嫌犯罪人員被公安機關(guān)采取刑事強制措施。

9月21日，恒大人壽原董事長朱加麟被帶走調(diào)查。

9月25日，財新報道，夏海鈞已于去年年中回到境內(nèi)并被相關(guān)部門控制，原執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官潘大榮亦被帶走。

9月28日，許家印因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施！同時，許家印二兒子及多名高管也被帶走調(diào)查！

回顧恒大和許家印事件的脈絡(luò)，我們可以清晰的發(fā)現(xiàn)，一共經(jīng)歷了5個典型的階段：求救——暴雷——自救——躺平——抓人！

2

碧桂園到哪一步了？

碧桂園事件的發(fā)展，我們發(fā)現(xiàn)，和恒大有著驚人的相似之處。具體來看：

①求救？

早在2022年，市場傳聞碧桂園開始向省里求助，碧桂園當(dāng)時說“如果樓市持續(xù)這個狀態(tài)，他們可能很難熬過2023年”。

然后是今年8月5日，有網(wǎng)絡(luò)傳聞稱，“佛山市派出工作組進駐碧桂園”。隨后，碧桂園否認(rèn)上述消息。

這和當(dāng)年恒大的公開求救，有相似之處。

②執(zhí)行

地產(chǎn)之外，物業(yè)公司歷來現(xiàn)金流穩(wěn)定，應(yīng)該不存在被執(zhí)行的情況。但是碧桂園生活服務(wù)集團最近被執(zhí)行了。

10月13日，天眼查顯示，碧桂園生活服務(wù)集團股份有限公司新增一則股權(quán)凍結(jié)信息，股權(quán)被執(zhí)行的企業(yè)為福建東飛環(huán)境集團有限公司，凍結(jié)股權(quán)數(shù)額約5333萬人民幣。

碧桂園地產(chǎn)集團被執(zhí)行的案件就更多了。

③陸續(xù)違約，公開出售資產(chǎn)

8月7日，碧桂園未能支付兩筆美元債的票息，正式公開宣告違約，兩筆債券在新加坡交易所上市，發(fā)行規(guī)模均為5億美元。

同時，碧桂園也開啟“賣賣賣”模式。比如將廣州亞運村部分股權(quán)轉(zhuǎn)給中海。

④內(nèi)部人士套現(xiàn)

7月份，碧桂園服務(wù)總裁李長江突然大手筆減持套現(xiàn)2800萬港元。10月10日，李長江辭職。

7月30日，碧桂園服務(wù)公告，楊惠妍決定將自己持有的20%股權(quán)捐贈給國強公益基金會（香港）有限公司，用于慈善公益事業(yè)的發(fā)展。不過，此舉引發(fā)了市場眾多“猜測”。有觀點認(rèn)為楊惠妍家族有財產(chǎn)隔離之嫌。

⑤創(chuàng)始人“支持”公司發(fā)展

8月10日，碧桂園發(fā)布半年報，虧損450億元至人民幣550億元。同時公開承認(rèn)遭遇"成立以來最大困難"。同時透露，楊氏家族“已通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等方式合計支持公司折合約386億港元且從未減持股票，其中向公司累計提供折合約66億港元的無息無抵押借款”。

10月13日，澎湃新聞報道，楊氏家族近期再向碧桂園提供了3億美元的無息借款。

10月13日，財聯(lián)社報道，楊國強已經(jīng)賣掉了一架私人飛機，另外一架正在賣。

⑥楊氏父女的傳聞

許家印被抓后，市場關(guān)于楊氏父女的傳聞越來越多，尤其是久未露面的楊國強。

10月13日，碧桂園官微發(fā)布了一篇楊國強、莫斌到某工地調(diào)研的文章，相當(dāng)于是“辟謠”了。圖片顯示，千億富豪楊國強和周圍的民工在一起，毫無違和感。

（中間穿西服者為楊國強）

至此，基本上就是碧桂園這幾個月以來，經(jīng)歷的傳聞和一些事件。那么，碧桂園是否會步入恒大后塵？

3

碧桂園的結(jié)局

分析人士指出，許家印之所以落得今天的結(jié)局，第一個死穴是涉及了“恒大財富”和“恒大人壽”等金融領(lǐng)域。比如先是恒大財富的杜某被抓，然后是許家印。恒大財富最后完全無法兌付了，這個可能就是最大“罪”。第二個死穴是許家印格局小了，把債務(wù)留給公司，把現(xiàn)金分走套走了。第三個是許家印個人生活驕奢淫逸，比如近期鬧得沸沸揚揚的恒大歌舞團事件。

相比于恒大，碧桂園沒有向公眾公開融資。

另外，在恒大暴雷的2021年和2022年，碧桂園都堅強的“抗住了”。比如2022年，中國恒大實現(xiàn)收入2300.7億元，凈虧損合計1258.1億元。同年，碧桂園實現(xiàn)合同銷售金額約人民幣3574.7億元，回款率達(dá)到93%。

今年1-9月，恒大實現(xiàn)銷售金額511億元。今年1-9月，碧桂園實現(xiàn)權(quán)益銷售金額約人民幣1549.8億元，同比下降43.9%。仍然比恒大好了不少。

但是碧桂園最大的問題是，項目幾乎都處于三四線城市及縣城。按照目前的樓市行情，一二線城市都難，低線城市更難以好起來。

所以，一旦銷售枯竭，現(xiàn)金流也就枯竭了。估計楊氏父女也沒有料到，救市一年了，樓市依然不見明顯好轉(zhuǎn)。尤其是碧桂園重倉的三四線城市及縣城。

所以，留給楊氏父女的空間驟然緊張了。

綜合各方的消息來看，目前債權(quán)人可能在等待楊家父女的償債誠意，即是否走融創(chuàng)孫宏斌的化債之路——“孫宏斌承擔(dān)無限連帶責(zé)任，這是融創(chuàng)海外債重組計劃獲得99.75%贊成率的核心原因”。

一條路是孫宏斌，另一條路是許家印，楊氏父女如何選擇？

       原文標(biāo)題 : 楊國強突然露面！碧桂園的信號意味深長