快遞行業(yè)最近新聞頻出、持續(xù)動蕩。

4月9日,因“低價傾銷”,百世快遞、極兔速遞被義務郵政管理局整治,主要措施是停運部分分撥中心,并于當日執(zhí)行。

而在同一天,順豐控股一字跌停,且倉儲物流板塊普遍表現(xiàn)低迷,韻達股份、圓通快遞、德邦股份、申通快遞紛紛走弱。

而在此前,韻達股份就因為擅自將快遞投入驛站等問題被上海消費者保護協(xié)會點名批評,并引發(fā)了不少用戶的討論:快遞的服務質量好像越來越差了,很多人表示,自己已經很久沒有親手收到快遞了。

在這背后,是快遞行業(yè)正在發(fā)生巨大變化的信號:隨著移動互聯(lián)網紅利見頂、電商增速變緩,快遞行業(yè)正在面臨困境和“內卷”。因為商業(yè)模式雷同,“價格戰(zhàn)”成為企業(yè)間競爭的主要手段,而隨之而來的派單價格下降,也讓不少快遞員選擇逃離。

快遞行業(yè)正在發(fā)生什么事情?順豐快遞在行業(yè)中的龍頭地位正在受到威脅嗎?快遞行業(yè)會發(fā)生大的變局嗎?

01 順豐虧損、極兔被罰背后

順豐一字跌停最直接的原因,是之前發(fā)布的2021年一季度業(yè)績預告。

4月8日,據順豐控股披露的2021年第一季度業(yè)績預告顯示,公司歸母凈利潤預計虧損9-11億元。報告一出,所有人都表示意外和驚訝。

來源:順豐2021年第一季度業(yè)績報告

要知道,就在2021年3月17日順豐披露的2020年年報中,順豐的業(yè)績還非常亮眼:2020年實現(xiàn)營業(yè)收入1540億元,同比增長37．25%;業(yè)務量81．4億票,同比增長68．5%;歸母凈利潤73．3億元,同比增長26．39%;扣非歸母凈利潤61．3億元,同比增長45．74%。

來源:順豐2020年年報

誰能想到,僅過了1個月不到的時間,順豐的業(yè)績,卻突然間好像就發(fā)生了大的反轉。

歸母凈利潤從73．3億落到虧損11億,巨大的數字落差引起市場恐慌,周五一字跌停后,隔了周末開盤順豐再次跌停。順豐這兩次跌停都登上了微博熱搜。

在2021年第一季度業(yè)績預告中,順豐解釋了為什么會面臨虧損:1 公司正處于新業(yè)務的拓展期,為擴大市場份額,需要持續(xù)加大對新業(yè)務的投入;2 去年疫情延緩了公司的資本性開支投入節(jié)奏,為了應對需求上行,公司不得不增加臨時資源,但預計下半年可以看到收益;3 陸運業(yè)務增加,相應的成本也在增加;4 為滿足春節(jié)不打烊的安排,公司在第一季度給一二線的在崗人員補貼創(chuàng)歷史新高;5 同行競爭分走了部分業(yè)務。

在這些理由背后,可以看到快遞行業(yè)龍頭順豐在方方面面所面臨著的壓力。

從順豐的年報中可以看到,順豐正在發(fā)展的新業(yè)務指的是公司旗下的快運、冷運及醫(yī)藥、同城急運、國際、供應鏈等業(yè)務。

來源:順豐2020年年報

2020年,順豐新業(yè)務的收入合計達到434．81億元,占總營收的比例達28．24%;2019年,這一比例為25．63%。除了冷運及醫(yī)藥,各項新業(yè)務的營收增速均高于總營收37．25%的增速。

作為行業(yè)巨頭,順豐也不得不隨時面臨新的市場環(huán)境,在原有業(yè)務的基礎上,尋找新的增長曲線。

如果回頭再去看順豐2020年的年報,我們會看到,虧損其實并不是在今年一季度突然發(fā)生的。

據安信證券的報告顯示,在2020年上半年,受突發(fā)疫情的影響,快遞行業(yè)的單量及增速均受到了較大的影響,但在2020年下半年,隨著疫情之后的產能恢復,以及拼多多、直播電商所帶來的電商件的活躍和持續(xù)增長,快遞行業(yè)的單量及增速,均得到了較大的提升。

但據順豐年報顯示:過去一年,順豐的市場份額收縮了2%左右,第四季度凈利增速為16%,對比前兩個季度均超50%,卻發(fā)生了明顯的放緩。

來源:安信證券

一直以來,順豐主要以高價商務件、中高端電商件的快遞業(yè)務為特色,運營策略有別于通達系的低價模式,也因此在品牌和營收規(guī)模上能夠保持領先。

但據順豐2020年的財報顯示,2020年,順豐的時效件業(yè)務收入同比增長17．41% ;經濟件業(yè)務收入同比增長64．00%,貢獻超過40%的整體收入增量。其中,“經濟件”主要指以電商件為主的“特惠快件”,競爭激烈且利潤不高——“經濟件”的飛速增長,背后卻是其參與價格戰(zhàn)的代價。這一代價也反應到了其一季度的業(yè)績上。

讓順豐不得不選擇被迫應戰(zhàn)的,是從2019年開始崛起的極兔。

2019年年底,從東南亞起家,背靠步步高系資金以及拼多多單量的極兔,在一年之內,便已達成了2000萬穩(wěn)定日單量。要知道順豐、通達系們做到這個數字,用了十幾年之久。

在此之前,電商快遞的均價是2元,但極兔直接把價格拉至底價1元。持續(xù)一年的價格戰(zhàn),讓快遞企業(yè)苦不堪言,順豐、中通等利潤大跌都與此有關。據騰訊棱鏡報道,2021年3月,義烏收件的最低價格再次被打穿到1元以下——這也是極兔被義烏郵政管理局宣布整治的原因。

2021年4月8日,據媒體報道:極兔完成一筆18億美元的融資,由博裕資本領投5．8億美元,紅杉資本和高瓴同時跟投,投后估值78億美元。這一估值已超過圓通、申通、韻達的市值,僅次于在港股上市的中通。而此前就有媒體報道稱,極兔擬在美國上市,募資額可能超過10億美元。

3月18日,順豐高管在財報溝通會上談到極兔時曾表示:“規(guī)模再大也守不住市場,這是我們從戰(zhàn)略角度,看到的非常深刻的教訓�！�