三、發(fā)行新股，壯大運(yùn)營(yíng)商的企業(yè)規(guī)模

通過(guò)增資擴(kuò)股，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，當(dāng)然是若干可選擇中項(xiàng)目中最便宜的方式方法。通過(guò)吸收性股東入股，無(wú)論是國(guó)資還是民企，都可以做大運(yùn)營(yíng)商的整體實(shí)力，而且還不會(huì)抬升企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。

中國(guó)聯(lián)通的混改是通過(guò)定向增發(fā)新股和轉(zhuǎn)讓老股，并向核心員工出售限制性股票實(shí)現(xiàn)的。其中定向增發(fā)新股就會(huì)增加中國(guó)聯(lián)通的資本金規(guī)模。通過(guò)混改，中國(guó)聯(lián)通募集了780億元。當(dāng)時(shí)中國(guó)聯(lián)通的公告稱，這些資金將主要用于公司4G和5G及相關(guān)業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)方面。

向公眾或者合格的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行股票，雖然具有可行性，但是運(yùn)營(yíng)商會(huì)不會(huì)選擇這種方式呢？我們認(rèn)為，通過(guò)發(fā)行新股的方式吸收戰(zhàn)略投資者入局，既符合國(guó)家倡導(dǎo)的混改政策，也為社會(huì)資金找到了合適的投資渠道。

對(duì)運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，通過(guò)發(fā)行新股吸收類似5G產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)入局，既可以實(shí)現(xiàn)利益貢獻(xiàn)，而且還可以風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。當(dāng)然這種方式的試用，需要國(guó)家監(jiān)管層的協(xié)調(diào)。

四、以租代建，也可以成為選擇中的辦法

合建5G網(wǎng)絡(luò)的風(fēng)聲已經(jīng)傳播了很久。不但有許多自稱技術(shù)大拿的人士分析了合建5G的優(yōu)勢(shì)，而且還將給出了可能的合建“2＋2”組合，中國(guó)移動(dòng)＋中國(guó)廣電、中國(guó)聯(lián)通＋中國(guó)電信。這種方式近期又開(kāi)始被熱議，而且監(jiān)管層的發(fā)聲也變相支持這種合建觀點(diǎn)。

有新聞報(bào)道稱，6月5日，國(guó)資委副主任趙愛(ài)明、任洪斌赴中國(guó)聯(lián)通調(diào)研，參加中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展研討會(huì)，深入了解三家運(yùn)營(yíng)商5G產(chǎn)業(yè)相關(guān)工作進(jìn)展情況和下一步考慮。調(diào)研中，國(guó)資委領(lǐng)導(dǎo)強(qiáng)調(diào)，三家運(yùn)營(yíng)商要主動(dòng)承擔(dān)國(guó)家任務(wù)，進(jìn)一步加強(qiáng)合作，避免5G重復(fù)投資，加強(qiáng)5G自主創(chuàng)新和標(biāo)準(zhǔn)工作，重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)防范工作。

雖然此次參與調(diào)研的企業(yè)中并沒(méi)有中國(guó)廣電（中國(guó)廣電不屬于國(guó)資委管理企業(yè)），但是“避免5G重復(fù)投資”的指導(dǎo)意見(jiàn)已經(jīng)足以給通信行業(yè)提供應(yīng)有的借鑒。雖然監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)并未指出“重視產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)防范工作”中的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，但是我們認(rèn)為5G巨量資金打水漂的問(wèn)題，或許是其中的考慮之一。

雖然監(jiān)管層的調(diào)研意見(jiàn)并未明確以何種方式來(lái)“避免5G重復(fù)投資”，但是無(wú)論是通過(guò)中國(guó)鐵塔公司的統(tǒng)一建設(shè)，還是通過(guò)“2＋2”模式來(lái)實(shí)現(xiàn)，其中的“以租代建”硬核必然會(huì)為運(yùn)營(yíng)商節(jié)約大量資金。

缺少5G建設(shè)資金雖然是問(wèn)題，但是這不應(yīng)該成為阻礙我國(guó)5G建設(shè)發(fā)展的理由，更不應(yīng)該成為限制我國(guó)爭(zhēng)取5G全球領(lǐng)先的障礙。我們認(rèn)為，與缺乏5G建設(shè)資金相比，包括運(yùn)營(yíng)商在內(nèi)的社會(huì)各界對(duì)5G的信心更為重要。

好在，中國(guó)移動(dòng)已經(jīng)給大家打了強(qiáng)心劑。近日公告顯示，中國(guó)移動(dòng)2019年5G一期無(wú)線工程設(shè)計(jì)及可行性研究服務(wù)預(yù)估工程費(fèi)1（設(shè)計(jì)費(fèi)計(jì)價(jià)基數(shù)）為192．578億元（不含稅），預(yù)估工程費(fèi)2（可研計(jì)價(jià)基數(shù)）為192．578億元（不含稅），預(yù)估勘察費(fèi)（無(wú)折扣）為2．005億元（不含稅），預(yù)估金額超過(guò)387億。除了5G網(wǎng)建投資外，中國(guó)移動(dòng)還一次性集中采購(gòu)5G終端超過(guò)1．7萬(wàn)部，涉及資金預(yù)計(jì)超過(guò)千萬(wàn)元。

中國(guó)移動(dòng)的這些操作已經(jīng)刷爆了朋友圈。希望中國(guó)移動(dòng)的大手筆操作能夠快速預(yù)熱5G建設(shè)和發(fā)展，讓大家塌下心來(lái)干該干的事。