燒堿

燒堿可以廣泛應(yīng)用在造紙、紡織印染、有機及無機化工、輕工制造、石油工業(yè)以及食品工業(yè)等多個領(lǐng)域。截至2019年末，我國燒堿總產(chǎn)能約為4380萬噸，總產(chǎn)量預(yù)計為3440萬噸。目前，北元集團的燒堿產(chǎn)能為80萬噸／年，在同行業(yè)中處于相對領(lǐng)先的位置。

目前，國內(nèi)燒堿的市場集中度較聚氯乙烯更低，據(jù)統(tǒng)計2016年至2018年，排名前五的聚氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)的市場占有率合計為13．3％、12．77％和12．3％，同期，北元集團的市場份額占比分別為2．03％、1．95％和1．88％，市場占有率始終保持行業(yè)前五。

據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會發(fā)布的《2019版中國燒堿產(chǎn)業(yè)深度研究報告》顯示，2016年至2018年，我國燒堿市場逐步好轉(zhuǎn)，行業(yè)內(nèi)企業(yè)盈利狀況得到改善，進而推動前期新擴建項目進度加快；同時由于部分老舊裝置以及單耗較高的隔膜堿裝置陸續(xù)淘汰，2019年國內(nèi)燒堿行業(yè)產(chǎn)能同比增速為2．80％，產(chǎn)量同比增長0．58％，行業(yè)規(guī)模仍在不斷擴大，未來隨著燒堿行業(yè)整體規(guī)模的持續(xù)上升，公司產(chǎn)能有望逐步擴張和釋放，從而為公司帶來高速的利潤增長。

無汞化技術(shù)帶來不確定性

據(jù)公開資料顯示， 北元集團的產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中涉及一定的“三廢”排放。隨著國家環(huán)境污染治理標準日趨提高（2016年《關(guān)于汞的水俁公約》提出企業(yè)在生產(chǎn)時要“減量化、無汞化”），必將使得北元集團的環(huán)保治理成本不斷增加。

據(jù)招股書顯示，北元集團2016年－2019年上半年環(huán)保投入金額分別為3344．19萬元、3799．05萬元、7416．79萬元和6374．33萬元，呈上升趨勢。并且，在生產(chǎn)過程中，已全部使用低汞觸媒技術(shù)。但“無汞化”是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢，無論從技術(shù)還是設(shè)備更新替代等方面，都將會對北元集團的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生較大影響。

未來北元集團在繼續(xù)發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢積極突破的同時，也需加緊推動企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，保持其現(xiàn)有的市場競爭力。在面臨股市連續(xù)降溫的情況下，北元集團是否能厚積薄發(fā)，我們拭目以待。