作者:大師兄 

　　合肥GDP首破萬億之際,這家網紅城市的標桿性企業(yè),也因一則定增公告,引起財經圈極大關注。

　　1月18日晚間,市值逼近千億的人工智能龍頭科大訊飛,發(fā)布非公開發(fā)行股票預案,擬向實際控制人劉慶峰及其關聯公司言知科技定向增發(fā)不低于5955．93萬股且不超過7742．70萬股,募集資金總額不低于20億元且不超過26億元,扣除發(fā)行費用后,募集資金將全部用于補充公司運營所需流動資金。

　　預案發(fā)布后,科大訊飛連續(xù)四日大漲,股價創(chuàng)出歷史新高。實控人在股價高點的大幅增持,顯然給投資者更大的鼓舞。

　　【全額認購,劉慶峰為科大訊飛押上全部身家】

　　這并不是劉慶峰第一次增持科大訊飛。

　　作為創(chuàng)始人和實際控制人,自科大訊飛2008年上市以來,劉慶峰分別在四個重要時刻增持公司股票,堅定了市場信心,維持了股價穩(wěn)定。

　　第一次是2013年中國移動戰(zhàn)略投資科大訊飛時,為了保持管理團隊的控制權,劉慶峰籌資3億增持公司股票。

　　第二次發(fā)生在2015年股市“至暗時刻”,當年下半年,A股市場牛熊反轉,幾乎所有股票都泥沙俱下,呈現斷崖式下跌。劉慶峰及時出手,于8月28日、8月31日增持公司股份111600股,維護了公司股價穩(wěn)定。

　　2018年,公司股價跟隨市場大勢持續(xù)低迷,劉慶峰在當年10月再次出手,增持公司股份551000股。

　　當下的這次增持,顯然意義更為重大。在公司市值千億之際,劉慶峰沒有選擇高位變現,而是大舉加倉,全情投入,甚至不惜賭上可以動用的幾乎全部身家。

　　“我們要打造的,是世界級的人工智能企業(yè)�！眲�慶峰曾在不同場合表達了把科大訊飛做大做強的堅定信念。本次的巨額增持,顯然是其對科大訊飛最真摯的表白。

　　劉慶峰強烈看好科大訊飛的未來,一是其所處的人工智能賽道極具發(fā)展前景,二是公司多年來在行業(yè)內持續(xù)積累的突出實力,確實值得托付自己的全部身心和家財。

　　在劉慶峰看來,“人工智能代表一個國家、一個民族未來的全球競爭力,影響到未來10年到20年整個社會生產和生活方式,是重大產業(yè)機遇�！�

　　事實上,人工智能近年來的發(fā)展確實一日千里,各方巨頭紛紛入局,早已是國內外公認的優(yōu)質賽道。

　　這條賽道上,科大訊飛無疑是業(yè)內公認的種子選手。

　　作為在人工智能領域耕耘20余年的老牌企業(yè),科大訊飛技術實力處于全球領先地位。除了賴以成名的語音識別技術之外,其基礎設施(算力)、頂尖AI人才(算法)和數據資源都屬于全球頂級水平,并憑此構建出一條鮮明的技術“護城河”。

　　科大訊飛深厚的技術實力,與其持續(xù)高強度的研發(fā)投入密不可分。

　　劉慶峰及其創(chuàng)始團隊大都是中科大出身,管理層極強的技術基因,使科大訊飛對研發(fā)極其重視。

　　最近10年來,科大訊飛研發(fā)強度(研發(fā)投入占營收的比重)一直超過20%,在A股公司中極其罕見。

▲圖源:同花順iFinD

　　近年來,科大訊飛的技術逐漸實現大規(guī)模商業(yè)化落地,通過在智能語音源頭技術上持續(xù)創(chuàng)新,運用人工智能技術,公司產品在智慧教育、智慧醫(yī)療、智慧法庭、轉寫和翻譯等領域均取得可喜的進展。

　　值得一提的是,憑借雄厚的智能語音與人工智能的技術積累,科大訊飛在現實運用領域做出的成果遠超實驗測試集跑分,這是大多數初涉人工智能的企巨頭企業(yè)不能比擬的。

　　最能反映科技企業(yè)產品商業(yè)化成績的是營業(yè)收入。2008年上市以來,科大訊飛營收從2．58億增至2019年的100．79億,11年增長近40倍,年化增速超過40%。

▲圖源:同花順iFinD

　　從盈利能力來看,最近3年,科大訊飛的凈利潤增速超過了營收增速,商業(yè)模式已經展現出良好的造血機制。

　　劉慶峰是如此看好人工智能的賽道優(yōu)勢和科大訊飛的發(fā)展前景,即使押上全部身家,他也要讓這家人工智能航母級企業(yè)行駛在既定的航道上。

　　目前,公司第一大股東為中國移動,持股12．4%,劉慶峰及其關聯公司言知科技合計持股6．7%,加上中科大資產等一致行動人,其表決權也只有16%左右,雖然是公司的實際控制人,但是控制權仍有待加強。

　　據公告披露,科大訊飛此次定增股權的目的之一,正是為了鞏固劉慶峰對公司的控制權。

　　本次增發(fā)完成后,劉慶峰與言知科技的持股比例將提升到9．8%,加上一致行動人,實控人的表決權合計將提升至18．99%,對上市公司的控制力顯然將進一步提升。

　　此外,在一級市場購買公司增發(fā)的股票,既能達到穩(wěn)固控制權,同時也可以為公司提供流動性支持的目的,科大訊飛和劉慶峰此番資本操作,顯然起到了一箭雙雕的效果。

　　【厚道理工男,科大訊飛是劉老板真愛】

　　千億市值高位啟動定增,而不是股價低位時吸籌,體現出劉慶峰一貫的厚道。

　　劉慶峰的這種厚道,是技術型創(chuàng)業(yè)者的典型特征。

　　在中國科技行業(yè),很多公司創(chuàng)始人都是依托自身技術開展最初的創(chuàng)業(yè)。從小米的雷軍,到寒武紀的陳天石,陳云霽兄弟,無一不是理工科學霸出身,具備深厚的技術背景。這些技術型創(chuàng)業(yè)者大都比較低調,崇尚實干精神,對于利用資本市場聚斂財富并不熱衷。

　　本、碩、博皆就讀于中科大的劉慶峰,也是學霸理工男依托技術創(chuàng)業(yè)的代表人物。

　　在中科大就讀時,劉慶峰的學業(yè)表現就極其優(yōu)異。即使學校里高手如云,但是劉慶峰仍然拿到了幾乎所有數理學科考試的第一名,儼然學霸中的學霸。他也因此獲得了老師和同學們的賞識,為后來籠絡一批學霸同學共同創(chuàng)業(yè)奠定基礎。

　　1999年,還在讀博士的劉慶峰與十幾個同學一起創(chuàng)辦了科大訊飛,致力于語音技術的產業(yè)化。

　　基于對技術的信心,劉慶峰對公司發(fā)展極其樂觀,定下了2年營收破億的小目標。

　　然而,實驗室技術到市場化產品,何止萬里之遙。從大眾消費市場,到企業(yè)客戶市場,再到技術授權市場,雖然公司在核心源頭技術的整合上投入了重金,商業(yè)模式一再調整,卻遲遲未能在市場上真正打開局面。最困難的時候,賬上只有20萬現金,資金鏈幾近斷裂。

　　劉慶峰逐步從最初的樂觀主義里清醒過來。

　　為了解決資金難題,維持公司運轉,他不得不引入外部投資者。

　　2002年,劉慶峰遇到了復星集團的郭廣昌,一個出身科大系,一個出身復旦系,成長軌跡與企業(yè)基因高度相似,兩人惺惺相惜。當劉慶峰表達了科大訊飛正在尋求外部投資者時,郭總當即表示要投資。

　　隨后,聯想投資等國內外知名企業(yè)也相繼入股。值得一提的是,聯想對科大訊飛的投資,是柳傳志轉行創(chuàng)投之后投資的第一家企業(yè),可見其對這家初創(chuàng)型科技企業(yè)的厚愛。

　　外部投資者的引入,給科大訊飛帶來了急需的資金和資源的支持,但是也不可避免地極大稀釋了創(chuàng)始團隊的股權比例。

　　為了保證充分的控制權和公司的長遠發(fā)展,劉慶峰對自己的股份極其珍惜�？拼笥嶏w上市12年,其僅在2020年1月8日減持過一次。為了避免對二級市場的沖擊,最終通過大宗交易方式減持了900萬股,用于償還在中國移動戰(zhàn)略投資時所欠下的3億元債務。

　　“如果我要賣股票,唯一的原因,就是為了還債�！痹�2017年業(yè)績發(fā)布會上,劉慶峰曾如是解釋其日后可能減持公司股票的動機。

　　去年傳得沸沸揚揚的所謂減持事件,不過是持股方式的變更。劉慶峰把直接持有的科大訊飛5130萬股,協議轉讓給其名下全資子公司言知科技,這部分股份,由直接持股變成了間接持股,實際持有的股份總數和表決權并未發(fā)生變化,其本人也并未因此產生任何現金收益。

　　而當下這筆幾乎傾其所有的巨額增持,發(fā)生在公司市值逼近千億之際,更體現出劉慶峰對科大訊飛的真愛,顯示出其把科大訊飛繼續(xù)做大做強的決心和信心。

　　1999年創(chuàng)辦科大訊飛至今22年,在人工智能的創(chuàng)業(yè)賽道上,劉慶峰展現了“板凳甘坐十年冷”的忍耐和堅守;如今把公司做到千億之后押上全部身家再出發(fā),更是彰顯了他對人工智能事業(yè)的堅定信念,和敢于冒險求勝的企業(yè)家精神。

　　這種企業(yè)家精神,正是當今中國最稀缺的珍貴品質。

　　免責聲明

　　本文涉及有關上市公司的內容,為作者依據上市公司根據其法定義務公開披露的信息(包括但不限于臨時公告、定期報告和官方互動平臺等)作出的個人分析與判斷;文中的信息或意見不構成任何投資或其他商業(yè)建議,市值觀察不對因采納本文而產生的任何行動承擔任何責任。

　　——END——