去年融資2億美金，估值10億美金

為何匆匆潰��？

同程生活，也曾風光過。

作為首批社區(qū)團購玩家之一，同程生活在純社區(qū)團購平臺的廝殺中排進了行業(yè)前三，與興盛優(yōu)選、十薈團三足鼎立。起源于蘇州，江蘇是同程生活的大本營，并慢慢將觸角蔓延至華東地帶。數(shù)據(jù)顯示，2020年同程生活的GMV在100億元左右，且在過半城市實現(xiàn)了盈利平衡，毛利能做到二十多個點。

起步迅速的同程生活，也引來了不少VC／PE機構(gòu)的關(guān)注。據(jù)投資界不完全統(tǒng)計，成立至今的3年時間里，同程生活經(jīng)歷8輪融資，節(jié)奏十分快，曾在一個月內(nèi)接連完成兩輪大額美元融資。

創(chuàng)始人何鵬宇一度是投資人們所看重的對象，“他過去燒過大錢，打過大仗，他們公司樓梯上每個臺階寫的都是10億人民幣的教訓，這里面他沉淀出很多思考，所以他來做就是完全不一樣的東西了。”

2020年7月，同程生活宣布與賽道知名企業(yè)鄰鄰壹正式聯(lián)姻，完成戰(zhàn)略合并，并同時公布數(shù)千萬美元C＋輪融資。這輪融資后，同程生活估值達到10億美元（約合人民幣65億元），正式躋身獨角獸之列。

這并不是同程生活首次舉起并購大旗。2019年，彈藥充足的同程生活曾并購深耕珠三角地區(qū)的千鮮匯，隨后的2020年7月又與新高橋旗下考拉精選合并，并形成華南、西南、華東三大地區(qū)優(yōu)勢。

但在淘寶、美團、拼多多、滴滴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的圍攻下，社區(qū)團購創(chuàng)業(yè)公司的節(jié)奏被打亂，依靠巨額補貼的巨頭們，搶走了大部分市場和用戶。何鵬宇曾直言巨頭的沖擊力：“隨著巨頭進來，低價引流的策略導致同程生活毛利一度壓低到了5個點甚至負毛利”。

在6日凌晨的信中，他也闡述了社區(qū)團購行業(yè)在巨頭擠壓下的真實現(xiàn)狀：“從2020年9月份開始，社區(qū)團購行業(yè)風云突變，行業(yè)‘拼創(chuàng)新’‘拼執(zhí)行’變成‘拼資本’‘拼補貼’�！�

如此情形，同程生活開始出現(xiàn)頹勢。有知情人士透露，過去一個季度，同程生活的單量已經(jīng)大幅下滑，相比高峰期已經(jīng)跌去60％以上。今年4月，同程生活湖南負責人在微信群內(nèi)發(fā)布公告稱，同程生活因戰(zhàn)略性調(diào)整，湖南區(qū)域暫停運營、團點關(guān)閉。

為扭轉(zhuǎn)艱難局面，2021年同程生活開始與抖音戰(zhàn)略合作，開創(chuàng)性地在行業(yè)中探索出了一條圍繞個人IP、團長直播帶貨的行業(yè)新方向。但顯然，這條路并不容易。據(jù)悉，同程生活還曾和市面上幾家涉足社區(qū)團購領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)巨頭——京東和阿里，甚至字節(jié)跳動探討過“收購意向”，但最終都未能成行。

“過去3年時間，我?guī)е鴪F隊從0起步，把公司做到了10億美金。如果不是遇到巨頭，我們的數(shù)據(jù)比最近上市倆公司（每日優(yōu)鮮、叮咚買菜）好看多了；如果不是那么多競爭，我們今年年底也上市了。”從曾經(jīng)的高光玩家到如今的沒落困境，同程生活的隕落令人唏噓不已�！肮�司今天遇到的前所未有的挑戰(zhàn)和問題，我作為CEO有著不可推卸的責任�！边@是何鵬宇的結(jié)論。

在當晚與供應商們就債務問題的商討會上，他還談到：

“如果資產(chǎn)變現(xiàn)不能償還欠款，我接下來還要繼續(xù)創(chuàng)業(yè)，只要我不死，就一定能東山再起�！贝朔�話在前一晚那封信上也曾出現(xiàn)：“我有信心一定可以把一個業(yè)務再做到10億美金�！�

巨頭涌入賣菜，創(chuàng)業(yè)者窗口關(guān)閉

社區(qū)團購開始殘酷洗牌了

曾幾何時，社區(qū)團購火爆堪比當年的百團大戰(zhàn)。

疫情讓社區(qū)團購上演了一場“逆風翻盤”，各路玩家高歌猛進，好不熱鬧。據(jù)天眼查專業(yè)版數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，2020年上半年，社區(qū)團購和生鮮電商領(lǐng)域累計發(fā)生十余次融資，金額達百億人民幣。興盛優(yōu)選、十薈團等多個平臺都完成了至少兩輪融資。

行業(yè)排頭兵興盛優(yōu)選就在此背景下完成一輪重磅融資。今年2月市場傳言稱，興盛優(yōu)選將完成30億美元投資，紅杉中國領(lǐng)投，騰訊、方源資本、淡馬錫、KKR、DCP、春華資本、恒大等跟投。

而在此前的2個月，興盛優(yōu)選剛剛完成來自京東的7億美元融資，投后估值高達50億美元，是社區(qū)團購崛起最快的獨角獸，也是這一賽道估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

時至今日，資金實力更雄厚的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們也嗅著味道加速登場，他們或通過投資，又或是親自下場，諸如美團加速布局“美團買菜”，拼多多推出“多多買菜”，滴滴也有了“橙心優(yōu)選”，“淘寶買菜”訂單量也蒸蒸日上。賽道爭奪激烈，各家都在今年提出了業(yè)績翻倍的高目標。

挖人建團隊，燒錢搶市場，社區(qū)團購一瞬間變成了巨頭間的游戲，對于社區(qū)團購中二三梯隊的公司來說，它們已經(jīng)走到生死關(guān)頭�！熬揞^進來之后，我們被挖走了很多人；現(xiàn)在拼補貼，我們和巨頭不具備資金方面的競爭力。”這是不少中小社區(qū)團購玩家的心聲。

這是一門燒錢的苦差事，戰(zhàn)事還在焦灼中。但局中人都深知，燒錢搶市場未必是明智之舉，“這是一個前端利潤只有小個位數(shù)百分點的零售業(yè)務，沒有敬畏之心，是很容易把自己燒死的�！庇袠I(yè)內(nèi)人士曾如是說。

社區(qū)團購走入后半場。隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭入局，中小玩家的創(chuàng)業(yè)窗口正在關(guān)閉。而喧囂過后，這個曾經(jīng)盛極一時的風口，正在迎來殘酷的洗牌潮——也許同程生活的倒下，只是一個開始。

作者：周佳麗來源：投資界