相比Uber,滴滴可能更有后勁

滴滴上市并不是沒有參照,Uber就是其最好的“前車之鑒”。一番對比讓“熔財經(jīng)”覺得,如果Uber能跑下去,那滴滴更加沒有理由擔(dān)心。

1、多元化,滴滴更徹底

從模式上來看,對于當(dāng)前大多數(shù)網(wǎng)約車企業(yè)而言,業(yè)務(wù)的多元化都是當(dāng)務(wù)之急,即便是Uber、滴滴這樣規(guī)模的玩家也不例外,像去年開始Uber就在不斷進(jìn)行調(diào)整,其配送業(yè)務(wù)(主要是外賣)收入占比已經(jīng)高達(dá)60%,遠(yuǎn)超主業(yè)出行業(yè)務(wù)。

目前,滴滴90%以上的收入是依靠出行業(yè)務(wù),這也使得滴滴的用戶數(shù)量大大超越Uber,同時也說明滴滴調(diào)整的空間非常巨大。另外雖然Uber和滴滴都在向車服、電動車及自動駕駛等領(lǐng)域行動,但相比起來滴滴更有優(yōu)勢,原因在于首先車服領(lǐng)域,滴滴自己握住了自己的命脈,滴滴建立了國內(nèi)最大的電動汽車充電網(wǎng)絡(luò),而小桔能源則成為滴滴又一后手,小桔能源2020年GMV已經(jīng)超過300億元。其中滴滴加油單日突破1億GMV。據(jù)程維的介紹,能源成本在滴滴平臺上占到司機(jī)總成本的20%-25%,控制上游能源滴滴相當(dāng)于再次強(qiáng)化了話語權(quán)。

其次,自2019年拆分以來,自動駕駛板塊在滴滴整個公司戰(zhàn)略中的地位越來越高。自動駕駛領(lǐng)域滴滴自動駕駛業(yè)務(wù)融資已有11億美金,估值更是已超34億美金,招股書顯示,截至2021年一季度,滴滴自動駕駛團(tuán)隊規(guī)模超500人,自動駕駛汽車車隊規(guī)模超100輛。

最后電動車方面,去年年底滴滴與比亞迪聯(lián)合開發(fā)的電動車型D1已經(jīng)上市,進(jìn)一步幫助滴滴掌握了對于共享出行的主導(dǎo)權(quán)。

這些業(yè)務(wù)點(diǎn)勢必將給滴滴帶去更高的估值以及更加廣闊的前景。

2、營收不等于市值,但營收等于未來

Uber曾在招股書中說明,可能公司永遠(yuǎn)無法實(shí)現(xiàn)盈利,但這并不妨礙其股價與市值一路向上,如今滴滴相比Uber擁有更好的基本盤。

此次招股說明書中,滴滴首次公布了其具體業(yè)務(wù)的營收狀況,2020年,滴滴三大業(yè)務(wù)——中國出行業(yè)務(wù)、國際業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入分別是1336億元、23億元和58億元人民幣。

其中,中國出行業(yè)務(wù)和國際化業(yè)務(wù)的平臺收入從2018年的187億元人民幣,增長到2019年的242億元人民幣,并進(jìn)一步增長到2020年的347億元人民幣,年均復(fù)合增長率為36%。2020年和2021年第一季度的平臺收入中,93．4%來自于中國,6．6%來自于國際。

最驚喜的點(diǎn)在于,盈利表現(xiàn)上,中國出行業(yè)務(wù)2019年實(shí)現(xiàn)調(diào)整的息稅前利潤38．4億元人民幣,2020年39．6億元人民幣,2021年一季度36．2億元人民幣,與Uber相比,滴滴的收入是Uber的2．2倍�？梢钥匆�,雖然整體業(yè)務(wù)依舊虧損,但在國內(nèi)出行業(yè)務(wù)方面滴滴已經(jīng)開始實(shí)現(xiàn)盈利。

此外,招股書顯示,最大股東軟銀委派的董事會成員Kentaro Matsui將在滴滴上市時辭任董事,這意味著軟銀將退出滴滴董事會,根據(jù)中概股常規(guī)同股不同權(quán)安排,包括程維柳青在內(nèi)的滴滴管理層擁有超過50%的投票權(quán),這也代表著滴滴將擁有對自身業(yè)務(wù)的絕對控制權(quán),受資本青睞又不被資本綁架,將使滴滴具備更加健康的未來。

總而言之,現(xiàn)階段滴滴無論是用戶、收入還是其他指標(biāo)都遠(yuǎn)超Uber,同樣在美國上市,滴滴的走勢沒有任何理由不如Uber。

總結(jié)

歸根結(jié)底,滴滴所在的共享出行賽道本質(zhì)是什么?答案是“供需兩側(cè)”的驅(qū)動,“需求側(cè)”這方面無需多言,出行關(guān)乎著每一個民眾;那么重點(diǎn)就是“供給側(cè)”,誰是“供給側(cè)”?就是司機(jī)與車,搞定這兩個相當(dāng)于就搞定了這個市場。

回到市場層面,目前滴滴全球年活躍用戶為4．93億,全球年活躍司機(jī)1500萬。隨著滴滴全球業(yè)務(wù)的推進(jìn),這些數(shù)字還會繼續(xù)增長,所以“熔財經(jīng)”以為滴滴的未來“顯而易見”。

*本文圖片均來源于網(wǎng)絡(luò)

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