多次曝出上市消息的哈啰出行,現(xiàn)在終于準(zhǔn)備上市了。

4月24日,共享出行平臺哈啰出行首次提交IPO申請,計劃在納斯達(dá)克赴美上市。這不是哈啰出行第一次傳出要上市的消息,今年3月10日,就有外媒稱哈啰出行已經(jīng)秘密提交了IPO申請,不過當(dāng)時哈啰出行方面回應(yīng)暫未置評。

渡過共享單車大戰(zhàn)的哈啰出行,笑到了最后,但上市并不意味著結(jié)束,反而是新的開始。

三年虧損48億,內(nèi)外交困的哈啰單車

2016年,趕在共享單車大戰(zhàn)得熱火朝天的時候,車鑰匙創(chuàng)始人、愛代駕CEO楊磊創(chuàng)建了哈啰出行。到了2017年底,眾多共享單車企業(yè)面臨押金問題時,哈啰出行不僅上線了全國免押戰(zhàn)略,芝麻信用650分以上便可以免交押金騎車,還請來了螞蟻集團(tuán)高管到發(fā)布會上站臺。

擁抱資本,成了哈啰出行從共享單車大戰(zhàn)中笑到現(xiàn)在的重要原因之一。

天眼查數(shù)據(jù)顯示,從2017年到2020年,哈啰出行至少有10輪融資,拿到了近200億元的投資,其中螞蟻集團(tuán)一共參與了六輪融資。但是在2019年12月透露出最后一筆融資消息后,哈啰出行至今沒有傳出融資消息。而作為強力對手的青桔單車,卻在2020年4月被爆料已經(jīng)完成兩輪融資,總計10億美元。除此之外,之前還有文件顯示哈啰出行早就將旗下所有單車資產(chǎn)抵押給螞蟻金服了,哈啰出行則回應(yīng)稱動產(chǎn)抵押早就有了。

除了沒有新的外部資金流入,哈啰出行的虧損還在持續(xù)。招股書顯示,2018年至2020年,哈啰出行的營收分別是21．13億元、48．23億元以及60．44億元,凈虧損22．07億元、15．04億元和11．33億元。雖然營收一直在增加,虧損一直在縮緊,但可以預(yù)見的是,以現(xiàn)在的業(yè)務(wù)模式,哈啰出行的虧損還將持續(xù)一段時間,不過要堅持到盈利,也得需要資金來維持。

招股書顯示,截至2020年12月底,哈啰出行賬面上還有8．25億元現(xiàn)金,流動資產(chǎn)34．09億元,但是按照目前的虧損情況來講,沒有外部資金注入的情況下,能否堅持到盈利還是個問題。在這種情況下,想要上市獲得資金支持,哈啰自然需要給投資人們講個有足夠想象力的故事,但哈啰出行作為共享單車龍頭的故事似乎沒有那么大的想象空間。

共享單車業(yè)務(wù)模式單一、盈利困難已經(jīng)成了行業(yè)的基本共識,尤其是經(jīng)歷過多輪大戰(zhàn)后的共享單車行業(yè)沒了曾經(jīng)的喧鬧,市場形成了哈啰、美團(tuán)、滴滴為主的“三國爭霸”,資金沒有那么充足的哈啰出行,除了要與美團(tuán)、滴滴的共享單車競爭,還要面臨兩輪出行業(yè)務(wù)的強監(jiān)管。哈啰在招股書中也坦言稱,旗下共享兩輪車業(yè)務(wù),正在受到監(jiān)管部門的嚴(yán)格審查。

哈啰出行內(nèi)外交困的共享單車業(yè)務(wù),對于投資者來說,很難有足夠的吸引力。

哈啰出行的新增長點:與美團(tuán)和滴滴“掰手腕”

看著一直賺不到錢的共享單車業(yè)務(wù),哈啰出行開始嘗試尋找新的增長點。

可是在哈啰選擇的細(xì)分賽道中,都有著穩(wěn)定的頭部企業(yè)或者多強爭霸的局面,這導(dǎo)致市場相對穩(wěn)定,哈啰的部分新業(yè)務(wù)在這些市場中就像是大海中投入的石子,動靜不大。例如同城貨運市場頭部玩家貨拉拉和快狗打車占據(jù)了80%的市場份額;網(wǎng)約車業(yè)務(wù)有T3出行、曹操出行、滴滴等眾多強力對手;社區(qū)團(tuán)購業(yè)務(wù)“哈啰惠生活”遭到美團(tuán)、拼多多、阿里、京東等眾多巨頭沖擊。哈啰出行如果想要在這些領(lǐng)域廝殺,擴張、推廣等前期投入是個大問題。

不過就目前來說,在主營的共享單車業(yè)務(wù)之外,順風(fēng)車業(yè)務(wù)已經(jīng)是哈啰出行第二大支柱,招股書顯示,哈啰出行順風(fēng)車業(yè)務(wù)2020年營收4．62億元,同比增長131%。哈啰出行選擇發(fā)力順風(fēng)車業(yè)務(wù)自然有著自己的考量,因為順風(fēng)車行業(yè)是C2C的形式,屬于輕資產(chǎn)運營模式,平臺本身不需要承擔(dān)太多資金壓力及運營成本,所以在資金投入上,壓力不像哈啰出行其他分支業(yè)務(wù)一樣大,這也在哈啰出行的招股書中有所展現(xiàn),哈啰出行順風(fēng)車業(yè)務(wù)在營收增長131%的同時,營業(yè)成本卻只增加了18．6%。

雖然在資金上沒有太大壓力,但是哈啰順風(fēng)車面臨的外部環(huán)境也相當(dāng)復(fù)雜。

事實上,哈啰出行的順風(fēng)車業(yè)務(wù),根據(jù)其招股書所說的,GTV規(guī)模已經(jīng)是行業(yè)第二,但市場份額還有多大的上升空間還是個未知數(shù),畢竟在順風(fēng)車市場中份額超過50%的嘀嗒出行2020年營收也才7．91億元。而且隨著滴滴順風(fēng)車業(yè)務(wù)的回歸,為了保持市場占有率,嘀嗒出行開始增加對用戶的補貼費用,僅2020年上半年,嘀嗒出行對乘客的補貼費用就達(dá)到了3700萬元,占其銷售費用的比重達(dá)46．1%,這對哈啰出行的順風(fēng)車業(yè)務(wù)來說,并不是個好消息。

除了可以預(yù)見的費用增加,順風(fēng)車行業(yè)還存在一定的合規(guī)風(fēng)險。2020年12月,交通運輸新業(yè)態(tài)協(xié)同監(jiān)管部際聯(lián)席會議辦公室組織對嘀嗒、哈啰等順風(fēng)車平臺公司,進(jìn)行了提醒式約談,并且指出滴滴、哈啰、嘀嗒等順風(fēng)車平臺上的“附近訂單”功能偏離順風(fēng)車本質(zhì),涉嫌以順風(fēng)車名義從事非法網(wǎng)約車業(yè)務(wù),而用戶頭像顯示性別等信息存在安全風(fēng)險隱患。

或許是急需新的增長點,讓哈啰出行在嘗試眾多新的業(yè)務(wù)之后,又盯上了智能電動車這一賽道。

哈啰“智能”電動車,真的顛覆行業(yè)了嗎?

今年4月7日,哈啰出行發(fā)布了適用于兩輪電動車的VVSMART超連網(wǎng)車機系統(tǒng),宣布要用五大解決方案重新定義智慧出行,同時推出搭載該系統(tǒng)的A80(精靈)、A86(圖靈)和B80(魔靈)三款車型。雖然哈啰官方的說法非常自信,但是哈啰電動車的未來前景,終究還是要用產(chǎn)品說話。

其實,哈啰選擇電動車并非一時心血來潮,在2020年就與其他兩輪電動車企推出過具有初步智能功能的電動車,但是市場反響并不理想。許多用戶反映,哈啰之前推出的電動車在行車速度、定位功能、智能鎖車等方面有著許多問題。例如智能鎖車,有些車型只能通過手機App解鎖,手機沒電的時候就沒辦法開了,就好像全車的錢買了電動車的租賃權(quán),而且很多功能在電動車電池被拿走之后無法使用。

至于新推出的三款電動車產(chǎn)品以及重新定義智慧出行的說法,有很多網(wǎng)友認(rèn)為這只是哈啰出行的營銷概念。因為根據(jù)哈啰出行對智能解決方案Hi-OS功能的解釋,說到底只是用手機顯示電動車的實時狀態(tài),哈啰官方重點宣傳的還是實時位置,一鍵鎖車、異動提醒等功能。相比同樣主打智能化的小牛電動車以及九號電動車,哈啰電動車在智能化方面似乎并沒有什么明顯優(yōu)勢,小牛電動車有著巡航、遠(yuǎn)程啟動,九號電動車也有自動啟動、車輛感應(yīng)系統(tǒng)等功能,而且這兩家車企的產(chǎn)品涵蓋了1700元到10000元的價格區(qū)間。

當(dāng)然,哈啰電動車也有亮點,可是并不在智能化方面。哈啰出行與寧德時代合作的BMS電源管理系統(tǒng),不僅能夠回收動能給電池充能,而且在電池徹底沒電時用戶還可以通過哈啰換電,直接更換電池。電池采用的是寧德時代的G58電池,哈啰出行在發(fā)布會上稱,該電池續(xù)航里程達(dá)70+公里,1小時便可充滿,預(yù)計使用壽命在10年以上,充電15分鐘可騎行一小時。可以說,在電池續(xù)航方面,哈啰電動車足夠亮眼。

哈啰現(xiàn)在入場造車,必然需要面對小牛、雅迪等電動車頭部企業(yè)的強勢競爭,加上原有的眾多業(yè)務(wù)還未盈利,能否為新業(yè)務(wù)輸血維穩(wěn),還是一個未知數(shù)。在這種情況下,電動車作為哈啰的下一個主力業(yè)務(wù),卻像是在重蹈覆轍,似乎有一股揮之不去的“焦慮感”纏繞哈啰出行。

哈啰之所以在許多業(yè)務(wù)上都有嘗試,或許也是因為哈啰在主營業(yè)務(wù)的增長上逐漸見頂,再加上盈利狀況不佳、新業(yè)務(wù)起色不大、實力強勁的競爭對手、相關(guān)部門的監(jiān)管、以及用戶投訴等外憂內(nèi)困。狹路相逢勇者勝,資本的市場向來無情,哈啰出行如果想要通過上市來解決問題,那自然需要拿出讓投資者們看好的成績。