高增長(zhǎng)的背后是高質(zhì)量發(fā)展

主營(yíng)業(yè)務(wù)和新賽道高增長(zhǎng)的背后,同樣也需要技術(shù)研發(fā)去做支撐。

早在去年年初,服務(wù)客戶已經(jīng)占領(lǐng)絕大多數(shù)政企客戶的奇安信,就將發(fā)展戰(zhàn)略從“快速上規(guī)�！鼻袚Q到了“高質(zhì)量發(fā)展”。

從2020年年報(bào)來(lái)看,這一戰(zhàn)略開(kāi)始顯效。

財(cái)報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi),公司研發(fā)費(fèi)用為12．28億元,同比增加17．29%,同時(shí),銷(xiāo)售及管理費(fèi)用營(yíng)收占比較去年同期分別下降3．73%和2．24%。

在行業(yè)內(nèi),奇安信一直都是以重研發(fā)著稱。據(jù)奇安信招股書(shū)顯示,奇安信近三年研發(fā)費(fèi)用分別為5．41億元、8．18億元和10．47億元,加上此次披露的12．28億元,奇安信四年來(lái)研發(fā)投入累積高達(dá)36．34億元。對(duì)比往年各個(gè)公司對(duì)于研發(fā)投入的占比,奇安信毫無(wú)意外都處于行業(yè)第一的位置。

如此大比例的研發(fā)投入無(wú)疑讓奇安信有更多技術(shù)底氣,讓其專(zhuān)利數(shù)量上也收獲豐碩。截至2020年12月31日,奇安信已擁有473項(xiàng)網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的主要發(fā)明專(zhuān)利和936項(xiàng)主要計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán),另有827項(xiàng)專(zhuān)利申請(qǐng)正在審核中。

多家機(jī)構(gòu)維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)

如今,奇安信自身的快速成長(zhǎng)以及網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的高成長(zhǎng)性,也使得其在科創(chuàng)板引來(lái)更多具有前瞻眼光投資者的青睞。

安信證券的研報(bào)表示,奇安信加強(qiáng)費(fèi)用管控的同時(shí)保證了高強(qiáng)度的研發(fā)投入,現(xiàn)金流改善明顯;同時(shí),新賽道產(chǎn)品的供給+客戶實(shí)戰(zhàn)化體系化的安全需求實(shí)現(xiàn)雙重共振;再加上新賽道產(chǎn)品增速超60%,占收入比重接近6成;以及,大中型企業(yè)客戶正在成為強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力,因此維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

國(guó)盛證券表示,奇安信在疫情擾動(dòng)下不改成長(zhǎng)趨勢(shì),經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提升與規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn);企業(yè)客戶收入占比提升,客戶結(jié)構(gòu)多元化或?qū)⒂欣�于熨平周期、改善現(xiàn)金流;在合規(guī)政策、ICT 技術(shù)大規(guī)模應(yīng)用以及安全事件驅(qū)動(dòng)下,網(wǎng)安行業(yè)需求有望加速,同時(shí)新賽道產(chǎn)品高增印證公司核心競(jìng)爭(zhēng)力;公司持續(xù)提高經(jīng)營(yíng)質(zhì)量,虧損缺口快速收窄,收入規(guī)模效應(yīng)與成長(zhǎng)持續(xù)性被低估,因此維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

國(guó)信證券,報(bào)告期內(nèi)奇安信的硬件占比下降,安全業(yè)務(wù)保持高速增長(zhǎng);毛利考核導(dǎo)向持續(xù),費(fèi)用率逐步下降;新產(chǎn)品成為主導(dǎo),安全服務(wù)有望持續(xù)高增長(zhǎng),因此維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

據(jù)了解,奇安信上市至今,已有近30家券商給予66次買(mǎi)入、增持、強(qiáng)烈推薦的評(píng)級(jí),其中包括摩根大通、中信、國(guó)泰君安、招商、海通、安信、國(guó)盛等中外知名券商機(jī)構(gòu),這也從側(cè)面表明,這些機(jī)構(gòu)看好奇安信在新興安全領(lǐng)域的布局,以及未來(lái)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

在網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)正在迎來(lái)高速發(fā)展期的大背景下,奇安信作為網(wǎng)安行業(yè)的領(lǐng)軍者,鞏固基本盤(pán),積極布局新賽道,大力投入研發(fā),加上與阿里云、騰訊云,多個(gè)地方政府開(kāi)展的戰(zhàn)略合作,必將迎來(lái)更大發(fā)展。