特斯拉三季報(bào)業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。

10月21日，特斯拉披露的第三季度財(cái)報(bào)顯示，公司汽車毛利率高達(dá)30．5％；同時(shí)，特斯拉宣布，標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版車型Model 3和Moderl Y，將在全球范圍內(nèi)改用磷酸鐵鋰電池。特斯拉還表示，在未來(lái)幾年里汽車交付量仍將實(shí)現(xiàn)年均50％的增長(zhǎng)。

上述消息意味著，磷酸鐵鋰的技術(shù)路線進(jìn)一步得到特斯拉確認(rèn)。受此刺激，當(dāng)日磷酸鐵鋰電池概念股大幅上漲。其中，湖北宜化股價(jià)創(chuàng)出歷史新高。

最新數(shù)據(jù)顯示，磷酸鐵鋰路線的鋰電池在中國(guó)的產(chǎn)量，已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月超過(guò)三元鋰電池；磷酸鐵鋰電池的裝車量，連續(xù)3個(gè)月領(lǐng)先于三元鋰電池，占比達(dá)到60．8％。

有跡象顯示，市值逼近1．4萬(wàn)億的寧德時(shí)代，正在加速對(duì)磷酸鐵鋰材料的布局。繼320億元的邦普一體化電池項(xiàng)目落戶宜昌后，10月18日，寧德時(shí)代又投資了一家磷酸鐵鋰材料公司。而在幾年前，寧德時(shí)代還入股了國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰材料頭部企業(yè)之一湖南裕能，后者創(chuàng)業(yè)板IPO已于近日獲深交所受理。同時(shí)，寧德時(shí)代還與另外一家磷酸鐵鋰材料頭部企業(yè)德方納米有深度合作，雙方今年1月約定在四川省宜賓市江安縣投建“年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資約18億元。

寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量居前

目前，全球最大兩家磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)商是寧德時(shí)代和比亞迪。從2020年7月開始，寧德時(shí)代就向特斯拉上海工廠供應(yīng)磷酸鐵鋰電池。在今年6月28日，特斯拉再次與寧德時(shí)代簽訂協(xié)議，協(xié)議約定，寧德時(shí)代將在2022年1月至2025年12月期間向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品。

起點(diǎn)研究院（SPIR）數(shù)據(jù)顯示，2020年，磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量排名前十的企業(yè)分別為寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、瑞浦能源、億緯鋰能、力神、鵬輝能源、萬(wàn)向一二三、中航鋰電、安馳新能源，top10企業(yè)合計(jì)占比99．2％，僅寧德時(shí)代一家占比達(dá)到60．6％。

今年4月份，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群公開表達(dá)了對(duì)磷酸鐵鋰電池市場(chǎng)前景的看好。曾毓群當(dāng)時(shí)認(rèn)為，在動(dòng)力電池市場(chǎng)，磷酸鐵鋰的市場(chǎng)占有率會(huì)逐漸增加，三元電池的占比將減少，但還是會(huì)有很多高端車型對(duì)續(xù)航長(zhǎng)度和高能量密度有需求，因此三元電池仍然會(huì)有市場(chǎng)空間。

萬(wàn)億“寧王”正在加速磷酸鐵鋰布局

當(dāng)前，寧德時(shí)代正在加速對(duì)動(dòng)力電池上游材料的布局。10月12日，寧德時(shí)代公告稱，為滿足公司動(dòng)力電池的產(chǎn)能擴(kuò)張需求，完善新能源材料供應(yīng)鏈，公司擬在湖北省宜昌市姚家港化工園田家河片區(qū)投資建設(shè)邦普一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，項(xiàng)目投資總金額不超過(guò)320億元。項(xiàng)目主要建設(shè)具備廢舊電池材料回收、磷酸鐵鋰及三元前驅(qū)體、磷酸鐵鋰鈷酸鋰及三元正極材料、石墨、磷酸等集約化、規(guī)�；�的生產(chǎn)基地。

上述項(xiàng)目擬由廣東邦普及其控股子公司負(fù)責(zé)實(shí)施，其中一體化電池材料配套化工材料中的磷酸、硫酸等原料建設(shè)項(xiàng)目擬與上市公司湖北宜化合作建設(shè)（其中廣東邦普控股子公司寧波邦普時(shí)代新能源有限公司持股65％、湖北宜化持股35％）。

10月18日，寧德時(shí)代又投資了一家磷酸鐵鋰材料公司。10月18日晚間，龍?bào)纯萍荚谏辖凰�發(fā)布公告稱，龍?bào)纯萍�、寧波�?wèn)鼎投資和時(shí)代閩東擬分別向子公司常州鋰源增資1億元、1．65億元和1．8億元，增資后分別持有常州鋰源53．81％、9．57％和10．43％的股權(quán)，常州鋰源的注冊(cè)資本將由原來(lái)的3．57億元變更為4．81億元。其中，寧波問(wèn)鼎投資為寧德時(shí)代的全資控股子公司、時(shí)代閩東為寧德時(shí)代合資公司（寧德時(shí)代持股21．92％）。

與此同時(shí)，常州鋰源擬以現(xiàn)金1億元收購(gòu)龍?bào)纯萍既�資孫公司四川鋰源100％股權(quán)。本次收購(gòu)?fù)瓿珊�，常州鋰源將成為龍�(bào)纯萍俭w系內(nèi)從事磷酸鐵鋰正極材料業(yè)務(wù)的唯一主體。

2020年12底，寧德時(shí)代還增資了湖南裕能，持有其10．54％股份，彼時(shí)比亞迪也增資了湖南裕能，持股比例為5．27％股權(quán)。此外，寧德時(shí)代通過(guò)旗下寧波問(wèn)鼎出資間接參股長(zhǎng)江晨道，而長(zhǎng)江晨道自2017年起多次參與增資湖南裕能，合計(jì)持有4．49％股權(quán)。

湖南裕能是目前國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰材料頭部企業(yè)之一，公司擁有湖南湘潭、廣西靖西和四川遂寧三個(gè)生產(chǎn)基地，現(xiàn)有磷酸鐵鋰材料5萬(wàn)噸／年產(chǎn)能，同時(shí)，其還在積極擴(kuò)產(chǎn)。近期，湖南裕能創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理，擬募集18億元，用于四川裕能三期年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目、四川裕能四期年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目等。

據(jù)高工鋰電統(tǒng)計(jì)，單從市占率上看，湖南裕能與A股上市公司德方納米不分伯仲。2020年，磷酸鐵鋰材料國(guó)內(nèi)出貨量12．4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40％，其中，湖南裕能的磷酸鐵鋰市場(chǎng)份額為25％，排名行業(yè)第一，而德方納米的市場(chǎng)份額僅落后0．8％，排名第二。

值得注意的是，在2018年11月份，寧德時(shí)代就與德方納米成立了合資公司曲靖市麟鐵，天眼查數(shù)據(jù)顯示，通過(guò)多次增資后，當(dāng)前寧德時(shí)代持有曲靖市麟鐵40％股份，德方納米持有曲靖市麟鐵60％股份。

今年1月份，德方納米公告，公司、寧德時(shí)代與江安縣政府簽署《江安縣年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目投資協(xié)議書》，約定在四川省宜賓市江安縣投建“年產(chǎn)8萬(wàn)噸磷酸鐵鋰項(xiàng)目”，項(xiàng)目總投資約18億元。

從當(dāng)前機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)來(lái)看，除了磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)廠商外，上游磷酸鐵鋰材料、磷化工相關(guān)企業(yè)也值得關(guān)注。

隨著A0級(jí)車型的持續(xù)復(fù)蘇和成本考慮下部分車企逐步發(fā)行磷酸鐵鋰版本車型，磷酸鐵鋰電池的市場(chǎng)份額進(jìn)一步提升，新能源汽車廠商旗下的各種熱門車如此前主打三元鋰電池的特斯拉7月上線的ModelY標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版、小鵬P7后驅(qū)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航車型和G3i車型等在降價(jià)的同時(shí)都采用了磷酸鐵鋰電池，市場(chǎng)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)發(fā)展勢(shì)頭。

8月以來(lái)，半導(dǎo)體20股市值蒸發(fā)超百億

事實(shí)上，半導(dǎo)體板塊自8月初創(chuàng)下階段高點(diǎn)以來(lái)便開始了漫長(zhǎng)的陰跌行情。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，自8月以來(lái)，截至10月21日，86只半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)股市值合計(jì)蒸發(fā)近8200億元，20家公司市值蒸發(fā)超百億。

具體來(lái)看，中芯國(guó)際、兆易創(chuàng)新、三安光電市值蒸發(fā)500億以上，作為這86股中市值最高的公司，中芯國(guó)際市值蒸發(fā)866億元，公司是中國(guó)內(nèi)地技術(shù)最先進(jìn)、配套最完善、規(guī)模最大、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的集成電路制造企業(yè)集團(tuán)。8月以來(lái)公司股價(jià)下跌近17％。

兆易創(chuàng)新市值蒸發(fā)550億以上，8月以來(lái)股價(jià)大跌35％以上。今年以來(lái)，公司頻繁遭國(guó)家大基金減持，10月15日晚間公告，大基金再次動(dòng)作，擬在15個(gè)交易日后的3個(gè)月內(nèi)，以集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過(guò)1％公司股份，即665．732萬(wàn)股。

另外，江化微、立昂微、北京君正、南大光電等4股，8月以來(lái)跌幅均超過(guò)35％。

對(duì)于半導(dǎo)體板塊的下跌，一方面由于前期漲幅過(guò)高，相關(guān)個(gè)股已經(jīng)積累了較高的漲幅。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，2021年初至2021年7月31日，上述86股平均漲幅超過(guò)55％，這期間也誕生了不少翻倍牛股，如國(guó)民技術(shù)、長(zhǎng)川科技、國(guó)科微等。

不懼產(chǎn)能過(guò)剩，半導(dǎo)體需求持續(xù)高景氣

芯片慌依然沒有緩解，漲價(jià)又來(lái)了。據(jù)代工廠消息人士表示，晶圓代工報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)上漲。其中，半導(dǎo)體制造巨頭臺(tái)積電12月后或?qū)⒄{(diào)漲20％，而聯(lián)電已通知客戶，明年1月起產(chǎn)品價(jià)格將再次上調(diào)不到10％。雖然上漲趨勢(shì)延續(xù)，但在2022年預(yù)計(jì)幅度將放緩，聯(lián)電新一輪漲幅就較前幾個(gè)季度更低，而世界先進(jìn)和力積電仍在與客戶就明年第一季度的報(bào)價(jià)進(jìn)行談判，預(yù)計(jì)漲幅也將較前幾個(gè)季度下降。

即便是漲價(jià)，依然抵擋不住半導(dǎo)體巨頭們的擴(kuò)張。10月14日，臺(tái)積電正式宣布，將赴日本設(shè)立晶圓制造廠，預(yù)計(jì)2022年開始建廠，2024年開始投產(chǎn)。存儲(chǔ)巨頭美光科技于當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月21日宣布，將于未來(lái)十年內(nèi)，在存儲(chǔ)器制造和研發(fā)上投入超過(guò)1500億美元，以滿足2030年對(duì)存儲(chǔ)的需求。

多家機(jī)構(gòu)近日對(duì)半導(dǎo)行業(yè)發(fā)出預(yù)警。摩根士丹利表示，半導(dǎo)體需求可能被高估了，這也是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自8月以來(lái)下跌的原因之一。IDC則預(yù)計(jì)，半導(dǎo)體行業(yè)將在2022年中達(dá)到平衡，隨著2022年底和2023年開始產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張，2023年或?qū)⒊霈F(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

相關(guān)人士表示，大幅回撤之后，估值回歸，板塊輪動(dòng)之下，半導(dǎo)體板塊有望迎來(lái)反彈。證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，半導(dǎo)體板塊中三季報(bào)（含預(yù)告中值）增幅有望超50％，且8月以來(lái)股價(jià)回調(diào)20％以上的半導(dǎo)體概念股有11只。