財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025 年上半年，先導(dǎo)智能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 66.10 億元，較上年同期的 57.52 億元同比增長(zhǎng) 14.92%，延續(xù)了穩(wěn)健的增長(zhǎng)趨勢(shì)；歸母凈利潤(rùn)達(dá) 7.40 億元，較上年同期的 4.59 億元同比大幅增長(zhǎng) 61.19%；扣非凈利潤(rùn)為 7.32 億元，同比增幅更高達(dá) 63.48%，核心盈利能力顯著提升，業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

其中值得注意的是，上半年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流回款改善明顯。1-6月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~達(dá) 23.53 億元，較上年同期的 -17.92億元同比激增 231.33%，得益于下游客戶回款效率的提升。

核心業(yè)務(wù)領(lǐng)跑：鋰電裝備貢獻(xiàn)超六成營(yíng)收，技術(shù)壁壘筑牢優(yōu)勢(shì)

作為先導(dǎo)智能的 “壓艙石”，鋰電池智能裝備業(yè)務(wù)在上半年持續(xù)領(lǐng)跑。報(bào)告期內(nèi)，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 45.45 億元，同比增長(zhǎng) 16.40%，占公司總營(yíng)收的比例超 68%，是公司的核心業(yè)務(wù)，也是驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力。

從行業(yè)背景來(lái)看，2025 年上半年全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)顯著復(fù)蘇，全球銷(xiāo)量達(dá) 910 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 28%，直接帶動(dòng)動(dòng)力電池需求激增。國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車(chē)量 299.6GWh，同比增長(zhǎng) 47.3%；全球動(dòng)力電池裝車(chē)量 504.4GWh，同比增長(zhǎng) 37.3%。在此背景下，頭部鋰電池廠商加速擴(kuò)產(chǎn)，為先導(dǎo)智能的鋰電裝備業(yè)務(wù)帶來(lái)了充足的訂單需求。

據(jù)悉，上半年先導(dǎo)智能訂單總量實(shí)現(xiàn)同比強(qiáng)勢(shì)反彈。

另外，先導(dǎo)智能在技術(shù)迭代上持續(xù)發(fā)力，進(jìn)一步鞏固了行業(yè)領(lǐng)先地位。在固態(tài)電池設(shè)備領(lǐng)域，公司已打通全固態(tài)電池量產(chǎn)的全線工藝環(huán)節(jié)，其最新量產(chǎn)型干法涂布設(shè)備可滿足幅寬 1000mm、負(fù)極速度 80m/min、正極速度 60m/min 的生產(chǎn)需求，能耗較傳統(tǒng)系統(tǒng)降低 60%，且在厚度控制、在線調(diào)節(jié)等方面具備顯著優(yōu)勢(shì)。

據(jù)了解，目前，先導(dǎo)智能是唯一整線設(shè)備交付能同時(shí)滿足特斯拉，寧德時(shí)代，比亞迪需求的鋰電設(shè)備提供商，不論固液，都是規(guī)模最大，若固態(tài)電池走向量產(chǎn)及產(chǎn)能擴(kuò)張就是錦上添花，先導(dǎo)智能的訂單將走在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的最前面。

在疊片技術(shù)領(lǐng)域，公司推出的超高速 “Z” 型切疊一體機(jī)，整機(jī)效率高達(dá) 0.075s/pcs，“芯疊百相” 兼容型高速切疊一體機(jī)最高效率達(dá) 0.1125s/pcs，性能穩(wěn)居全球領(lǐng)先陣營(yíng)，進(jìn)一步提升了在動(dòng)力電池制造核心環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力。

多元化布局見(jiàn)效：光伏、氫能等業(yè)務(wù)打開(kāi)增長(zhǎng)第二曲線

在鞏固鋰電裝備優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，先導(dǎo)智能積極推進(jìn) “新能源 + 高端裝備” 的平臺(tái)化戰(zhàn)略，光伏、氫能等非鋰電業(yè)務(wù)上半年表現(xiàn)亮眼，成為公司增長(zhǎng)的 “第二曲線”。

其中，光伏智能裝備業(yè)務(wù)在上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 5.31 億元，同比大幅增長(zhǎng) 32.04%，收入占比提升至 8.04%。

2025 年上半年，國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)受政策驅(qū)動(dòng)掀起搶裝熱潮，新增太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量 11.0 億千瓦，同比增長(zhǎng) 54.2%。

先導(dǎo)智能在光伏電池設(shè)備領(lǐng)域布局全面，可提供 TOPCon、HJT、XBC、鈣鈦礦等各技術(shù)路線的整線解決方案，其針對(duì) XBC 電池推出的高效串焊機(jī)，出貨量超 30GW，客戶端速度不小于 6800 片 / 小時(shí)，串良率達(dá) 99%，技術(shù)指標(biāo)領(lǐng)先，光伏板塊表現(xiàn)優(yōu)秀。

氫能裝備業(yè)務(wù)同樣展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)潛力。作為 “21 世紀(jì)終極能源”，氫能在全球能源轉(zhuǎn)型中的地位日益凸顯，2025 年全球清潔氫能投資規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá) 78 億美元，同比增長(zhǎng) 70%。

先導(dǎo)智能子公司氫導(dǎo)智能提供氫能產(chǎn)業(yè)鏈上下游整體解決方案，包括燃料電池生產(chǎn)設(shè)備、PEM/AEM/ALK 電解槽生產(chǎn)設(shè)備、氫能測(cè)試設(shè)備及鈣鈦礦太陽(yáng)能電池生產(chǎn)設(shè)備，核心產(chǎn)品線有 PEM 膜和 GDL 制備生產(chǎn)線。其“Roll to Roll 柔性連續(xù)涂布產(chǎn)線” 可適配柔性鈣鈦礦電池生產(chǎn)需求，為氫能與光伏融合發(fā)展提供了設(shè)備支撐。

全球布局深化：海外業(yè)務(wù)毛利率超 40%，綁定國(guó)際頭部客戶

作為國(guó)內(nèi)新能源智能裝備領(lǐng)域全球化的先行者，先導(dǎo)智能的國(guó)際化戰(zhàn)略在上半年持續(xù)深化，海外市場(chǎng)成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要支撐。報(bào)告期內(nèi)，公司海外業(yè)務(wù)收入達(dá) 11.54 億元，同比增長(zhǎng) 5.42%，毛利率同比提升至 40.27%，顯著高于整體業(yè)務(wù)毛利率水平，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的盈利能力。

截至 2025 年上半年，公司已在英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、日本、韓國(guó)、越南等 16 個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立 19 家境外分子公司，并在歐洲布局技術(shù)能力中心、交付中心及物流中心倉(cāng)，構(gòu)建起 “全球研發(fā)、全球交付、全球服務(wù)” 的完整體系。

憑借領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力與高效的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，公司已與大眾、寶馬、豐田、特斯拉、LG、SK 等全球知名企業(yè)建立深度合作關(guān)系，成功交付多個(gè)標(biāo)桿項(xiàng)目。

在國(guó)內(nèi)新能源廠商出海的趨勢(shì)下，先導(dǎo)智能依托與寧德時(shí)代等國(guó)內(nèi)龍頭客戶的深度綁定，成為其海外擴(kuò)產(chǎn)的核心設(shè)備合作伙伴。

上半年，向韓國(guó)某頭部電池制造商供應(yīng)升級(jí)版切疊一體設(shè)備，為意大利 Faam 公司南意 8GWh 電池工廠擴(kuò)建項(xiàng)目提供注液、化成、檢測(cè)等后段設(shè)備，進(jìn)一步夯實(shí)了在海外市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)。

結(jié)語(yǔ)

先導(dǎo)智能的持續(xù)增長(zhǎng)，離不開(kāi)其多維度構(gòu)建的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在技術(shù)研發(fā)上，公司每年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比重超 10%，2025 年上半年新增授權(quán)專(zhuān)利 388 項(xiàng)，其中發(fā)明專(zhuān)利 90 項(xiàng)，累計(jì)獲得國(guó)家授權(quán)專(zhuān)利 3217 項(xiàng)，在鋰電整線解決方案、光伏電池核心設(shè)備等領(lǐng)域擁有 100% 自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，技術(shù)壁壘持續(xù)筑牢。

且自主研發(fā)的 LEADACE 等智能制造平臺(tái)，深耕智能制造數(shù)字化，助推公司高質(zhì)量發(fā)展。

從行業(yè)前景來(lái)看，新能源汽車(chē)與儲(chǔ)能行業(yè)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)明確，固態(tài)電池、鈣鈦礦光伏電池等技術(shù)路線的商業(yè)化進(jìn)程加速，為先導(dǎo)智能帶來(lái)了廣闊的市場(chǎng)空間。

未來(lái)，隨著公司在固態(tài)電池設(shè)備、光伏高效電池設(shè)備、氫能裝備等領(lǐng)域的持續(xù)投入，疊加全球化布局的深化，這家鋰電智能裝備 “龍頭” 有望進(jìn)一步打開(kāi)增長(zhǎng)空間，向 “世界級(jí)智能裝備領(lǐng)軍企業(yè)” 的目標(biāo)穩(wěn)步邁進(jìn)。