在聯(lián)想PC和智能設(shè)備業(yè)務(wù)構(gòu)建的堅(jiān)實(shí)底座之上,聯(lián)想的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)及軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)也展現(xiàn)了強(qiáng)勁的成長性。這也是聯(lián)想除了PC和手機(jī)之外的另一重要營收來源,是聯(lián)想智能服務(wù)能力的重要體現(xiàn)。

在2020/21財年里,聯(lián)想的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營業(yè)額達(dá)到429億元,占聯(lián)想集團(tuán)總銷售額的10%。其中,在第四財季,該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)32%的同比增長,并連續(xù)第五個季度高于市場平均增速。具體來看,云IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)和企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)的營業(yè)額雙雙實(shí)現(xiàn)增長,特別是云IT基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)年同比增速高達(dá)73%。

事實(shí)上,聯(lián)想的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)主要包括三大板塊即智能基礎(chǔ)設(shè)施,行業(yè)智能、智能物聯(lián)網(wǎng)。就智能基礎(chǔ)設(shè)施這一板塊而言,如果說云計算是數(shù)字經(jīng)濟(jì)或者產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施,那么,服務(wù)器和存儲就是云計算的基礎(chǔ)設(shè)施。值得一提的是,聯(lián)想是亞馬遜、微軟等云廠商的供應(yīng)商,提供公有云、私有云、混合云的硬件及IAASPAASSAAS解決方案,算得上是新基建的核心供應(yīng)商。

據(jù)Gartner預(yù)測,全球云計算市場規(guī)模到2022年將達(dá)到5488億美元。那么,在下游市場需求的顯著提升后,我們是完全有理由相信,聯(lián)想的云基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)大概率是會保持持續(xù)增長趨勢,并實(shí)現(xiàn)對聯(lián)想數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的反哺。

而軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)在整個財年內(nèi)的營業(yè)額達(dá)330億元,創(chuàng)下了歷史記錄,年同比增長達(dá)39%,是集團(tuán)整體營業(yè)額增速的兩倍,且遠(yuǎn)高于財年初制定的20%的業(yè)務(wù)增速目標(biāo)。在第四財季,這一業(yè)務(wù)的營業(yè)額同比提升了44%,增速創(chuàng)有史以來新高,尤其是包括設(shè)備即服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)在內(nèi)的運(yùn)維服務(wù)營業(yè)額年比年接近翻番,解決方案服務(wù)業(yè)務(wù)的營業(yè)額年比年增速達(dá)65%。

軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)快速增長的背后,實(shí)際上也很好的驗(yàn)證了聯(lián)想智能化轉(zhuǎn)型的成果。為了持續(xù)深化智能化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略,聯(lián)想在今年4月開始推行全新的組織架構(gòu),其中就新成立了方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)(SSG),整合了集團(tuán)內(nèi)部各業(yè)務(wù)部門的服務(wù)團(tuán)隊(duì),承擔(dān)起“3S”戰(zhàn)略中的Smart Vertical,也就是幫助各行各業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型,即賦能行業(yè)的重任。

在財報電話會議上,CEO楊元慶表示:未來軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)還有非常大的空間,不單是增長空間,我們也希望軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)幫助我們改善整體利潤。根據(jù)財報來看,軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)占到全財年集團(tuán)整體營業(yè)額的8%,逐步成長為聯(lián)想的新增長引擎。

那么,在未來PC業(yè)務(wù)增長勢頭不減、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程加速以及云計算市場需求不斷擴(kuò)大的趨勢下,也將帶動聯(lián)想軟件與服務(wù)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢增長,這一業(yè)務(wù)也將成為聯(lián)想實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型的強(qiáng)勁驅(qū)動力。

說到這里,或已不難理解,在2020/21財年,聯(lián)想的整體營業(yè)額可飆升近700億元;稅前利潤及凈利潤的同比增速均可以維持在70%以上的高位區(qū)間。未來,伴隨著政策的利好加持,在智能化時代里,聯(lián)想也有望迎來更豐富的想象力。

政策紅利加速釋放,智能化時代里聯(lián)想的估值玄機(jī)

回顧歷史,我們可以清晰地看到,在任何世界強(qiáng)國的發(fā)展進(jìn)程中,制造業(yè)都是至關(guān)重要的強(qiáng)國之基、立國之本。

在我國的“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中明確提出加快數(shù)字化發(fā)展,建設(shè)數(shù)字中國。新的發(fā)展藍(lán)圖下,眾多支持舉措密集加碼,讓數(shù)字技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級成為廣泛共識,這恰好也與聯(lián)想在做的以及未來的發(fā)展愿景相吻合。

近日,聯(lián)想CEO楊元慶提出的“以“新IT”賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì),促進(jìn)“中國制造”向“中國智造”轉(zhuǎn)型升級,目標(biāo)是推動中國制造整體邁向全球產(chǎn)業(yè)鏈的中高端”。這也側(cè)面展示了聯(lián)想管理層對于智能制造賦能行業(yè)的決心。

而更關(guān)鍵的一點(diǎn)在于,“新IT”一旦跟中國體量龐大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合,不但可以讓聯(lián)想這種頭部企業(yè)迎來爆發(fā)式增長,同時也將增強(qiáng)中國制造的核心競爭力。這實(shí)際上也就與上文中我們講到的行業(yè)和企業(yè)個體“相輔相成的內(nèi)循環(huán)“發(fā)展理念是一致的。

值得一提的是,聯(lián)想還被 Gartner評為2021年全球供應(yīng)鏈TOP 25,是國內(nèi)唯一上榜的中國高科技制造企業(yè)。不難看出,聯(lián)想作為從中國走出去的全球化制造型企業(yè),已經(jīng)具有了自身優(yōu)勢競爭壁壘。

此次財報發(fā)出后,獲得包括花旗、大和、瑞銀、中信證券等在內(nèi)的眾多知名投行唱多。事實(shí)上,機(jī)構(gòu)與投資者眼光的區(qū)別在于,機(jī)構(gòu)總會以一種前瞻性的眼光來看待行業(yè)的發(fā)展。聯(lián)想獲眾多知名機(jī)構(gòu)的看好,也意味著其未來增長的確定性已經(jīng)得到機(jī)構(gòu)們的認(rèn)可。

那么,在未來的智能化時代里,聯(lián)想在促進(jìn)國內(nèi)整個制造業(yè)向智能化更成熟階段發(fā)展的同時,無疑也將被賦予更多的關(guān)注,實(shí)現(xiàn)市值的反哺也只會是時間的問題。

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