半導(dǎo)體成新資本洼地,國產(chǎn)化浪潮勢不可擋
近日,中芯國際成功登陸科創(chuàng)板。按照中芯國際發(fā)行價27.46元/股,發(fā)行16.86億股計算,本次的募資金額是462.87億元,比此前招股書規(guī)劃的200億元高出一倍多。
在超額配售選擇權(quán)行使后,發(fā)行總股數(shù)擴(kuò)大至19.38億股,融資規(guī)模超過530億元,創(chuàng)下國內(nèi)近10年最大規(guī)模IPO紀(jì)錄,成為科創(chuàng)板當(dāng)之無愧的募資王。
中芯國際在資本市場受到的優(yōu)待令人稱羨,但在半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)這并非孤例,實(shí)際上近幾年國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)融資規(guī)模普遍都在急速擴(kuò)大。
半導(dǎo)體受資本追捧
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)屬于高度技術(shù)及資本密集型產(chǎn)業(yè),離不開資本的扶持。同時,半導(dǎo)體作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),政府牽頭進(jìn)行反周期投資,也是韓國、日本等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先國家的常規(guī)手段。
為扶持國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,尤其是為了推動集成電路芯片制造業(yè)發(fā)展,自2014年起,政府牽頭成立了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金(簡稱“大基金”)。到2018年,大基金一期即已經(jīng)完成了近1400億元人民幣的投資。
大基金一期投資項目中,集成電路制造占67%,設(shè)計占17%,封測占10%,裝備材料類占6%。涉及包括中芯國際、紫光展訊、長電科技、北方華創(chuàng)、長江儲存等在內(nèi)的數(shù)十家知名企業(yè)。
大基金以大手筆的投資,扶持半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,短短數(shù)年內(nèi)就取得了顯著成效。以專注于3D NAND閃存領(lǐng)域的長江儲存為例,在取得了充足的資本助力后,2016年公司正式成立,到今年為止,只用短短4年時間就追趕上了國際先進(jìn)水平,推出國產(chǎn)128層3D NAND閃存。
大基金的投資行動對民間資本市場形成了一定的刺激帶動作用,2018年之后民間資本積極追隨國家資本的步伐,不斷加大對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資力度。阿里巴巴創(chuàng)投、聯(lián)想創(chuàng)投等大型科技公司內(nèi)部的風(fēng)險投資部門,對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的關(guān)注度也在持續(xù)提高。
這使得無論是中芯國際這樣的老牌半導(dǎo)體巨頭,還是寒武紀(jì)這樣新晉崛起的半導(dǎo)體初創(chuàng)公司,都有機(jī)會獲得越來越多的,來自各方面的資本助力,整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的融資規(guī)模急速擴(kuò)大。
數(shù)據(jù)顯示,2019年中國半導(dǎo)體相關(guān)企業(yè)融資額達(dá)到640億元。截至到7月5日,2020年的融資額已達(dá)到約1440億元人民幣,僅僅約半年的時間就達(dá)到了去年的2.2倍。半導(dǎo)體行業(yè)融資已經(jīng)呈現(xiàn)出倍數(shù)級增長的趨勢。
半導(dǎo)體何以成為資本洼地?
從國家資本積極帶頭,到民間資本持續(xù)跟進(jìn),為什么半導(dǎo)體這樣投資回報周期長且需要高額資金持續(xù)投入的產(chǎn)業(yè)會成為資本洼地,使得資本不斷加速匯集?
實(shí)際上,這是內(nèi)外合力之下的必然結(jié)果。
一方面,我國智能制造業(yè)建設(shè),離不開半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的支撐。
近十幾年來,我國制造業(yè)持續(xù)快速發(fā)展,已經(jīng)形成了門類齊全、獨(dú)立完整的產(chǎn)業(yè)體系,有力推動了我國工業(yè)化和現(xiàn)代化的進(jìn)程。但隨之而來,推動產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步升級也成為了必然選擇。
伴隨全球信息革命的持續(xù)演化,尤其是智能手機(jī)加速普及,制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和數(shù)字化、智能化技術(shù)緊密的聯(lián)系起來,信息化和工業(yè)化兩化深度融合成為大勢所趨,也成為建設(shè)智能制造業(yè)的關(guān)鍵。而信息化建設(shè)的根基,實(shí)際上一直都在于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。
遺憾的是,受各種因素影響,長期以來我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展并不充分,至今半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展相比國際先進(jìn)水平依然存在顯著差距。換句話說,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)成為制造業(yè)升級的一大短板,拖了智能制造的后腿。
現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)加速追趕國際先進(jìn)水平,實(shí)際上相當(dāng)于補(bǔ)課,這中間不能缺少資本的全力支持。
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