02 BIPV難啃

其實，隆基股份對BIPV很早之前便已開始布局。

隆基的首款BIPV產品“隆頂”于2020年7月便已經下線。除了產品的推進外，也在積極進行業(yè)務戰(zhàn)略整合。

2021年3月4日，隆基股份發(fā)布公告，擬以協(xié)議轉讓方式現(xiàn)金收購森特股份（603098．SH）27．25％股份，作價16．35億元。隆基股份將成為森特股份的第二大股東。

收購森特股份的戰(zhàn)略意圖十分明顯，那便是充分發(fā)揮森特股份在建筑屋頂設計、維護上的優(yōu)勢，進軍萬億BIPV市場。

國家政策背書下，676個市縣整縣推進分布式光伏建設，黨政機關建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50％。

學校、醫(yī)院、村委會等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于40％；工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 30％；農村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于20％。

結果是顯著的。這兩年，分布式光伏取得了突飛猛進的進展，大幅超過集中式裝機量，作為最重要的分布式應用場景，BIPV市場空間廣闊。

不過，挑戰(zhàn)同樣存在，風口必然迎來資本追逐，各大企業(yè)早已摩拳擦掌。東方日升（300118．SZ）推出系列產品“超能瓦”，固德威（688390．SH）發(fā)布了三款光電建材產品“旭日瓦”、“北極瓦”、“星宇瓦”，晶科、天合也紛紛推出產品。

不光于此，在資本層面上，各大企業(yè)也采取了戰(zhàn)略合作或入股的形式，深度綁定相應建筑結構類企業(yè)以加強競爭力。

比如，福斯特（603806．SH）和鋼結構龍頭東南網架（002135．SZ）共同出資建立分公司。晶科能源、防水龍頭科順股份（300737．SZ）、凱倫股份（300715．SZ）也開始入局。

這條未來的藍海賽道已經燃起了戰(zhàn)火，可以預判的是一將功成萬骨枯。隆基面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

03 電解槽挑戰(zhàn)重重

3月24日，國家發(fā)改委發(fā)布《氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021－2035年）》，首次明確氫能是未來國家能源體系的組成部分，充分發(fā)揮對碳達峰、碳中和目標的支撐作用。

我國氫能源產業(yè)仍舊處于起步階段，氫能產業(yè)基礎不完善，核心技術缺失，這些都為國產化替代提供了先決條件。

我們曾共同見證新能源車以及光伏產業(yè)的崛起，在此期間誕生了諸如寧德時代（300750．SZ）、隆基股份等優(yōu)秀的企業(yè)。

這是一個最好的時代，氫能技術與市場發(fā)展方興未艾、產業(yè)格局并未形成。

如同新能源車與光伏一般，氫能源未來將涌現(xiàn)出一大批企業(yè)。此乃突圍而出的最好時機，先入關中者為王，群雄逐鹿皆有機會。

在這條產業(yè)鏈上，制氫是極其重要的一環(huán)，作為上游資源，只有綠氫做到平價，方能進行大面積推廣。只有具備了經濟性，下游的應用才能真正開展。

制約綠氫發(fā)展的關鍵便是成本，綠氫生產成本中占比最高的為電力和電解槽，占比分別為50％和40％，所以降低電價和電解槽成本是中國實現(xiàn)綠氫工業(yè)化、規(guī)模化的兩大核心環(huán)節(jié)。

電力方面，則仰仗于隨著光伏、風電的進一步降本。未來幾年國內部分可再生資源優(yōu)勢區(qū)域，其度電成本達到0．1－0．15 元／KWh，屆時，電力成本已然不成問題。

電解槽方面，國內PEM電解項目規(guī)模較小，當前國內交付使用的設備大多是小型電解槽。而降本的路徑需要更大的槽體、更優(yōu)質的制造工藝，以及技術環(huán)節(jié)的精進和材料的優(yōu)化。

毫無疑問，目前綠氫卡脖子的瓶頸在于電解槽設備。

2021年10月16日，隆基氫能科技有限公司首臺堿性水電解槽下線儀式，單臺電解槽的氫氣制備能力達1000Nm?／h及以上水平，同時兼顧“多臺大型電解槽對應一套氣液分離系統(tǒng)及氣體純化系統(tǒng)”，提高了大規(guī)模制氫工廠的集約性。

圖片來源：隆基股份官網

據悉，隆基的電解水技術已進入行業(yè)領先隊列，隆基氫能將形成500MW電解水制氫裝備產能，未來五年內產能將達到5－10GW，2022年具備大規(guī)模產品交付的能力。

隆基的“綠氫＋綠電”的模式頗具看點，從光伏領域的制造優(yōu)勢擴大到綠氫，進行有機結合，具備先發(fā)者優(yōu)勢。

不過，國內廠商同樣嗅到這一未來商機，也開始了積極探索。PEM電解水技術的推進逐步提速。

2021年3月18日，陽光電源（300274．SZ）重磅發(fā)布了“SEP 50”PEM電解槽。該產品單槽功率250kW，是國內首款量產的50標方PEM電解槽。

中科院大連化學物理研究所、中船重工集團718研究所等單位正開展PEM純水制氫設備的研究與制造。

中石化（600028．SH）、三一重工（600031．SH）、龍蟠科技（603906．SH）等也在重點關注PEM水電解制氫。

電解水制氫業(yè)務未來競爭同樣激烈。

04 結語

任何一個產業(yè)的發(fā)展過程中都會在某個時間段面臨瓶頸，這時，需要尋求一個“不破不立”的契機，比如解鎖一個新賽道、或者新產品，否則便會失去成長空間。

如同當年，華為的電信業(yè)務超過愛立信后，這一產業(yè)也陷入了飽和的瓶頸。在這一時刻，華為找到了智能手機這一出路。

隆基股份并沒有安然處之，而是積極拓寬賽道，更名為隆基綠能，無疑表達了其尋求新增長曲線的戰(zhàn)略意圖。

實現(xiàn)該戰(zhàn)略中的兩條重要規(guī)劃便是BIPV＋電解水設備。

然而，各路資本同時也在積極進行布局。這兩塊新興的業(yè)務產業(yè)基礎仍舊不完善，沒有真正意義上的龍頭出現(xiàn)，基本上都處在同一起跑線上。難分伯仲，軍備競賽已成定局。未來競爭態(tài)勢如何，猶未可知。

不過，可以斷定的是，在國內資本積極探索下，必然開花結果，最終會對雙碳目標的達成產生巨大貢獻。

而我們每個人都將是受益者。

       原文標題 : 隆基股份：“綠能”路難行