技術(shù)賽道抓節(jié)奏

產(chǎn)新君判斷，未來十年氫能及燃料電池的發(fā)展將經(jīng)歷三個(gè)階段。

第一階段，2019－2022年，以動(dòng)力系統(tǒng)氫能化為主要目標(biāo)，在補(bǔ)貼政策的持續(xù)支持下，推動(dòng)燃料電池汽車的規(guī)模化運(yùn)營。在這一時(shí)期，與整車運(yùn)營聯(lián)系緊密的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，如燃料電池電堆、系統(tǒng)、加氫站和氫氣的儲(chǔ)運(yùn)，有望得到快速發(fā)展。

第二階段，2023－2026年，以低成本化為主要目標(biāo)，包括用氫和整車平臺(tái)的低成本，以應(yīng)對(duì)補(bǔ)貼的退坡和撤出。這一階段，燃料電池核心材料和零部件國產(chǎn)化、更加低成本氫氣制運(yùn)儲(chǔ)方案有望得以實(shí)現(xiàn)，國內(nèi)膜電極、空壓機(jī)、氫電設(shè)備有望迎來市場(chǎng)放量。

第三階段，2027－2030年，以高性能為主要目標(biāo)，包括更高的燃料電池功率密度，更長的燃料電池壽命等，催化劑、質(zhì)子交換膜、炭紙、雙極板等燃料電池關(guān)鍵材料領(lǐng)域或有較大技術(shù)突破和革新。

三個(gè)階段重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域及相關(guān)的新興企業(yè)如圖 8所示。

圖8． 氫能及燃料電池產(chǎn)業(yè)三個(gè)階段重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)

資料來源：企查查，鯨準(zhǔn)洞見，華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院整理

技術(shù)源頭理關(guān)系

參與過國家“十五”到“十二五”重大專項(xiàng)，經(jīng)歷過北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)示范項(xiàng)目的單位和企業(yè)成為了國內(nèi)燃料電池企業(yè)最重要的技術(shù)源頭。

當(dāng)時(shí)國內(nèi)從事車用燃料電池技術(shù)研究的機(jī)構(gòu)包括大連化學(xué)物理研究所、武漢理工大學(xué)、清華大學(xué)、同濟(jì)大學(xué)、上海交通大學(xué)等諸多高校和科研院所；參與過整車示范的車企包括上汽、一汽、長安、奇瑞等自主品牌。

除了國內(nèi)的單位和企業(yè)，曾在國際領(lǐng)先的燃料電池技術(shù)企業(yè)，例如巴拉德，工作過的華人科學(xué)家和工程師也成為了國內(nèi)燃料電池創(chuàng)業(yè)大軍中不可忽視的力量。

產(chǎn)新君整理出來的與這些技術(shù)源頭型單位和企業(yè)存在聯(lián)系的燃料電池企業(yè)如圖9所示。

圖9． 國內(nèi)燃料電池技術(shù)源頭與潛力企業(yè)

資料來源：華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院整理

產(chǎn)業(yè)空間看格局

據(jù)高工產(chǎn)研的數(shù)據(jù)，國內(nèi)目前已經(jīng)有超過22個(gè)氫能小鎮(zhèn)、氫谷、氫能產(chǎn)業(yè)園和氫能示范城市，但絕大多數(shù)都還處在規(guī)劃、建設(shè)階段，園區(qū)基礎(chǔ)還比較薄弱，尚未形成規(guī)模。

考慮到地方政府在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演的重要角色，需要提供財(cái)政支持、終端運(yùn)營訂單、產(chǎn)業(yè)基金等，未來真正有望形成影響力的氫能產(chǎn)業(yè)園主要還是會(huì)在珠三角、長三角、京津冀等經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)地區(qū)，建議重點(diǎn)關(guān)注這些區(qū)域的頭部氫能產(chǎn)業(yè)園。

國內(nèi)主要地區(qū)的知名氫能主題產(chǎn)業(yè)園和園區(qū)入駐企業(yè)如圖10所示。

圖10． 國內(nèi)知名氫能主題產(chǎn)業(yè)園及園區(qū)入駐企業(yè)

資料來源：GGII新產(chǎn)業(yè)智庫，華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院整理

拔旗者出現(xiàn)，WHO IS NEXT？

7月8日，上交所正式受理了北京億華通科技股份有限公司的科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，有望為國內(nèi)燃料電池企業(yè)登陸科創(chuàng)板拔得頭籌。

圖11． 億華通基本情況

資料來源：億華通招股說明書，華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院整理

技術(shù)賽道聚焦系統(tǒng)

億華通主營業(yè)務(wù)聚焦氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于福田、宇通等知名客車品牌。根據(jù)招股說明書，2016年、2017年及2018年，全國燃料電池汽車銷量分別為629、1275、1527輛，億華通銷售燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)系統(tǒng)76、192、303套，市場(chǎng)占有率達(dá)到12％、15％、20％，在系統(tǒng)領(lǐng)域是當(dāng)之無愧的第一品牌。

技術(shù)源頭師承清華

億華通與清華大學(xué)長期保持全面的產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系。清華大學(xué)團(tuán)隊(duì)從“十五”開始承擔(dān)國家燃料電池城市客車動(dòng)力系統(tǒng)研發(fā)課題，完成了北京奧運(yùn)會(huì)、上海世博會(huì)和新加坡首屆青奧會(huì)商業(yè)化示范。

產(chǎn)業(yè)空間立足京冀

億華通成長于北京，先后參與了北京市科委和聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署等重大項(xiàng)目示范運(yùn)營，并于2017年建立北京市氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)工程技術(shù)研究中心。同時(shí)億華通還在河北張家口率先開啟氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)批量化生產(chǎn)進(jìn)程。

如果億華通能夠成功在科創(chuàng)板上市，將會(huì)極大的提振氫燃料電池企業(yè)上市的信心，而更多的氫燃料電池企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)融資也有利于企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)。

那么億華通之后，還有哪些氫能及燃料電池企業(yè)值得關(guān)注？

從技術(shù)賽道、技術(shù)源頭和產(chǎn)業(yè)空間出發(fā)，產(chǎn)新君已經(jīng)能夠看到一些國內(nèi)氫燃料電池領(lǐng)域的實(shí)力玩家，借助我們之前曾經(jīng)用于分析企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的CIRM模型，最終按照重點(diǎn)推薦、重點(diǎn)關(guān)注、重點(diǎn)跟蹤梳理了一份潛力企業(yè)推薦名單，以供參考。

圖13． 氫燃料電池領(lǐng)域潛力企業(yè)重點(diǎn)推薦名單

數(shù)據(jù)來源：鯨準(zhǔn)洞見，企查查，華夏幸福產(chǎn)業(yè)研究院整理

參考文獻(xiàn)

［1］ 李建秋， 方川， 徐梁飛． 燃料電池汽車研究現(xiàn)狀及發(fā)展． 汽車安全與節(jié)能學(xué)報(bào)． 2014．

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