大盤全天震蕩調整，三大指數均小幅下跌，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)調整新低。

盤面上，ST板塊繼續(xù)逆勢活躍，ST恒久、ST工智、*ST西發(fā)等近20只個股漲停。算力概念股開盤沖高，南凌科技漲近10%，拓維信息、劍橋科技一度漲停。機器人概念股盤中拉升，賽摩智能、中大力德、遠東傳動等漲停。減肥藥概念股震蕩走強，翰宇藥業(yè)、德展健康漲停。板塊方面，減肥藥、ST板塊、算力、銀行等板塊漲幅居前。

下跌方面，旅游股集體調整，長白山跌停。酒店旅游、光刻機、星閃概念、公路鐵路運輸等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超3800只個股下跌。

截至收盤，滬指跌0.52%，深成指跌0.53%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.77%。滬深兩市今日成交額5732億，較上個交易日縮量618億，成交金額跌破6000億續(xù)創(chuàng)年內新低。北向資金全天凈賣出35.4億元，其中滬股通凈賣出13.72億元，深股通凈賣出21.68億元。

01

四部委聯(lián)合發(fā)聲

今日，A股走勢震蕩，除了低估值高股息的屬性較受資金重視外面，市場并未太多亮眼表現。整體而言，市場短線情緒低迷，量能較之昨日進一步萎縮，延續(xù)著縮量無序輪動的態(tài)勢，何時能夠出現與指數形成放量共振的新主線還需觀望。不過，極致地量水平，也意味著市場孕育著希望。

另一方面，今日重點在于宏觀層面，重磅消息較多。

9月20日上午10時，國務院新聞辦公室舉行國務院政策例行吹風會，國家發(fā)展改革委副主任叢亮和工業(yè)和信息化部、財政部、中國人民銀行有關負責人解讀經濟形勢和政策，并答記者問，對于經濟形勢、人民幣匯率、政策空間等市場熱點問題作出回應。

針對當下經濟發(fā)展，國家發(fā)展改革委副主任叢亮表示，針對經濟形勢變化，各有關部門已常態(tài)化開展政策預研儲備，并推動儲備政策適時出臺實施。目前推動經濟持續(xù)回升向好的儲備政策已有多項出臺。

隨著存量政策與增量政策疊加發(fā)力，政策效應不斷累積，積極因素不斷增多，我們完全有理由相信，我國經濟將回升向好、長期向好。目前，內外部看空中國、唱衰中國的雜音不少，這種論調過去從來沒有實現過，現在和未來也注定不會實現。

針對人民幣匯率，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾稱，人民幣對美元匯率非常重要，但并不是人民幣匯率的全部，還應該綜合全面看待，更加關注人民幣對一籃子貨幣匯率的變化。

下一階段，人民銀行、外匯局將堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署，以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定為目標，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險。

人民銀行將繼續(xù)精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，加強逆周期調節(jié)和政策儲備，以高質量金融服務助力高質量發(fā)展。綜合運用多種政策工具，保持流動性合理充裕；發(fā)揮國有大行的支柱作用，增強信貸增長的穩(wěn)定性。

針對當前財政情況，財政部國庫司司長李先忠表示，今年以來，中國經濟總體呈回升向好態(tài)勢，為支持地方特別是基層財政平穩(wěn)運行，中央財政主要采取了三個方面的措施：一是加大轉移支付力度；二是充分用好財政資金直達機制；三是加強全國財政運行監(jiān)測。下一步，中央財政將繼續(xù)做好相關工作，指導地方統(tǒng)籌中央轉移支付和地方自有財力，加大財力下沉力度，切實保障基層財政平穩(wěn)運行。

對于穩(wěn)增長的“主戰(zhàn)場”——工業(yè)領域，工業(yè)平穩(wěn)增長積極因素在不斷累積。工業(yè)和信息化部運行監(jiān)測協(xié)調局局長陶青介紹，下一步，促進工業(yè)經濟實現質的有效提升和量的合理增長：

一是加強政策協(xié)同落實，加緊實施十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，推動穩(wěn)增長政策落地見效。二是加快促進需求恢復擴大；進一步挖掘出口潛力。三是加緊增強發(fā)展動能。深入實施智能制造工程，加快改造提升傳統(tǒng)產業(yè)；系統(tǒng)推進5G、智能網聯(lián)汽車、新材料等新興產業(yè)發(fā)展。

02

美聯(lián)儲今晚或按兵不動

海外方面，也將迎來一件大事——明日（本周四）凌晨將迎來美聯(lián)儲9月議息決議。市場普遍預期美聯(lián)儲將按兵不動，但關注其是否會就未來利率政策釋放出新信號。

對于9月是否加息這一問題，市場已經達成共識，認為美聯(lián)儲9月將按兵不動，維持利率不變。CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，美聯(lián)儲9月維持利率在5.25%-5.50%不變的概率為99%，加息25個基點的概率為1%；到11月維持利率不變的概率為70.8%，累計加息25個基點的概率為28.9%，累計加息50個基點的概率為0.3%。

東方金誠研究發(fā)展部分析師白雪稱，“本次會議可以基本確定美聯(lián)儲將保持利率不變，這也是市場的普遍預期。主要是因為，政策決策中最重要的兩項指標——核心通脹和勞動力市場指標近期均呈現持續(xù)降溫趨勢，加之實際消費需求疲弱，9月再度加息的必要性不高。”

但是，加息周期或許仍未結束，這也是市場后續(xù)擔憂的點——11月或還有一次加息。

中金宏觀預計，美聯(lián)儲官員們或將大幅上調對2023年底GDP增長的預測，小幅上調對總體PCE通脹的預測，點陣圖或指向第四季度還有一次加息，盡管支持再加息更多的人數會較6月減少。

白雪認為，即使9月點陣圖可能顯示年底前將再次加息，也并不意味著這一次加息會實現。不過，不排除若通脹意外超預期走高，美聯(lián)儲在11/12月會議上有一次額外加息的可能性。

即使年內不再加息，市場也擔憂另一點——持續(xù)維持當前高利率。

由于市場擔憂利率可能比預期更長時間地保持在當前的高水平，美國10年期國債收益率19日盤中觸及4.367%，創(chuàng)下2007年以來最高水平。白雪預計，即使停止加息，預計高利率環(huán)境也將持續(xù)到至少明年一季度，短期內降息的概率很低。

巴克萊首席美國經濟學家Marc Giannoni更為悲觀，其指出，“預計FOMC將把2023年的利率中值維持在5.50%~5.75%區(qū)間。我們保留之前對FOMC的政策預期——即FOMC將在今年11月進行本輪周期的最后一次25個基點的加息，然后一直將高利率維持到2024年9月的會議上，隨后開啟降息周期。”

03

A股中期走強是必然

最后，回到A股市場走勢上來，在當前內部穩(wěn)中求進、外部仍有波動的環(huán)境下，A股后續(xù)會如何演繹？

近期，人民幣匯率出現了相對強勢的走勢，但A股走勢卻有所背離。這說明當前A股與人民幣匯率走勢正相關性階段內有所弱化，影響A股走勢的是信心問題，并非匯率。這是政策積累從量變到質變的問題，非一朝一夕所能夠形成的，也就是機構頻繁提及的“時間換空間”問題。

從短期角度看，美元保持強勢，人民幣匯率短期難大幅走強，但從中期角度看，隨著國內經濟逐步轉強，美國經濟逐步出現回落走勢，則美元與人民幣之間的強弱將發(fā)生改變——美元短強中弱，人民幣短弱中強，將是未來匯率市場盤口主要特征。尤其是美聯(lián)儲加息的“靴子”落地之際，或許就是美元與人民幣之間乾坤顛倒之時�；�于上述判斷，方正證券最新觀點稱，短期A股底部震蕩蓄勢，中期走強已是必然。

目前，券商普遍認為，A股有望在四季度觸底反彈。

長城證券策略團隊分析稱，新一輪政策周期已開啟，市場經過一段底部區(qū)間運行后，中樞有望逐漸上調。在房地產領域，“認房不認貸”、調降首套房存量貸款利率出臺，地產政策逐步松綁；資金面上，政策加碼下消費信心有望逐漸修復，內需擴張也將提振貨幣政策效能；情緒面上，政策引導長期資金入場，增量資金有望入市；產業(yè)政策方面，多行業(yè)出臺相關產業(yè)政策，這將與資本市場政策周期形成有效共振。

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       原文標題 : 重磅！四部委聯(lián)合回應