數(shù)字化城市業(yè)務(wù)給AI行業(yè)帶來了很不錯的想象空間，如何能玩得轉(zhuǎn)才是接下來要考慮的問題。

文丨Han

BT財經(jīng)原創(chuàng)文章

數(shù)字化城市這個概念正在變得炙手可熱。

“新基建”起舞，是2022年市場翹首以盼的投資主線，更被不少專業(yè)人士和學(xué)者視為中國經(jīng)濟的新引擎。

政策面上也已經(jīng)頻頻釋放信號，例如“十四五”規(guī)劃提出系統(tǒng)布局新型基礎(chǔ)設(shè)施，加快5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等建設(shè)工作；2021歲末的中央經(jīng)濟工作會議提出適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資；近年下達的專項債也重點流向新基建……

敏銳的資本市場已經(jīng)嗅到了風(fēng)口的味道。細看新基建，其中的“數(shù)字化城市”逐漸成為一條脈絡(luò)清晰、競爭加速的子賽道。

從商湯科技（00020．HK）領(lǐng)軍的“AI四小龍”、蘑菇車聯(lián)等新興企業(yè)，到百度（NASDAQ：BIDU）、�？低�視（002415．SZ）、科大訊飛（002230．SZ），新老玩家紛紛入局數(shù)字化城市競爭。數(shù)字化城市真的是一門好生意嗎？

01數(shù)字化城市是門好生意嗎？

數(shù)字化城市的概念非常寬泛，簡而言之就是要升級城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的“大腦”，利用大數(shù)據(jù)計算、人工智能、5G通訊等技術(shù)手段，幫助城市治理者維護城市運轉(zhuǎn)，讓企業(yè)的生產(chǎn)更加高效、居民的生活更加方便。

再具體來看，比如對城市交通管理部門來說，可以利用出行量數(shù)據(jù)，來制定和優(yōu)化早晚高峰時期的公共交通班次頻率。當(dāng)然，還有我們耳熟能詳?shù)淖詣玉{駛，想象一下如果城市的公交車、出租車都實現(xiàn)了無人智能駕駛，無論從能源消耗還是提高生產(chǎn)力的角度來說，都是對城市鄉(xiāng)鎮(zhèn)生活的一次跨越式升級。

再比如對于城市經(jīng)濟管理部門，可以通過人工智能即時分析，把握城市各個產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的布局、查看各城市資本流動情況，最終落地到發(fā)掘產(chǎn)業(yè)集群的活力、精準(zhǔn)招商、重點群體監(jiān)控等政府需求的應(yīng)用場景。

上面說的智能駕駛、基于大數(shù)據(jù)的企業(yè)管理這兩個方面，正是目前最成熟、也是最被資本關(guān)注的兩個落地方向。

BT財經(jīng)總結(jié)發(fā)現(xiàn)，入局智慧城市的企業(yè)可以分成三類。

其一，是商湯科技等人工智能AI新秀企業(yè)，它們獲得了資本的支持、晉身行業(yè)獨角獸，在各個細分方向也是紛紛砸重金投入研發(fā)。除了“四小龍”，也包括蘑菇車聯(lián)等技術(shù)與運營服務(wù)提供商新星。

其二，是百度、滴滴等從互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)型而來的企業(yè)，它們的優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)的積累。

其三，是海康威視、科大訊飛等本身在政企服務(wù)上就有較深積累的老牌企業(yè)，它們不僅也有較為雄厚的資金積累，更在to G（對政府）服務(wù)的對接上有經(jīng)驗優(yōu)勢。

我們都知道資本是講究投資和回報的，所以上述三者中，第一類初創(chuàng)類的AI新興企業(yè)相對來說是最受資本關(guān)注的，無論是在一級市場還是二級市場。

根據(jù)《2021年人工智能行業(yè)發(fā)展藍皮書》統(tǒng)計，過去近十年期間，AI領(lǐng)域在IPO前的股權(quán)投資行為共有2048起，總投資金額達4800億元，高峰期是在2015年至2018年。

但不容忽視的是，AI企業(yè)們轉(zhuǎn)戰(zhàn)二級市場、沖刺IPO時，卻又遇到了一些麻煩。以“AI四小龍”為例，估值最高的商湯科技歷經(jīng)數(shù)次波折后才成功登陸港股，云從科技科創(chuàng)板IPO的注冊申請已經(jīng)獲批，曠視的A股上市已經(jīng)在2021年9月獲批、目前等待注冊掛牌，而依圖最新的消息停留在闖關(guān)科創(chuàng)板失敗。

02“商湯們”的機會到了嗎

讓我們繼續(xù)回到“數(shù)字化城市”上來，以商湯科技為例，它最大的一塊業(yè)務(wù)，正是與數(shù)字化城市這個風(fēng)口有關(guān)。

據(jù)公司財報，商湯科技已經(jīng)在四個領(lǐng)域分別搭建了標(biāo)準(zhǔn)化軟件平臺，相對應(yīng)成為公司的四大業(yè)務(wù)板塊：智慧商業(yè)（商湯方舟企業(yè)開放平臺）、智慧城市（商湯方舟城市開放平臺）、智慧生活和智能汽車（商湯絕影智能汽車平臺）。

其中，智慧城市和智慧商業(yè)是目前構(gòu)成收入最重要的兩大板塊，合計占據(jù)超八成營收。以2021年上半年為例，智慧城市業(yè)務(wù)貢獻了商湯科技47．6％的營收，智慧商業(yè)是39．2％。

因為商湯科技的主要業(yè)務(wù)并非是直接面向消費者，所以普通投資者可能比較難以理解商湯科技是怎么將AI技術(shù)結(jié)合到智慧城市、智慧商業(yè)這兩個領(lǐng)域來的，我們來具體看一下。

先看智慧城市。據(jù)商湯科技官網(wǎng)提供的案例，以華東某一線城市為例，該城市通過商湯科技方舟城市開放平臺建立城市級視覺分析平臺和AI模型實時分析，可以檢測井蓋、消防栓、電線桿、電話亭、道路護欄和路標(biāo)等公共設(shè)施的狀況，如丟失、歪斜等問題出現(xiàn)會第一時間通知管理者。再比如共享單車違規(guī)停放和廢棄成為現(xiàn)在城市治理的新問題，商湯科技可以幫助客戶將這類問題的監(jiān)測和上報效率大大提高，從1小時以上提升到數(shù)分鐘，將這項工作的人力需求減少了90％、違規(guī)停放減少了35％。

再看智慧商業(yè)。商湯科技的“方舟企業(yè)開放平臺”在其官網(wǎng)提供了商業(yè)空間管理、住宅物業(yè)管理、工業(yè)引擎和公共設(shè)施維護四個應(yīng)用場景。以商業(yè)空間管理為例，商湯科技可以為辦公寫字樓提供了智能通行設(shè)備、智能寄存柜等系統(tǒng)，幫助商業(yè)寫字樓實現(xiàn)空間資源利用最優(yōu)化。

在上述業(yè)務(wù)的支持下，2021年商湯科技營收錄得47億元，同比增長36．4％；虧損為171．77億元，在2020年虧損121．58億元的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴大，這背后是研發(fā)投入增大和優(yōu)先股的公允價值虧損。

商湯科技的研發(fā)支出確實是毫不手軟。據(jù)公司公布數(shù)據(jù)，公司2021年研發(fā)開支36．14億元，同比增加47．3％，依舊保持了較高的增速。

不少投資者看好商湯是港市里的稀缺投資標(biāo)的，但同樣值得一提的是，和投資者的交流也是AI人工智能在資本市場、尤其是二級資本市場亟需解決的問題，在知乎上有人評價商湯科技等AI公司是“人盡皆知而又距離感明顯的公司”，如何做好投資者交流、讓他們真正搞明白公司的業(yè)務(wù)是什么，才能使其安心持有公司股票、達成真正的價值投資。

03百度阿波羅、蘑菇車聯(lián)的競速

在“數(shù)字化城市”這個賽道里，自動駕駛企業(yè)們的“競速”也是相當(dāng)激烈。以百度為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)型而來的AI企業(yè)已經(jīng)在自動駕駛的賽道上擁有了先發(fā)優(yōu)勢和一定的數(shù)據(jù)積累，智能駕駛領(lǐng)域的新秀如蘑菇車聯(lián)，也已經(jīng)入場競爭。

百度最為人熟知的是它的阿波羅無人駕駛技術(shù)解決方案，去年就有國外科技媒體報道稱百度阿波羅計劃在2023年使用一支3000輛機器人出租車組成的車隊，為300萬用戶提供服務(wù)。近期自動駕駛商業(yè)化運營加速前進，北京成為國內(nèi)首個開啟乘用車無人化運營試點的城市，百度、小馬智行等企業(yè)首批獲得先行區(qū)無人化示范應(yīng)用道路測試批準(zhǔn)。

從產(chǎn)業(yè)布局來看，百度阿波羅有意把自動駕駛概念的蛋糕切走一大塊，已經(jīng)在自動駕駛、智能汽車、智能交通這三大領(lǐng)域悉數(shù)加碼、上線AI解決方案。換句話說，從智能汽車在路上怎么開、到城市交通怎么實現(xiàn)無人駕駛的升級，百度阿波羅幾乎實現(xiàn)了全面覆蓋。

具體到時間表上，百度阿波羅商業(yè)化最清晰的路徑之一是它的無人駕駛出租車計劃。公司曾經(jīng)透露希望在2025年將Apollo Go自動駕駛出租車服務(wù)擴展到65個城市、2030年覆蓋百城，生產(chǎn)方面是和威馬、廣汽埃安和、北汽極狐三家車企合作。

2021年中，百度透露已經(jīng)能將無人駕駛共享無人車的成本壓低到48萬元、續(xù)航可達650KM，我們已經(jīng)可以開始暢想政府或交通運營部門批量采購這些無人車組成城市出租車隊、構(gòu)建更智慧的城市交通體系了，這一幅藍圖正在變得越來越具象化。

阿波羅背后的零件產(chǎn)業(yè)鏈也已經(jīng)初具形態(tài)，例如此前有A股上市公司星網(wǎng)宇達在投資者互動平臺上表示，公司已經(jīng)與百度合作多年，近幾年也在持續(xù)供貨，是百度阿波羅無人駕駛生態(tài)的主要供應(yīng)商之一。

值得注意的是，近些年同樣主打“自動駕駛?cè)珬＜夹g(shù)與運營服務(wù)”的新興企業(yè)也在飛速發(fā)展，例如蘑菇車聯(lián)，公司于2019年1月完成A輪融資，主要的投資方為騰訊、京東、易鑫、BAI資本等。

據(jù)近期媒體報道，蘑菇車聯(lián)的自動駕駛物流車、自動駕駛接駁車已經(jīng)開始為一些防疫小區(qū)的居民提供生活物資無接觸配送，形成社區(qū)防疫標(biāo)準(zhǔn)化運營模式，最大載重達到了400公斤。

蘑菇車聯(lián)的全棧業(yè)務(wù)同樣顯得“野心勃勃”。據(jù)海通國際調(diào)研，蘑菇車聯(lián)自研的“車路云一體化”自動駕駛方案，具備城市級大規(guī)模自動駕駛公共服務(wù)車隊運營能力。

和百度等企業(yè)以一線城市為突破點不同的是，蘑菇車聯(lián)打造的首個城市級自動駕駛落地項目位于湖南衡陽，也已經(jīng)積累了相當(dāng)體量的自動駕駛運營場景和數(shù)據(jù)。

地方數(shù)字交通、新基建浪潮的助推下，蘑菇車聯(lián)等新秀企業(yè)能否從百度等巨頭眼皮底下分得一塊蛋糕，好戲還在后面。

04To G能力會是�？低�視們的法寶嗎？

有豐富to G對接經(jīng)驗的�？低�視、科大訊飛等資深企業(yè)，同樣是數(shù)字化城市這塊蛋糕有力的競爭者。

以�？低�視為例，公司以安防起家、成為該領(lǐng)域的市場龍頭，目前市值高達3000多億元，幾乎是三個商湯科技。近年公司著力在視覺AI的方向發(fā)展，成為新興AI企業(yè)強有力的競爭者。頂著數(shù)次遭受美方不公制裁的壓力，海康威視持續(xù)加碼研發(fā)，去年研發(fā)投入同比增長近三成至82．5億元，研發(fā)費用率達10．13％。

“�？档腡o G綜合能力在業(yè)界最強”——市場不乏這樣的聲音。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)帶來的營收也持續(xù)高增，帶來的增長動力已經(jīng)顯現(xiàn)。正如國盛證券分析，2021年�？低�視創(chuàng)新業(yè)務(wù)同比高增98．93％，進入收獲期，其中機器人業(yè)務(wù)同比增長103．26％、汽車電子業(yè)務(wù)同比增長118．92％、存儲業(yè)務(wù)同比增長74．94％且客戶數(shù)量穩(wěn)定持續(xù)增長。2022年第一季度公司收入增速仍略超過市場預(yù)期，體現(xiàn)了它穩(wěn)健的內(nèi)生增長能力。

另外商湯科技在AI領(lǐng)域以視覺算法最為精尖，而�？低�視也將搶占視覺物聯(lián)網(wǎng)的高地，二者的競爭在未來很有可能是針尖對麥芒。

對比研發(fā)投入來看，2021年商湯科技、百度、�？低�視分別砸下30．6億元、221億元、82．52億元的研發(fā)費用。

市場看好數(shù)字化城市的風(fēng)口，也對這個領(lǐng)域的“燒錢”有心理準(zhǔn)備。但無論是對于新秀企業(yè)還是老牌巨頭，未來能否在該領(lǐng)域盈利的核心有二。其一，是它們持續(xù)的重金研發(fā)投入能否換來技術(shù)壁壘，這是確保企業(yè)后期盈利能力的關(guān)鍵；其二，是客戶數(shù)量和營收能否盡快做大，產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)。畢竟人工智能在這兩年密集落地，想要搶食這一杯羹，仍是宜早不宜晚。

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       原文標(biāo)題 : 數(shù)字化城市是一門好生意嗎？