作者:書華

編輯:劉鵬遙

美編:羽墨

資本市場從不缺新故事,“蛇吞象”的童話每每發(fā)生,這次事件的中心來到了快遞領域。

近日,百世集團和極兔速遞共同宣布達成戰(zhàn)略合作意向,百世集團同意其在國內的快遞業(yè)務以約68億元人民幣(合11億美元)的價格轉讓給極兔速遞。

如果你不用拼多多,那么可能從未聽過極兔,但百世匯通卻是位列“四通一達”的老牌快遞企業(yè)。此外,阿里是百世集團最大的股東,而極兔早期90%的業(yè)務來自于拼多多,在外界看來,出于競爭的需要,阿里會極力反對極兔收購百世。而今收購的成行,難免讓圈外人士大跌眼鏡。

無論如何,收購百世,意味著極兔將占據國內快遞市場約14%市場份額,市場份額將躍升至第三位,與圓通旗鼓相當,進入國內快遞業(yè)第一梯隊。

這次收購,對于兩家而言到底算不算一筆好生意,被攪動了一池春水的快遞江湖,又將迎來怎樣的廝殺?

百世的窘境

“這是一個艱難的決定�！卑偈兰瘓F創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官周韶寧在內部信中說,個中酸楚一目了然。

畢業(yè)于復旦大學和普林斯頓大學,曾與李開復、王懷南并稱為Google中國的“三駕馬車”,周韶寧的互聯(lián)網打法給快遞領域注入了新的生機,也帶來了百世的短暫輝煌。鼎盛時期,其業(yè)務網點不僅覆蓋全國各鄉(xiāng)鎮(zhèn),市值也從創(chuàng)業(yè)之初的10億美元一度逼近了上市時期的45億美元。馬云也曾非�？春冒偈赖陌l(fā)展,在2008年,聯(lián)手富士康的郭臺銘累計為百世快遞投資了1500萬美元。而后,馬云以阿里巴巴的名義累計入股資金30億人民幣,靠著30．3%的持股比例穩(wěn)坐百世第一大股東的位置。

然而,隨著快遞行業(yè)“內卷”程度愈演愈烈,百世卻始終無法交出一份完美的成績單。從2015年開始,在同行價格戰(zhàn)的影響下,百世雖然在營收上與韻達、圓通這樣的通達系同行相差不大,但同行大多能夠保持盈利,百世單量雖大,卻連續(xù)6年虧損。從2015年凈虧損10．59億元到2020年大虧20．51億元,累計虧損達64億元。

這樣的窘境也延續(xù)到了股票市場,百世快遞的股價從2019年第一季度的36元,一直跌到了今年第一季度的12元,累計跌幅將近70%。

賣身給極兔,是百世在多年壓力累積下的無奈之舉。

百世的“掉隊”其實早露端倪�？爝f行業(yè)作為“薄利多銷”的領域,對成本控制不力是失敗的重要原因之一。據悉,截至2019年6月30日,百世集團通過經營租賃使用權的非流動資產占資產總額的23．88%;相比之下,申通、圓通、韻達、順豐幾家快遞巨頭披露的場地租賃費占資產總額最高不過1．5%。分析人士認為,百世集團的租賃模式在收益尚未明確之時耗費成本過高。

此外,或許是因為創(chuàng)始人的科技企業(yè)背景,百世在研發(fā)方面投入手筆頗大,百世集團2019年前三季度的研發(fā)費用占據了凈利潤的70%,而排名第二的順豐,研發(fā)費用僅占凈利潤的22%。高額的研發(fā)費用也是公司虧損的原因之一。

管理方面的疏漏是百世掉隊的直接原因,在黑貓平臺上輸入“百世快遞”關鍵詞,其投訴量達到5775條,滿意度只有三顆星。有匿名網友稱,每次百世快遞都發(fā)錯地方,在沒簽收的狀態(tài)下顯示已經簽收了。

諸如此類的事件屢屢發(fā)生,讓百世失了民心和口碑,極兔的異軍突起,成了壓倒駱駝的最后一根稻草。

百世在行業(yè)中一向以熱衷價格戰(zhàn)著稱,當年為了迅速提升市場份額,不惜賠本入場,單票價格低得根本無法彌補成本,用燒錢換回了市場份額。據悉,7年半時間,百世累計虧損82億元。

巧合的是,這次吞并百世的極兔,恰恰也是舊瓶裝新酒,是價格戰(zhàn)的熱衷玩家。

極兔的“野蠻生長”

“蛇吞象”收購百世的極兔,并不是一個沒有故事的同學。2015年成立于印尼的極兔速遞,通過復制國內快遞公司的模式:全年無休,運輸車7X24小時不停運,客服24小時在線等,實現(xiàn)了對東南亞地區(qū)快遞企業(yè)的降維打擊,短時間內成為當?shù)氐念^部電商快遞公司。

在海外市場嘗到了甜頭的極兔,于兩年前正式“出口轉內銷”。2019年收購二線快遞企業(yè)上海龍邦速遞,獲取快遞業(yè)務牌照。2020年3月正式起網收件,在2020年底,日單量就接近2000萬,可以匹敵京東物流,這意味著,起網僅一年多的極兔,已經可以趨近國內市場的第六把交椅。

“價格戰(zhàn)”是極兔崛起的直接原因,以義烏市為例,在極兔快遞進入到當?shù)厥袌銮?各大快遞企業(yè)對義烏當?shù)氐碾娚唐髽I(yè)所給到的費用為1．2元/單。當極兔快遞進入到義烏市以后,以每票0．8元的價格迅速開始瘋搶三通一達在義烏當?shù)氐臉I(yè)務。

極兔之所以敢以擊穿底價的傾銷方式攻城略地,靠的是資本的大力支持,在接受了步步高系段永平的投資后,極兔于2021年引入風險投資,由博裕資本領投,高瓴資本、紅杉資本跟投,共融資18億美金。

當然,坊間更多人認為,這只“瘋狂的兔子”之所以能迅速崛起,離不開其背后步步高系的加持。極兔的創(chuàng)始人李杰是OPPO東南亞業(yè)務的創(chuàng)始人,創(chuàng)立極兔的初衷本是解決OPPO手機在東南亞地區(qū)的運輸問題,卻借助OPPO遍布印尼的經銷商和關系網絡,短短兩年時間成為東南亞第二,印尼第一的快遞公司。

創(chuàng)始人李杰及OPPO脫胎于段永平創(chuàng)立的步步高,且極兔一創(chuàng)立便拿到段永平的投資,段永平同時又是拼多多的天使投資人,再加上極兔進入國內市場后,最重要合作伙伴主要就是拼多多。所以,坊間一直認為,極兔屬于步步高系。

盡管拼多多的黃崢否認與極兔的“裙帶關系”,但“唯快不破”的相似打法和無視同行抗議的野蠻生長,仍讓坊間稱極兔為快遞版的“拼多多”。

然而,成也拼多多,敗也拼多多。大概是心存芥蒂,和拼多多的緊密連接導致極兔一直無法接入淘系電商,這成了其進一步發(fā)展的最大阻礙,而此次成功接入百世,意味著極兔與阿里的聯(lián)姻完成了第一步,快遞江湖的格局也由此發(fā)生了巨變。

極兔X百世,快遞江湖誰主沉浮?

2003年非典前后,我國電商業(yè)迅速崛起,彼時線上線下商品和價格并不夠透明,商品利潤較高,快遞行業(yè)的利潤也高達了30%。在豐厚利潤的刺激下,“三通一達”們加快布局全國,大力發(fā)展加盟商,迎來了第一個“黃金期”。

隨著2005年圓通和淘寶簽約,成為其最主要的線下物流供應商并下調“起步價”從20元至12元,挑起了最初的“價格戰(zhàn)”,自此一發(fā)不可收拾。

發(fā)展至今,快遞業(yè)江湖三大陣營已經清晰,分別是以“三通一達”為首的菜鳥系,京東、騰訊為首的京騰系,以及特立獨行的順豐一系。

雖然“價格戰(zhàn)”從未停止,但各大巨頭秉承著不做虧本買賣的原則,并沒有影響各家的盈利能力。極兔的殺入,成了打亂行業(yè)步調的攪局者。其“虧損換市場的策略”,不僅讓自己做了虧本生意,也讓同行跟著遭殃。2021年前三季度,順豐、申通、圓通多家快遞公司由盈轉虧,快遞員收入隨之驟降。

極兔在獲得了市場近7%的份額之后,也引起了監(jiān)管的注意。2021年4月,義烏郵管局對當?shù)乜爝f價格進行規(guī)范;7月,國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布《價格違法行為行政處罰規(guī)定》,重點打擊“以排擠競爭對手或者獨占市場為目的,以低于成本的價格傾銷”的行為;國家郵政局等八部門聯(lián)合發(fā)布《關于做好快遞員群體合法權益保障工作的意見》。

被封鎖了進攻路線的極兔,也收了“價格戰(zhàn)”的神通,想要進一步拓展市場,收購百世成了最好的做選擇,而這對于多年虧損的百世而言也是一根救命稻草,本次收購,是一次有利于雙方和快遞市場的“多贏”行為。

吞并了百世之后,極兔的市場份額達到近14%,體量逼近圓通、韻達。下一步能否成為頭部企業(yè),也是業(yè)內人士最為感興趣的。

以美國為例,上世紀八九十年代,美國快遞行業(yè)就是通過兩輪歷時12年的價格戰(zhàn),逐漸形成了如今UPS、FedEX、USPS三強的行業(yè)格局。而我國的快遞業(yè)雖然領先全球,但仍處于“群雄爭霸”階段,由于監(jiān)管部門的出手,“自殺式沖鋒”的價格戰(zhàn)得到遏制,想要進一步搶占市場,兼并收購是最快手段。

而在此之后呢?目前快遞領域市場份額第一的中通,靠的是成本控制,其在單件中轉成本上的運輸費(0．47元)以及操作費(0．32元)均比其他快遞企業(yè)低。而隨著行業(yè)的升級,包括自動化分揀技術、無人配送系統(tǒng),都需要大量的資本投入,能否在提升效率的基礎上降低成本,將是競爭的關鍵所在。

此外,不同于以速度和服務換價格的順豐和自建物流的京東,“三通一達加一兔”在服務質量和口碑上往往頗受詬病,能否吸引消費者的青睞,重塑快遞服務意識,或許將成為未來突圍戰(zhàn)的關鍵。

總而言之,在“極兔”這條鯰魚的攪動之下,有理由相信,快遞江湖將迎來新的顛覆式發(fā)展。(文/知頓 書華)