近日,據(jù)彭博社報道,百世集團正考慮出售子公司,估值或達10億美元,而百世出售子公司主要是為了籌集資金,用于消減債務及日常用途。百世集團對于市場傳言不予置評。

另有消息稱,百世集團與潛在的收購方正在商談出售事宜,極兔速遞和字節(jié)跳動將是百世快遞業(yè)務潛在收購方。目前,字節(jié)跳動對外稱,“沒有收購快遞業(yè)務的計劃”。而極兔速遞則對外透露稱,“公司正在與百世集團正在商談收購事宜”。

值得注意的是,這已經不是百世集團第一次被傳出內部震蕩。今年1月,百世集團傳出正考慮出售公司股份,考慮剝離股份事宜,順豐方面也和百世進行過接觸,但未有進展。2月,又被爆出百世快遞部分網(wǎng)點倒閉,導致快遞無人配送。

這一系列舉動的背后,無不在說明百世集團所面臨的危機。

股價、業(yè)績雙承壓

資料顯示,2007年,周韶寧創(chuàng)立百世集團,2017年在紐約上市。2019年,成為與阿里巴巴物流部門菜鳥網(wǎng)絡合作的幾家快遞服務商之一。

除了快遞主業(yè)之外,近年來,百世集團不斷加大杠桿,多元化擴張,逐步涉及便利店、金融、跨境物流等業(yè)務。并建立八大事業(yè)部,分別為百世快遞、百世云、百世快運、百世店加、百世供應鏈、百世金融、百世國際、百世優(yōu)貨。

然而,百世集團的多元化業(yè)務發(fā)展似乎并不順利。比如,2013年,百世集團開始入局金融業(yè)務,創(chuàng)立百世金融,但幾年來業(yè)務增長量并不明顯。

2020年第二季度財報顯示,百世集團營業(yè)收入為84．18億元,其中百世金融收入4．9千萬元,僅占營業(yè)收入的5．8%。百世金融對整體營收的貢獻并不大,對利潤也造成了拖累。

2015年,百世開始入局便利店業(yè)務,成立百世店加,同樣出現(xiàn)虧損。

根據(jù)財報,2017年至2019年,百世店加業(yè)務營收分別為22．26億元、28．45億元和28．17億元,凈利潤分別為1．53億元、-4億元、-3．7億元,三年合計虧損6．17億元。2020年的三個季度連續(xù)下滑,比例分別為16．4%、16．8%和16．8%。在所有業(yè)務中下滑比例最高。

2020年11月16日,百世集團發(fā)布公告稱旗下百世店加業(yè)務停止運營。

同時,百世集團宣布將其現(xiàn)金優(yōu)先安排于核心業(yè)務的資本配置。為了提高公司的盈利能力以實現(xiàn)股東價值的最大化,百世正在考慮非核心業(yè)務如百世優(yōu)貨、百世金融、百世國際的戰(zhàn)略選擇。并投入資源在快遞、快運、供應鏈在內的主營業(yè)務。

但戰(zhàn)略調整后,百世集團并沒有依靠價格的優(yōu)勢獲取業(yè)務量的快速增長。2021年一季度財報顯示,營業(yè)收入為65億元,同比增長29．9%,凈虧損為6．045億元。2020年初,百世快遞市場占有率為11．9%,如今,市場份額進一步下滑至8．2%,在六家上市快遞公司中市場份額墊底。

華創(chuàng)證券研報顯示,2021年上半年,六家快遞上市公司中,百世快遞增速僅為13%,在六家上市快遞公司中增速墊底。

與此同時,百世快遞的派件端網(wǎng)點問題量攀高且持續(xù)時間長,一位網(wǎng)點商家向鞭牛士表示:“我每天要發(fā)上百單快遞,可進入2020年以來,經常收到百世快遞全國網(wǎng)點異常,每天核對網(wǎng)點異常的單子都要花費一兩個小時,稍不注意發(fā)出去就賠了�！�

另一位網(wǎng)點商家也感嘆到:“監(jiān)管介入快遞行業(yè)勞動保障后,行業(yè)末端價格戰(zhàn)暫停,百世快遞的價格已經毫無優(yōu)勢可言,且從去年下半年開始到現(xiàn)在,異常網(wǎng)點多如麻,好多地方都發(fā)不了貨,效率越來越低,下定決心換快遞了�！�

某消費者表示:“百世快遞的服務太差,網(wǎng)點管理混亂,業(yè)務員素質參差不齊,服務意識淡薄。我曾經發(fā)了一個同城快遞,但半個月后才派送到,期間沒有物流更新,聯(lián)系客服只會說等著回電,但始終無人回復�！�

百世快遞依然處于“增收不增利”的態(tài)勢。2021年上半年,快遞行業(yè)整體平均單價為9．8元,同比下降13．1%,這是行業(yè)單票價格首次低于10元。但百世快遞2018年至2020年間,快遞單票毛利逐年降低,分別為0．15元、0．14元、-0．01元。

2019年,百世快遞全年毛利率為5．57%,到了2020年,其毛利率下滑至2%,如今,在六家上市快遞公司中毛利率墊底,盈利水平明顯下滑。

今年6月,百世集團董事長兼首席執(zhí)行官周韶寧表示:“我們仍在面臨持續(xù)挑戰(zhàn)。”

除了各項數(shù)據(jù)墊底,百世面臨的另一個挑戰(zhàn)是一路往上的資產負債率和一路下滑的流動比率。

根據(jù)百世集團年報,從2007年開始,百世集團的負債規(guī)模逐年擴大,且短期負債增速明顯快于長期負債。2017年至2020年間,百世每年流動負債呈上升趨勢,依次為59．62%、66．52%、79．91%、91．30%,在六大上市快遞公司中負債率最高;相應地,流動比率一路下滑,2017年至2020年的流動比例分別為124．8%、96．5%、91．7%、74．1%,流動比率越低意味著短期償債能力越低,若公司出現(xiàn)危機情況,極易發(fā)生資不抵債情況。

市場份額墊底、多元化業(yè)務發(fā)展不順、財報數(shù)據(jù)不好看,最終導致百世集團股價低迷。截至9月28日,百世股價從過去最高的每股13美元滑落到如今的每股1．86美元,市值僅剩7．23億美元。

百世集團受增長乏力等因素的影響,不斷稀釋股份,向股東尋求幫助,以維持公司運營。

目前,阿里巴巴是百世集團的第一大股東。但阿里巴巴也同樣入股各家快遞,目前持有圓通速遞22．5%、申通快遞14．6%、中通快遞8．7%、韻達股份2%。

2019年,阿里巴巴持有百世集團30．35%的股票,周韶寧持股12．26%,擁有46．4%的表決權。到了2020年6月,阿里巴巴增加持股,持有百世集團33%的股票,投票權占比將擴大至46．57%,周韶寧投票權減至45．75%。阿里巴巴方面的投票權已經超過了周韶寧。

阿里對百世集團持股增加的同時,還認購了2025年到期的1．5億元可轉換優(yōu)先票據(jù)。

極兔的另一個市場

在市場傳言中,極兔是百世集團的潛在收購方之一。

2020年,極兔速遞進入中國快遞市場,開啟了“低價換量”策略。個人郵寄快遞方面,極兔起步每單每千克12元,每超過1千克加收4元。商家寄件上,市場人士透露稱,極兔對義烏拼多多商家給予補貼,其中,超萬件的大單小件可1元發(fā)貨,低于300克的甚至低至8毛。極兔在郵遞快遞業(yè)務上具備價格優(yōu)勢。

一直以來,中國的零售物流網(wǎng)絡規(guī)模被通達系、順豐、京東所包攬,但極兔的入局攪動了快遞市場格局。截至目前,極兔已完成了全國省市100%覆蓋,布局全運輸干線數(shù)量超過1500條,干線運輸車輛超2000臺;國內網(wǎng)點數(shù)也已超過10000家;2020年底,日票量超過2000萬。

國內較早成立的電商均有了相對成熟的物流系統(tǒng),比如京東的京東物流,阿里的通達系,而極兔則瞄準了近來才崛起的拼多多、直播電商等新的平臺、領域。據(jù)其官網(wǎng)介紹,目前極兔在全國擁有近20個快速下單渠道,包括3個官方渠道和16個電商平臺。除了淘系的菜鳥和京東平臺,極兔基本上已經涵蓋國內所有主要電商平臺,涉及傳統(tǒng)電商、直播電商、微商等多個電商類型。包括拼多多、當當網(wǎng)、抖音、快手、蘑菇街、蘇寧易購等平臺,目前,拼多多位列于合作伙伴的首位。而極兔90%以上的快遞量,來自平多多平臺。

即使極兔已對接了16個電商平臺,但“淘系”和“京東”這兩大平臺,仍然未能接入。

根據(jù)阿里巴巴財報,截至2021年6月30日的12個月,阿里巴巴中國零售市場,年度活躍消費者達到8．28億,移動月活躍用戶單季增長1400萬至9．39億。如果極兔收購百世快遞業(yè)務,或將接入“淘系”平臺。

百世快遞在“淘系”占據(jù)不少市場份額。百世集團財報顯示,2020 年,“淘系”商家產生的快遞量約占百世整體快遞量的41%。

與此同時,市場傳言,極兔速遞將于明年赴港上市,擬集資 10 億美元,并且在香港上市后,該公司再計劃美國上市事宜。如果收購百世快遞,打開“淘系”入口,公司估值會更高。

天眼查顯示,極兔在2021年一共進行了兩筆融資共計20．5億美元。今年4月,極兔完成了18億美元的融資,由博裕資本領投,紅杉資本和高瓴資本跟投。8月,融資2．5億美元,這筆資金將主要用于開拓中東、拉美等海外市場。

除此之外,9月1日,據(jù)報道,極兔正與騰訊控股洽談融資10億美元,但極兔方面暫未就此事進行回應。

一位業(yè)內人士分析稱,若極兔速遞成功收購百世快遞,會接入“淘系”平臺,市場占有率會大大提高。除此之外,極兔的內部網(wǎng)絡搭建和通達系還存在一定的差距,這將有助于完善極兔網(wǎng)絡搭建。

字節(jié)跳動加碼物流

另一個可能的收購方是字節(jié)跳動。

2014年,字節(jié)跳動在今日頭條上線了“今日特賣”,涉足個性化電商導購領域,為天貓、京東、唯品會等第三方電商平臺引流。

2017年9月,今日頭條推出了“放心購”頻道,放心購是平臺模式,根據(jù)放心購的入駐規(guī)則,平臺會根據(jù)訂單總額收取10%的傭金,這是字節(jié)跳動第一次推出自有電商平臺。

2018年,抖音小店上線,并與淘寶進行合作。當年4月,今日頭條將放心購后臺的廣告系統(tǒng)拆分出來,更名為“魯班”,打造了一個電商廣告管理系統(tǒng)。

但到了2020年9月,字節(jié)跳動電商體系限制了淘寶、京東等電商平臺的外鏈,并提升淘寶、京東等電商平臺的抽傭比例,促使用戶轉向抖音小店完成交易。

一名投資人士分析稱,字節(jié)跳動電商體系也遇到了不小挑戰(zhàn),在品類上選擇的空間太少了,服飾美妝集中在淘系,3C在京東,而字節(jié)跳動最好自建物流提升體驗才能留住客戶,拓展市場。

抖音電商正在加速補足物流版圖。

近期,字節(jié)跳動加大對物流業(yè)務的布局力度,天眼查顯示,字節(jié)跳動成立了三家子公司,分別為上海格物致品網(wǎng)絡科技有限公司、上海道趣躍動物流科技有限公司和海星辰躍動供應鏈管理有限公司,其經營范圍則為海關監(jiān)管貨物倉儲服務、普通貨物倉儲服務、供應鏈管理服務等。

此外,字節(jié)跳動投資多家物流公司,包括跨境物流綜合服務商縱騰集團以及專注物流機器人Syrius 炬星、迦智科技等�？梢钥闯�,字節(jié)跳動在電子面單、跨境物流、倉儲、供應鏈等物流生態(tài)鏈條均完成占位。

而字節(jié)做物流的打法,仿制的卻是菜鳥。字節(jié)物流業(yè)務內部人士稱,字節(jié)跳動的物流業(yè)務,可以理解為,類似菜鳥業(yè)務,都是平臺物流,目前布局了倉配、全球國際網(wǎng)絡業(yè)務,與菜鳥重合。

目前來看,字節(jié)跳動投資的和成立的多家快遞、物流公司來看,相比于百世快遞業(yè)務規(guī)模還比較小,未成氣候,字節(jié)跳動若收購百世快遞,將加速快遞業(yè)務發(fā)展。

與此同時,字節(jié)跳動也會加入“淘系”渠道,形成更大的物流網(wǎng)絡。

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