2020年，在有利流動(dòng)性政策、火熱二級(jí)市場(chǎng)以及資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)的利好環(huán)境下，物流行業(yè)投資并購(gòu)活動(dòng)依舊活躍，大中型交易占主流，資本積極向成長(zhǎng)期、成熟期的領(lǐng)先企業(yè)聚集，物流智能信息化、快遞快運(yùn)等細(xì)分賽道倍受關(guān)注。

并購(gòu)交易規(guī)模小幅增長(zhǎng)

2020年，面對(duì)復(fù)雜的國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和新冠疫情的沖擊及持續(xù)影響，中國(guó)物流行業(yè)并購(gòu)交易繼續(xù)活躍，交易數(shù)量和規(guī)模均穩(wěn)步增加，其中交易數(shù)量達(dá)到138宗，同比小幅增長(zhǎng)4％；交易規(guī)模打破最近兩年持續(xù)下降頹勢(shì)，同比增長(zhǎng)15％至約870．15億元。

大中型交易占主流

按交易金額規(guī)模劃分為四類交易：巨型交易即100億元及以上、大型交易即10億－100億元、中型交易即1億－10億元、小型交易即1000萬(wàn)－1億元。

2020年中國(guó)物流行業(yè)138宗并購(gòu)交易中，小型交易共47宗，較2019年減少16宗，降幅達(dá)25％；大、中型交易的頻率均有不同幅度上升，中型交易數(shù)量較2019年大幅增加19宗至69宗，增幅達(dá)到38％，大型交易數(shù)量為21宗，比2019年增加2宗。整體來看，2020年物流行業(yè)并購(gòu)交易市場(chǎng)的頭部聚集顯著。

部分頭部物流企業(yè)經(jīng)受住疫情考驗(yàn)、實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的快速恢復(fù)，領(lǐng)先企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和規(guī)模優(yōu)勢(shì)得到充分體現(xiàn)，促使投資者愈發(fā)向規(guī)模大、預(yù)期穩(wěn)、價(jià)值高的頭部企業(yè)聚集。

注：巨型交易是指100億元及以上、大型交易：10億至100億元、中型交易：1億至10億元、小型交易：1000萬(wàn)至1億元。

成長(zhǎng)成熟期企業(yè)更受關(guān)注

2020年，物流行業(yè)天使輪至Pre－A輪交易僅有9宗，為2019年的18宗的一半；但AB輪、C輪及以后的交易數(shù)量則顯著增加，其中共產(chǎn)生45宗AB輪交易，13宗C輪及以后交易，分別同比增長(zhǎng)45％和63％。疫情應(yīng)變能力和后疫情時(shí)代適應(yīng)力更強(qiáng)的成長(zhǎng)成熟期企業(yè)受到投資者青睞。

領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)投資者在關(guān)注自身業(yè)務(wù)時(shí)，亦力圖抓住契機(jī)加快收購(gòu)、拓展版圖。2020年行業(yè)整合繼續(xù)處于活躍水平，股權(quán)收購(gòu)相關(guān)交易達(dá)到53宗并貢獻(xiàn)38％的交易規(guī)模，其中39宗為控股權(quán)收購(gòu)。

從各輪次交易金額規(guī)模來看，2020年，AB輪的交易規(guī)模在交易數(shù)量增長(zhǎng)45％的前提下，交易規(guī)模同比下降21％，約58．76億元，在2020年整體交易規(guī)模的占比減少至7％；C輪及以后輪次融資交易規(guī)模同比實(shí)現(xiàn)2．37倍的大幅增長(zhǎng)，至232．21億元，占比達(dá)到27％。C輪及以后輪融資的企業(yè)在商業(yè)模式、規(guī)模上更為成熟和領(lǐng)先，未來上市確定性亦更高，促進(jìn)其融資市場(chǎng)火熱。

從行業(yè)重大并購(gòu)交易事件來看，在用工成本增加、新基建持續(xù)推進(jìn)的背景下，智能信息化領(lǐng)域成為資本關(guān)注的焦點(diǎn)，其次是綜合物流和快遞快運(yùn)；從企業(yè)層面來看，滿幫、圓通速遞、中遠(yuǎn)海能等頭部企業(yè)的投融資機(jī)會(huì)備受青睞。

以上數(shù)據(jù)及分析來源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)物流行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，同時(shí)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報(bào)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研等解決方案。

來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院