嘀嗒出行今年上半年營收3．10億元,較去年同期增長65．8%。

本文為IPO早知道 原創(chuàng)作者|Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息,出行服務(wù)平臺「嘀嗒出行」于北京時間10月8日晚間正式向港交所遞交招股說明書,擬主板掛牌上市,海通證券和野村證券擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

成立于2014年的嘀嗒出行由宋中杰、段劍波、朱敏、李金龍和李躍軍5人聯(lián)合創(chuàng)辦,從順風(fēng)車平臺起步,并在2017年推出智慧出租車服務(wù),后于2018年推出面向企業(yè)客戶的出租車服務(wù)。

弗若斯特沙利文的報告顯示,按2019年順風(fēng)車搭乘次數(shù)計算,嘀嗒出行是中國最大的順風(fēng)車平臺,占有66．5%的市場份額;而按2019年的按搭乘次數(shù)計算,嘀嗒出行則在中國出租車市場的出行平臺中排名第二。

2017年至2019年,嘀嗒出行順風(fēng)車業(yè)務(wù)的GTV(平臺交易總額)分別為7億元、19億元和85億元,同期順風(fēng)車搭乘訂單分別為2,360萬份、4,820萬份和1．79億份。其中,2019年的同比增幅分別達到347．4%和270．5%。

自成立以來,嘀嗒出行已獲得來自高瓴資本、IDG資本、蔚來資本、崇德投資、京東、攜程、易車等一線美元基金和知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資。

IPO前,前述5位聯(lián)合創(chuàng)始人總計持有34．43%的股份以及超過50%的投票權(quán);外部投資方中,蔚來資本總計持有21．48%的股份,IDG資本和崇德投資則分別持有10．23%和7．15%的股份,易車、高瓴資本、京東、攜程的持股比例分別為4．95%、4．14%、4．14%和2．86%;此外,蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌個人亦持有2．07%的股份。

董事會中,包括峰瑞資本創(chuàng)始合伙人李豐、前攜程CFO武文潔等多位創(chuàng)投圈知名人士擔(dān)任獨立非執(zhí)行董事。 嘀嗒出行在招股書中表示,IPO募集所得資金將主要用于擴大用戶群及強化營銷與推廣舉措;提升技術(shù)能力以及升級安全機制;增強變現(xiàn)能力和豐富變現(xiàn)渠道;在中國出行市場價值鏈中選擇性地尋求戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資與收購機會;以及用作營運資金及其他一般公司用途。

順風(fēng)車服務(wù)覆蓋366座城市,口碑傳播拉動增長

作為主打的業(yè)務(wù)模式,自成立以來至2020年6月30日,嘀嗒出行的順風(fēng)車服務(wù)已為約3670萬名乘客提供服務(wù)。截至2020年6月30日,嘀嗒出行的順風(fēng)車服務(wù)已覆蓋全國366個城市,擁有約1920萬名注冊私家車主,包括約980萬名認證私家車主。

2020年上半年,因疫情影響,嘀嗒出行的搭乘量不可避免地有所回落,但其App的每月平均活躍用戶仍達到約1470萬名。 值得一提的是,根據(jù)弗若斯特沙利文的報告,在嘀嗒出行平臺的所有受訪私家車主及順風(fēng)車乘客中,超過半數(shù)表示其是由家人及朋友推薦而選擇的嘀嗒出行。顯然,這既可以降低其獲客成本,又可以確保未來增長空間。

而在2017年推出的智慧出租車服務(wù)方面,嘀嗒出行主要通過各種創(chuàng)新服務(wù)及產(chǎn)品為中國傳統(tǒng)出租車行業(yè)賦能。根據(jù)弗若斯特沙利文的報告,截至2020年6月30日,嘀嗒出行擁有合共超過735,000名認證出租車司機,占全國所有出租車司機的約26．4%。

具體來講,嘀嗒出行已開發(fā)出智慧出租車服務(wù),專注于網(wǎng)約車及數(shù)字化揚招解決方案,網(wǎng)約車服務(wù)由嘀嗒出租車司機App提供、數(shù)字化揚招解決方案由可從嘀嗒出行微信小程序獲得的出租車智慧碼以及出租車打車助手實現(xiàn)。我們致力于改善所有出租車乘客的整體出租車乘坐體驗。

截至2020年6月30日,嘀嗒出行已在86個城市提供出租車網(wǎng)約服務(wù),并與17個城市的市級或區(qū)級出租車協(xié)會建立了戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。 此外,為幫助國內(nèi)的出租車行業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型,以及提升平臺自身的用戶體驗,嘀嗒出行在人工智能、機器學(xué)習(xí)及大數(shù)據(jù)分析等專有技術(shù)領(lǐng)域投入較大。

上半年經(jīng)調(diào)整凈利潤為1．51億,嘗試出租車網(wǎng)約服務(wù)變現(xiàn) 截至目前,嘀嗒出行主要通過向在平臺提供順風(fēng)車搭乘的私家車主收取服務(wù)費獲得收入;自2019年8月起,嘀嗒出行亦通過向出租車司機收取服務(wù)費,以實現(xiàn)在試點城市完成出租車網(wǎng)約服務(wù)變現(xiàn);此外,嘀嗒出行還從廣告及其他服務(wù)產(chǎn)生收益。

2017年至2019年,嘀嗒出行的營業(yè)收入分別為4893萬元、1．18億元和5．81億元(人民幣,下同);2020年上半年,嘀嗒出行的營收為3．10億元,較2019年同期的1．87億元增長65．8%,而這還是發(fā)生在疫情的客觀條件下。

值得注意的是,嘀嗒出行在2019年已實現(xiàn)整體盈利——2019年,嘀嗒出行的經(jīng)調(diào)整凈利潤為1．72億元;2020年上半年,嘀嗒出行的經(jīng)調(diào)整凈利潤為1．51億元,經(jīng)調(diào)整凈利潤率為48．6%,而2019年上半年則凈虧損322萬元。

而這主要由于嘀嗒出行作為一家純信息服務(wù)提供商的定位所致,即平臺并不擁有或租賃車隊車輛,亦不承擔(dān)任何擁車費用。

弗若斯特沙利文的調(diào)查指出,嘀嗒出行私家車主收取的乘車費用通常旨在出行成本的分擔(dān),而非賴以謀生的用途或者經(jīng)濟報酬的動機,這通常在提供順風(fēng)車搭乘服務(wù)時起著不可或缺的作用。

正是因為如此,嘀嗒出行通常無須向私家車主提供高額補貼;亦無須向出租車司機提供大量補貼,因為其主要利用嘀嗒出行的服務(wù)來獲取網(wǎng)絡(luò)訂單來對揚招訂單進行補充,進而增加其盈利,同時提高汽車的使用率。

顯然,在這一點上,嘀嗒出行明顯區(qū)別于大家更為熟知的網(wǎng)約車,后者往往需要大量的補貼以持續(xù)不斷的留住用戶,進而帶來巨額的虧損。 當(dāng)然,從另一方面來講,嘀嗒出行的這種商業(yè)模式亦符合其希望賦能整個出租車行業(yè)的愿景。畢竟,提高汽車使用率才是解決供需問題的根本所在。

順風(fēng)車與網(wǎng)約車存在本質(zhì)區(qū)別,前者市場滲透率仍不足1% 從行業(yè)概況來看,目前國內(nèi)的四輪出行市場包括三種主要的出行方式,即順風(fēng)車、出租車及網(wǎng)約車。此外,亦出現(xiàn)聚合模式——允許乘客通過統(tǒng)一門戶一鍵式使用多個出行平臺上的服務(wù)。

但這里需要強調(diào)的是,順風(fēng)車及網(wǎng)約車雖然看似相似,甚至在日常的使用過程中并不為人刻意區(qū)分,但兩者實則存在本質(zhì)區(qū)別。

具體而言,由于根據(jù)適用法律及法規(guī),順風(fēng)車僅允許私人載客汽車提供且不作商業(yè)用途,因此沒有與車隊管理相關(guān)的運營成本,亦沒有經(jīng)營許可證及執(zhí)照的要求。此外,由于私家車主通常已預(yù)先確定旅程的目的地,收取的這部分乘車費通常是出行成本的分攤,因此順風(fēng)車平臺一般不須提供大量補貼,甚至可以收取較低的服務(wù)費。

反映在市場規(guī)模上。

2015年至2018年,中國順風(fēng)車行業(yè)的市場規(guī)模已從125億元增加近一倍至233億元,并預(yù)計從2019年起以41．8%的復(fù)合年增長率從140億元迅速增長至2025年的1139億元。

就滲透率而言,國內(nèi)的順風(fēng)車市場過去一直處于分散狀態(tài)。譬如在2019年,私人載客汽車的行駛距離合計達22,781億公里,而其中順風(fēng)車的行駛距離僅為43億公里,滲透率為0．19%。根據(jù)弗若斯特沙利文的報告,預(yù)計在2025年通過順風(fēng)車的行駛距離達313億公里,滲透率將為1．0%,自2019年至2025年復(fù)合年增長率預(yù)計為39．2%。

因此,對于已將輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)模式跑通、取得絕對優(yōu)勢地位、供需兩端均享有較好口碑的嘀嗒出行而言,一旦順利完成IPO,或?qū)⑦M一步鞏固乃至擴大自己在行業(yè)內(nèi)的市場份額,并通過更好的技術(shù)創(chuàng)新、更強的監(jiān)管力度幫助整個出租車行業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

本文由公眾號IPO早知道原創(chuàng)撰寫