6月12日，上交所更新中國通號招股書上會稿，這意味著，完成“三試”的中國通號進(jìn)入上會名單，近期上市委將審議公司首發(fā)上市申請。

資料顯示，中國通號是全球領(lǐng)先的軌交控制系統(tǒng)供應(yīng)商，實(shí)控人為國資委。公司是國內(nèi)軌交列控系統(tǒng)的絕對龍頭，為客戶提供軌道交通控制系統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)品與服務(wù)，主要包括軌交控制系統(tǒng)（集設(shè)計(jì)集成、設(shè)備制造、系統(tǒng)交付服務(wù)于一體化）與工程總承包兩大業(yè)務(wù)，通過公開招標(biāo)方式獲取訂單，下游客戶主要為國內(nèi)各鐵路、客專、城市軌道交通公司。

中國通號2016 年度、2017 年度及 2018 年度主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況如下:

截至2018年末，在高鐵領(lǐng)域，公司高鐵控制系統(tǒng)所覆蓋的總中標(biāo)里程居世界第一，按照國內(nèi)高鐵控制系統(tǒng)集成項(xiàng)目累計(jì)中標(biāo)里程統(tǒng)計(jì)，公司中標(biāo)里程覆蓋率超60%；

在城軌交通領(lǐng)域，公司城軌交通控制系統(tǒng)覆蓋了我國已運(yùn)營及已完成控制系統(tǒng)招標(biāo)的線路超80條，按中標(biāo)合同金額統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)公司市場份額約40%。

作為高鐵幕后英雄，中國通號堪稱為真正的“中國制造”。在我國大力拓展和升級現(xiàn)有鐵路與城市軌道交通系統(tǒng)的背景下，公司自主研發(fā)的中國高鐵列控系統(tǒng)（CTCS-3、CTCS-2）、中國高鐵自動 駕駛列控系統(tǒng)（CTCS-3+ATO）、城際鐵路自動駕駛列控系統(tǒng)（CTCS-2+ATO）、 城市軌道交通列控系統(tǒng)（CBTC）等核心系統(tǒng)已全面覆蓋國內(nèi)軌道交通網(wǎng)絡(luò)，為國內(nèi)軌道交通安全高效運(yùn)營提供了強(qiáng)有力的支撐，滿足了國家重大戰(zhàn)略需求。

高鐵列車運(yùn)行控制系統(tǒng)的核心技術(shù)，此前被德國、法國、日本等少數(shù)國家壟斷。為了實(shí)現(xiàn)突破，“中國通號”在北京建設(shè)了全球仿真規(guī)模最大的軌道交通列控系統(tǒng)綜合實(shí)驗(yàn)室。累計(jì)積累的案例庫超過34000個(gè)，超過國外企業(yè)總和。仿真實(shí)驗(yàn)室能夠同時(shí)開展2000公里高速鐵路、1000公里城際鐵路、100公里地鐵、5個(gè)鐵路大型貨運(yùn)編組站的綜合仿真測試，并為開展基于北斗導(dǎo)航的下一代列車控制系統(tǒng)、智能綜合運(yùn)輸系統(tǒng)、時(shí)速400公里及以上高鐵列控系統(tǒng)等行業(yè)引領(lǐng)性、前瞻性研發(fā)提供試驗(yàn)和測試平臺。

經(jīng)過多年努力，“中國通號”終于實(shí)現(xiàn)了技術(shù)突破，并建立了自己的“列車運(yùn)行控制技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)（CTCS）”，徹底擺脫了對國外技術(shù)的依賴。

受益于下游鐵路特別是高鐵與城軌建設(shè)需求持續(xù)增長，中國通號營收與歸母凈利潤分別從2016年的298/30億元增長至2018年的400/34億元。2018年公司毛利率/凈利率/ROE分別為22.70%/9.29%/13.58%，較上年同期分別-1.96/-0.65/-0.51pct，毛利率受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響有所下滑，但公司毛利率與凈利率依然分別高出行業(yè)平均水平6.67/5.14pct，競爭優(yōu)勢顯著。