氫燃料電池正迎來(lái)了一波投資機(jī)會(huì)。

似曾相似，2019年A股燃料電池有過(guò)一波行情，領(lǐng)漲龍頭美錦能源漲幅高達(dá)7倍有余；這一波行情，領(lǐng)漲龍頭厚普股份漲幅已經(jīng)翻倍。

我們將2019年行情稱(chēng)之為氫燃料電池行情1．0版，這波稱(chēng)為2．0版。

如果說(shuō)1．0版，大多還是概念，恐怕沒(méi)太多人反對(duì)——那時(shí)候市場(chǎng)對(duì)氫燃料電池還不甚了了，一級(jí)市場(chǎng)氫燃料電池很多優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目融資融不出去，跟二級(jí)市場(chǎng)的熱情形成“冰火兩重天”的局面。

現(xiàn)在局面大為改觀——一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)融資迎來(lái)了一波高潮，一些明星項(xiàng)目一股難求。當(dāng)年愛(ài)理不理的投資人，現(xiàn)在真的是高攀不起。

那么，經(jīng)過(guò)兩年的成長(zhǎng)，或者說(shuō)放長(zhǎng)一段時(shí)間觀察，氫燃料電池上市公司是否還停留在概念階段？香橙會(huì)研究院整理出了10大燃料電池上市公司。

稍加研究就能發(fā)現(xiàn)，一些上市公司燃料電池業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了一套打法：有些是市場(chǎng)制勝，跑馬圈地?fù)屨細(xì)淙剂想姵仄��?chē)應(yīng)用場(chǎng)景，搶占市場(chǎng)；有些則以技術(shù)見(jiàn)長(zhǎng)，專(zhuān)攻“卡脖子”技術(shù)和產(chǎn)品。

具體情況詳見(jiàn)下文。所有信息均來(lái)自公開(kāi)報(bào)道。不構(gòu)成投資建議。

1、美錦能源（000723．SZ）

【主營(yíng)業(yè)務(wù)】

國(guó)內(nèi)最大的獨(dú)立商品焦生產(chǎn)商之一，在全國(guó)焦炭市場(chǎng)具有較大的話語(yǔ)權(quán)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 目前核心業(yè)務(wù)以及受市場(chǎng)關(guān)注的業(yè)務(wù)板塊包括：

① 焦化產(chǎn)品及附產(chǎn)品

② 新能源汽車(chē)及加氫站

③ 超級(jí)電容項(xiàng)目及電容炭產(chǎn)品

④ 高科技新設(shè)備項(xiàng)目及采礦機(jī)器人產(chǎn)品

美錦能源旗下氫燃料電池業(yè)務(wù)，主要是“一點(diǎn)一線一網(wǎng)”，見(jiàn)下圖：

【氫能業(yè)務(wù)】

1、2020年5月8日，美錦嘉興氫能科技產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目正式落戶(hù)港區(qū)。

2、2020年5月20日，公司控股子公司佛山市飛馳汽車(chē)制造有限公司整體變更設(shè)立股份有限公司，并作為擬上市主體申請(qǐng)深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

3、2020年8月，全資子公司青島美錦投資發(fā)展有限公司擬使用自籌資金參與青島市的土地競(jìng)拍，以用作新能源整車(chē)制造基地建設(shè)用地。涉及417946平方米的土地使用權(quán)。

4、2020年9月簽署“內(nèi)蒙古美錦新能源有限公司500萬(wàn)噸／年焦化及焦?fàn)t煤氣綜合利用配套氫能源項(xiàng)目”，其中包含500萬(wàn)噸／年干全焦、60萬(wàn)噸／年甲醇、15萬(wàn)噸／年液氨、27萬(wàn)噸／年硝酸、10萬(wàn)噸／年硝硫銨、30萬(wàn)噸／年硝酸磷肥、20萬(wàn)噸／年硝酸銨鈣及配套氫能源等產(chǎn)品。

5、2020年10月，山西美錦氫能科技有限公司氫燃料商用車(chē)項(xiàng)目投產(chǎn)。

6、2020年10月23日公告，美錦能源與京能集團(tuán)旗下的京能科技簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。協(xié)議主要內(nèi)容為在公司開(kāi)發(fā)的廣東、山西、山東、浙江、內(nèi)蒙古等地組建燃料電池汽車(chē)示范運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)、建設(shè)氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)（小鎮(zhèn)）建設(shè)分布式光伏（風(fēng)電）、清潔能源供熱、綠電制氫、固定式氫能冷熱電聯(lián)供等智慧綜合能源示范項(xiàng)目。

7、2020年11月25日上午，河鋼集團(tuán)與美錦集團(tuán)簽署了《河鋼集團(tuán)有限公司、美錦能源集團(tuán)有限公司戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。美錦能源全力支持河鋼探索重卡應(yīng)用的新模式，旗下飛馳汽車(chē)為該站提供自主研發(fā)的49噸氫燃料電池重卡，這也是49噸氫燃料電池重卡國(guó)內(nèi)第一次投入服務(wù)工業(yè)企業(yè)。

8、美錦能源2020年12月14日發(fā)布公告，年產(chǎn)385萬(wàn)噸焦化技改升級(jí)項(xiàng)目7．65米頂裝焦?fàn)t投入生產(chǎn)。這是山西首個(gè)投產(chǎn)的7．65米頂裝焦?fàn)t，代表了國(guó)際領(lǐng)先水平。同時(shí)，美錦能源公告還顯示，該項(xiàng)目可為工業(yè)高純氫項(xiàng)目提供制氫氣源。

9、美錦能源2021年1月7日發(fā)布公告，飛馳汽車(chē)更名，由佛山市飛馳汽車(chē)制造有限公司變更為佛山市飛馳汽車(chē)科技有限公司。

10、2021年1月28日，青島美錦新能源商用車(chē)整車(chē)制造中心項(xiàng)目投產(chǎn)暨青島首條氫能公交示范運(yùn)行線開(kāi)通儀式在青島西海岸新區(qū)正式啟動(dòng)。青島美錦新能源汽車(chē)制造有限公司正式向青島真情巴士集團(tuán)交付首批50臺(tái)氫燃料城市公交車(chē)，青島西海岸新區(qū)率先開(kāi)啟氫能公交示范運(yùn)營(yíng)模式。

11、2021年1月28日，美錦能源董事長(zhǎng)姚錦龍表示，美錦計(jì)劃將在青島市陸續(xù)建設(shè)25座加氫站（含油氫汽電合建站），并搭建氫氣制取、儲(chǔ)運(yùn)和加氫服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)體系運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，為青島及周邊城市提供氣源。該網(wǎng)絡(luò)將根據(jù)青島市加氫站設(shè)施發(fā)展規(guī)劃與市場(chǎng)需求逐步建設(shè)實(shí)施。

12、2021年3月16日，美錦能源發(fā)布公告，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券擬募集資金總額不超過(guò)36億元（含36億元），募集資金擬用于以下項(xiàng)目：22億元用于華盛化工新材料項(xiàng)目；6億元用于氫燃料電池電堆及系統(tǒng)項(xiàng)目；8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

13、2021年4月11日，飛馳科技與寧夏寧東區(qū)管委會(huì)、國(guó)華能源投資等公司簽訂燃料電池整車(chē)生產(chǎn)項(xiàng)目協(xié)議。依據(jù)初期規(guī)劃，到2023年前將建成年產(chǎn)5000輛氫燃料電池重卡研發(fā)、測(cè)試、組裝生產(chǎn)線。推動(dòng)氫燃料電池車(chē)輛運(yùn)營(yíng)平臺(tái)項(xiàng)目，2024年前推廣燃料電池車(chē)輛超過(guò)2400輛（其中重卡超過(guò)2000輛）。

隨后的5月31日，寧東管委會(huì)、國(guó)家能源集團(tuán)氫能科技公司、寧夏電力有限公司、寧夏煤業(yè)有限責(zé)任公司、山西美錦能源、佛山市飛馳科技、國(guó)網(wǎng)綜合能源服務(wù)集團(tuán)有限公司七方共同簽訂寧東可再生氫生態(tài)碳中和示范區(qū)合作框架協(xié)議。該合作項(xiàng)目總投資約150億元，具體的建設(shè)項(xiàng)目主要包括：可再生氫耦合煤化工供應(yīng)、輸送基地項(xiàng)目；氫動(dòng)力整車(chē)生產(chǎn)制造基地項(xiàng)目；產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展創(chuàng)新高地項(xiàng)目；綜合智慧能源和產(chǎn)業(yè)基金。

14、2021年4月14日，由飛馳汽車(chē)生產(chǎn)的5輛氫能重卡正式于唐山市海港經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)投運(yùn)。在投運(yùn)現(xiàn)場(chǎng)，美錦能源、河鋼工業(yè)技術(shù)服務(wù)有限公司與唐山海港區(qū)管委會(huì)簽署了三方框架合作協(xié)議，三方將在制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、加氫、用氫等氫能全產(chǎn)業(yè)鏈深度合作。

15、2021年4月28日，包頭市政府、山西美錦能源股份有限公司、國(guó)華能源投資有限公司、佛山市飛馳汽車(chē)科技有限公司共同簽署了《包頭綠氫與氫交通全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目合作框架協(xié)議》。依據(jù)協(xié)議，建設(shè)包括可再生氫能供應(yīng)鏈基地項(xiàng)目、氫動(dòng)力整車(chē)制造基地、產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展創(chuàng)新高地項(xiàng)目、綜合智慧能源和產(chǎn)業(yè)基金等四方面內(nèi)容。

16、2021年5月，京能集團(tuán)、美錦能源、環(huán)宇京輝在中關(guān)村氫能發(fā)展論壇上正式簽訂三方戰(zhàn)略合作框架協(xié)議：三方未來(lái)將共同推進(jìn)建設(shè)綠電制氫、氫能產(chǎn)業(yè)園區(qū)（小鎮(zhèn)）、分布式光伏（風(fēng)電）、清潔能源供熱、燃料電池汽車(chē)示范運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)、固定式氫能冷熱電聯(lián)供等智慧綜合能源示范項(xiàng)目，適時(shí)圍繞氫能領(lǐng)域關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)和成果轉(zhuǎn)化，推動(dòng)建設(shè)研發(fā)創(chuàng)新平臺(tái)，構(gòu)建制氫、加氫、儲(chǔ)氫、用氫全產(chǎn)業(yè)鏈一體化發(fā)展模式。

17、6月22日，美錦能源在全景網(wǎng)路演時(shí)表示，目前公司控股的佛山飛馳汽車(chē)科技有限公司、青島美錦新能源汽車(chē)制造有限公司各自年產(chǎn)能達(dá)5000輛，兩家合計(jì)產(chǎn)能10000輛。

18、6月22日，美錦能源董事長(zhǎng)姚錦龍表示，目前公司旗下共有6座加氫站投運(yùn)，同時(shí)在各地產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃建設(shè)上百座加氫站，將根據(jù)市場(chǎng)情況陸續(xù)投資建設(shè)。

19、飛馳科技訂單情況：根據(jù)飛馳汽車(chē)科技6月27日官微《飛馳科技收獲首批氫能重卡億級(jí)訂單》數(shù)據(jù)，“6月同期，飛馳科技燃料電池汽車(chē)車(chē)型累計(jì)交付69臺(tái)，其中燃料電池貨車(chē)（含重卡、廂式物流車(chē)）65臺(tái)，燃料電池客車(chē)4臺(tái)”。

20、2021年7月12日，美錦能源和嘉燃集團(tuán)共同投建的嘉興港區(qū)首座集加氫和交電為一體的綜合能源服務(wù)站正式啟動(dòng)，嘉興港區(qū)第一條氫能公交線和浙江鴻基石化公司的第一臺(tái)氫能重卡正式示范運(yùn)行，標(biāo)志著嘉興港區(qū)的氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性的發(fā)展階段。

21、2021年7月16日，山西美錦氫能開(kāi)發(fā)有限公司年產(chǎn)2萬(wàn)噸工業(yè)高純氫項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)舉行項(xiàng)目投產(chǎn)儀式。本項(xiàng)目焦?fàn)t煤氣來(lái)自山西美錦華盛化工新材料有限公司年產(chǎn)30萬(wàn)噸乙二醇項(xiàng)目的99．9％的產(chǎn)品氫，通過(guò)變壓吸附設(shè)備提純至工業(yè)高純氫的標(biāo)準(zhǔn)，向氫燃料電池汽車(chē)及相關(guān)其他應(yīng)用場(chǎng)景供應(yīng)氫氣。一期正式投產(chǎn)后，年產(chǎn)1570噸高純氫，可滿足400臺(tái)公交車(chē)、570臺(tái)物流車(chē)或170臺(tái)重卡使用。

22、2021年7月29日下午，中國(guó)華電集團(tuán)發(fā)電運(yùn)營(yíng)有限公司與山西美錦能源股份有限公司簽訂合作協(xié)議。雙方立足于運(yùn)營(yíng)公司和美錦能源現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、資源稟賦和市場(chǎng)需求，未來(lái)將積極發(fā)展風(fēng)光氫等新能源產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)氫能產(chǎn)業(yè)鏈延長(zhǎng)、價(jià)值鏈提升、供應(yīng)鏈融通。

23、2021年8月5日，美錦能源參股成立上海翼迅創(chuàng)能新能源科技有限公司，注冊(cè)資本1億元。

24、2021年8月5日下午，中國(guó)石化山西石油分公司與美錦能源簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議：爭(zhēng)取到 2025 年，在山西省內(nèi)合作建設(shè) 30 座油氫混合站，其中太原市轄區(qū) 10 座，晉中、長(zhǎng)治、大同等地合計(jì) 20 座。