上市是門(mén)技巧活，同樣的企業(yè)在不同的時(shí)間點(diǎn)或市場(chǎng)，就可能遭遇天壤之別的待遇。比如李國(guó)慶就一直抱怨，當(dāng)當(dāng)那年上市被嚴(yán)重低估，融資金額太少，影響了他們后續(xù)的發(fā)展。

其實(shí)，上市傳聞往往不是空穴來(lái)風(fēng)，很多時(shí)候是廠(chǎng)商有意識(shí)地試探資本市場(chǎng)的態(tài)度。如果市場(chǎng)反應(yīng)冷淡，廠(chǎng)商辟謠了事；如果受到追捧，爭(zhēng)取到一個(gè)好估值就果斷出手。早前有媒體報(bào)道，由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其盈利能力感到擔(dān)心，2018年下半年螞蟻金服決定推遲IPO計(jì)劃。資料顯示，螞蟻金服受行業(yè)大方向和加大推廣等因素影響，當(dāng)年虧損了19億元。

傳聞螞蟻金服已經(jīng)開(kāi)始盈利，目前可以判斷，螞蟻金服非常樂(lè)見(jiàn)股票上市，但更希望以較高的估值IPO，從而獲得利益最大化。

近年來(lái)，螞蟻金服的融資規(guī)模越來(lái)越大，估值也越來(lái)越高。今年1月14日的傳聞中，螞蟻金服的顧問(wèn)私下就該公司的股票發(fā)售與潛在買(mǎi)家接洽時(shí)，對(duì)螞蟻金服的估值已高達(dá)2000億美元。這個(gè)估值在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，可以排在騰訊和阿里之后成為第三大公司，稱(chēng)之為再創(chuàng)一個(gè)阿里也不為過(guò)。

近來(lái)，網(wǎng)易、京東等紛紛在港股二次上市，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市環(huán)境大為改善，客觀(guān)上有利于螞蟻金服的IPO。要知道IPO中，科技概念要遠(yuǎn)勝金融概念�？磥�(lái)，這一次，螞蟻金服改名后上市的可能性很大。

科技概念更有利上市

兩年前，小米赴港IPO曾創(chuàng)下了很多個(gè)第一。

它是香港資本市場(chǎng)第一家“同股不同權(quán)”創(chuàng)新試點(diǎn)，還創(chuàng)下來(lái)了全球散戶(hù)規(guī)模最大的IPO。同樣令人記憶猶新的是關(guān)于小米的“定位”爭(zhēng)論，在當(dāng)時(shí)的招股書(shū)里小米認(rèn)為自己“是一家以手機(jī)、智能硬件和IoT平臺(tái)為核心的互聯(lián)網(wǎng)公司”，可外界卻認(rèn)為它是一家“硬件公司”。表面看起來(lái)是概念之爭(zhēng)，內(nèi)里卻關(guān)乎著小米估值。

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司的市盈率要比硬件公司來(lái)得高，定位成“互聯(lián)網(wǎng)公司”，小米市值會(huì)“憑空”的翻上幾倍。

螞蟻金服改名螞蟻科技后，業(yè)界猜測(cè)和要上市有關(guān)，背后的原因也很簡(jiǎn)單，相比金融概念，在股市上科技概念更“吃香”。

根據(jù)目前股市的表現(xiàn)來(lái)看，金融類(lèi)公司的估值整體都不算高。以港股為例，小米集團(tuán)（HK：01810）市盈率現(xiàn)在大概在34倍上下，中信銀行（HK：00998）市盈率則在3倍左右，像剛剛在香港二次上市的京東集團(tuán)（HK：09618），市盈率更是達(dá)到了111倍。

受疫情影響，今年幾乎所有傳統(tǒng)銀行、信用卡公司股價(jià)的表現(xiàn)都很一般，反而不參與資金業(yè)務(wù)的支付公司出現(xiàn)良好的上漲勢(shì)頭。

其實(shí)，金融科技公司改名自2016年就已“風(fēng)靡”，2018年“京東金融”更名為“京東數(shù)字科技”。2019年9月，“北京小米支付技術(shù)有限公司”更名為“小米數(shù)字科技有限公司”。同年11月，在美上市的拍拍貸也宣布更名為集團(tuán)。

這種風(fēng)潮的形成主要因?yàn)閮蓚�(gè)原因，一個(gè)是金融科技開(kāi)始替代互聯(lián)網(wǎng)金融成為金融圈的新概念，另外金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管趨嚴(yán)，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們紛紛弱化金融色彩，開(kāi)始注意強(qiáng)化自身的技術(shù)屬性。

相比“同行”，2020年中螞蟻金服的改名并不算早，或許正因如此，進(jìn)一步加劇業(yè)界的猜測(cè)與討論，至少可以肯定，這次改名是為了未來(lái)上市所做的準(zhǔn)備。

針對(duì)外界的議論，螞蟻集團(tuán)方面并未正面回應(yīng)，只是表示“新名稱(chēng)意味著我們將全面服務(wù)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)數(shù)字化升級(jí)的需求，但螞蟻還是那個(gè)螞蟻，堅(jiān)持創(chuàng)新，用技術(shù)為全球消費(fèi)者和小微企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值是我們不變的初心�！�

在大眾印象里還只是“支付寶”的另一名稱(chēng)的螞蟻金服，其業(yè)務(wù)邊界和體量，早已超過(guò)了外界的認(rèn)知。

從各種角度來(lái)看，螞蟻金服都具備了上市的一切“條件”。不過(guò)，上市也是把雙刃劍，比如華為一直沒(méi)有上市計(jì)劃。上市能夠獲得穩(wěn)定的融資渠道，可付出的代價(jià)就是“自主”性，為了“討好”股民就需要持續(xù)的丟出“漂亮”的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)，許多上市公司為了這個(gè)目的放棄了長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展計(jì)劃。

毫無(wú)疑問(wèn)，如果沒(méi)有外力的作用，螞蟻金服上市的可能性就會(huì)很小。其實(shí)，對(duì)于“家大業(yè)大”的阿里而言，也需要它上市來(lái)解決目前的一些“問(wèn)題”，這也是天浩認(rèn)為它今年上市可能性最大一次的原因。