西北政法大學—張光耀 譯

中國礦業(yè)大學（北京）—李鑫 校編

對于美國的石油公司高管來說，未來可能比看上去更近。低油價、低天然氣價以及特朗普政府決定退出《巴黎氣候協(xié)定》可能會讓一些人相信化石燃料行業(yè)將不會受到破壞。但我們認為，交通和發(fā)電的驅(qū)動力可能會迫使傳統(tǒng)的石油和天然氣公司改變他們在美國開展業(yè)務(wù)的方式。

在接下來的二十年中，美國能源格局的變化可能導致國內(nèi)汽油需求急劇下降，同時天然氣在能源結(jié)構(gòu)中的份額增加。在沒有支持性的聯(lián)邦法規(guī)的情況下，這些變化將主要由州級清潔能源倡議、全球能源效率趨勢和技術(shù)發(fā)展所推動。從其他行業(yè)的經(jīng)驗來看，當轉(zhuǎn)型到來時，它將比現(xiàn)有行業(yè)的期望更快。

無論個人對氣候變化原因的看法如何，沒有為破壞做好準備而承擔商業(yè)風險太高且不容忽視。高管需要采取整體方法進行規(guī)劃。他們需要了解未來市場發(fā)展的潛在影響，并確定其公司投資組合的哪些部分存在風險以及在什么范圍內(nèi)，這樣有利于他們抓住機會，管理不確定性。

    汽車的未來將如何影響我們的煉油廠

美國消費者對汽車的熱愛對該國的煉油廠有利；汽油占其產(chǎn)量的60％，出口量也在增加。 美國人對汽油動力汽車，特別是運動型多用途車（SUV）和皮卡車的需求顯著增強。然而，我們認為，如果電動汽車普及率提高并且內(nèi)燃機的燃油效率越來越高，美國的汽油需求到2035年可能會下降多達35％。

·傳統(tǒng)車輛變得更有效率

·電動汽車可能成為主流

·共乘和自動駕駛技術(shù)將加速電動汽車的采用。

應(yīng)對汽油需求的下降

沒有可靠的低碳替代品的煉油產(chǎn)品，如噴氣燃料、船用燃料和石化產(chǎn)品中使用的其他精煉產(chǎn)品，它的需求將減緩汽油需求的下降，但不會完全補償煉油廠的收入損失。

美國對噴氣燃料和脫硫船用燃料的需求可能每年增長約1.5％，從現(xiàn)在到2035年增長30％至35％。對更輕的汽車部件和節(jié)能保溫的需求將推動對化學產(chǎn)品的需求，如乙烯。使用廉價天然氣作為原料的美國石化工廠比國際競爭對手具有成本優(yōu)勢。因此，對美國化學品行業(yè)產(chǎn)品的需求可能每年增長2％至3％——從2015年到2035年增長60％至65％。

由于發(fā)展中市場的汽車擁有量增加，出口價格具有競爭力的美國汽油可以彌補部分虧損量。但是，這些市場可能會試圖增加自己的煉油能力，而不是過于依賴美國產(chǎn)品。

天然氣將為美國電力部門提供燃料

我們對天然氣的需求將會增加的預(yù)測對石油和天然氣公司產(chǎn)生了刺激。美國頁巖氣革命表明，該行業(yè)可以通過創(chuàng)新來提高成本效率，而新的數(shù)字技術(shù)可以確保這種創(chuàng)新繼續(xù)下去。因此，天然氣可能以2-4美元/百萬BTU的價格保持競爭力。

·天然氣將占取煤炭的市場份額

·可再生能源將占取煤炭和天然氣的市場份額

石油和天然氣公司的前進之路

面對加速發(fā)展，在美國經(jīng)營的石油公司如果要捍衛(wèi)其核心業(yè)務(wù)就必須采取靈活的行動。他們需要做出明智的決定，增加其投資組合中天然氣的比例。他們必須采用能夠提高運營效率的數(shù)字技術(shù)來作為控制成本和保持新能源競爭力的解決方案。

一些石油和天然氣公司將使其煉油廠噴氣燃料和石化產(chǎn)品產(chǎn)量適應(yīng)性增加，以補償汽油需求的急劇下降。但是使用輔助設(shè)備改造工廠需要付出巨大的代價，需要通過仔細分析當?shù)厥袌鲂枨髞碇С诌@種改造。由于汽油是其他再加工產(chǎn)品的天然副產(chǎn)品，美國煉油廠也必須改善其貿(mào)易和營銷專業(yè)度，尤其是在中國、印度、中東和俄羅斯等出口商擴大其份額時。

電動汽車和更省油的車輛的崛起可能會迫使美國一些州的加油站關(guān)閉，這將影響石油公司的下游零售業(yè)務(wù)。因此，企業(yè)可能必須要找到其他的方式來區(qū)分自身與競爭對手的品牌，并建立品牌價值。千禧一代對氣候變化關(guān)注度的日益提升可能要求公司進一步研究其碳足跡的戰(zhàn)略意義。

除了保護他們的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，聰明的公司還會接受能源格局的變化，并將自己定位為受益者。例如在歐洲，法國的Total正在投資太陽能和電池存儲，而挪威的Stat-oil正在開發(fā)海上風電場和碳捕集與封存項目。Shell還投資海上風電場并增加其在其他可再生能源方面的足跡。在美國，ExxonMobil 將部分研發(fā)預(yù)算用于替代能源和碳足跡減少項目。

然而，并不包括大力投注于能源格局的改變。在大多數(shù)主要的石油和天然氣公司中，替代能源、能源效率和清潔交通項目的專項預(yù)算占比不到其年度資本支出總額的5％。其中存在幾個原因，對于起步者來說，石油和天然氣公司在上游業(yè)務(wù)中投入大量資金，以便能維持其化石燃料的生產(chǎn)水平。

但是還是存在一些結(jié)構(gòu)性的障礙。新一輪技術(shù)驅(qū)動的能源轉(zhuǎn)型往往需要與客戶建立更靈活、更直接的關(guān)系，而石油公司傳統(tǒng)上是專注于大型資本密集型項目的龐然大物。

改變這些公司項目管理和地理專業(yè)知識（如碳捕獲和存儲）的技術(shù)仍然很不成熟，它們需要大量的投資、監(jiān)管或補貼才能夠具有成本效益�？稍偕�能源技術(shù)，如電池存能、太陽能和風能等技術(shù)更為先進，但它們也遠遠超出了石油公司傳統(tǒng)的技能。

使事情變得更加復雜的事實是：石油公司過去涉足可再生能源并不總是成功的。此外，在那些替代能源的資本支出預(yù)算占很小一部分的公司中，可再生能源不適合傳統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)，因此無法獲得動力。

盡管存在這些缺點，但石油公司擁有的資產(chǎn)可以在不斷發(fā)展的世界中發(fā)揮作用。這些包括：

·利用其規(guī)模和大量研發(fā)預(yù)算來塑造未來的市場發(fā)展

·利用其知名品牌建立更牢固的客戶關(guān)系

·重新部署零售網(wǎng)絡(luò)以支持可再生和清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施

·運用風險管理的專業(yè)知識來應(yīng)對能源轉(zhuǎn)型的不確定性

·利用他們在合資企業(yè)中的經(jīng)驗，與更小、更靈活的創(chuàng)新者建立有效的合作伙伴關(guān)系

美國石油公司不能忽視能夠在未來幾十年內(nèi)顯著改變其業(yè)務(wù)的能源轉(zhuǎn)型。從好的方面來看，憑借其龐大的獨立區(qū)域市場、各種法規(guī)以及無與倫比的創(chuàng)新驅(qū)動力，美國可以成為其他地方面臨類似壓力的公司的試驗場。

如何駕馭不斷變化的能源格局

在采取行動之前，公司應(yīng)該調(diào)查不同的破壞性情景對其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動的潛在影響，考慮當前的組合如何隨著時間的推移而發(fā)展，并設(shè)定運營效率目標以使這些業(yè)務(wù)更具彈性。他們還應(yīng)該考慮股票和債券持有人會如何應(yīng)對戰(zhàn)略的變化。

我們建議考慮能源轉(zhuǎn)型機會的石油和天然氣公司采取以下措施來增加成功的機會：

·設(shè)定宏偉目標

·建立化石燃料之外的投資組合

·采取良好的管理

·謹防新機會

現(xiàn)在通過采取果斷措施，在許多能源格局的發(fā)展處于起步階段的時候，美國石油公司可以采取實地測驗的策略來應(yīng)對不斷變化的能源格局，讓他們從錯誤中吸取教訓。那些這樣做的人將能夠很好地管理因這些轉(zhuǎn)變的性質(zhì)和時間而產(chǎn)生的風險，并從那些未來的致勝技術(shù)中獲益。