去年6月,在整個中概股被疫情和階段性的信任危機包裹的情況下,即時配送平臺達達集團選擇逆勢IPO,逐漸走出了一條股價上揚的曲線。而在達達股價上揚的背后,自然離不開其所爆發(fā)出來的巨大增長潛力。

時隔一年,疫情對人們的影響已經(jīng)與去年大不相同,行業(yè)的需求和邏輯也在發(fā)生新的變化。在此背景下,達達新一年的表現(xiàn)究竟如何備受外界期待。

(配圖來自Canva可畫)

高增長得以延續(xù)

6月8日,達達集團發(fā)布了2021年第一季度業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示,第一季度達達集團營收為17億元,同比增長52%,高于市場14．9億元的預(yù)期,也超出了業(yè)績指引上限。分板塊來看,達達集團的營收來自其旗下的兩大平臺:一是即時配送平臺達達快送,二是本地即時零售平臺京東到家。

財報顯示,達達快送平臺一季度營收為9億元,同比增長51%;京東到家平臺營收為8億元,同比增長53%,兩年復合增長率近100%。從財報數(shù)據(jù)不難看出,無論是即時配送平臺達達快送,還是即時零售平臺京東到家,都基本延續(xù)了此前的高增長。

從平臺的收入規(guī)模來看,達達快送在其整個收入規(guī)模中依舊占據(jù)著主要位置,但京東到家與達達快送之間的營收“差距”在逐漸縮小。從數(shù)據(jù)上來看,后者的收入規(guī)模已經(jīng)達到了8億元,且增速遠高于前者,可以預(yù)見以京東到家為代表的即時零售業(yè)務(wù),接下來趕超前者只是時間問題。

而京東到家的高速增長,與其SKU的持續(xù)擴張分不開。數(shù)據(jù)顯示截至目前為止,在品牌連鎖商超百強中,已經(jīng)有超過75家選擇了與京東到家合作,新簽約的區(qū)域龍頭商超也已經(jīng)超過了30多家,達達的服務(wù)品類也進一步覆蓋到了鮮花、醫(yī)藥等更多品類。

隨著平臺品類的擴充,用戶對平臺的粘性大為提升。財報數(shù)據(jù)顯示,截至2021年3月31日的12個月里,京東到家平臺總交易額(GMV)達到了281億元人民幣,同比增長79%;平臺活躍消費者為4610萬,繼續(xù)保持增長態(tài)勢�；仡櫿麄�一季度的表現(xiàn)來說,即時零售給平臺帶來的增長效益在明顯增強。

持續(xù)加碼即時零售

實際上,對于起家于即時配送的達達而言,零售商品配送一直就是支撐平臺發(fā)展的重要引擎,而隨著達達與京東到家的深度綁定,達達也在借助其在即時配送領(lǐng)域的優(yōu)勢,全面向同城零售領(lǐng)域滲透。

首先,是持續(xù)加大品類供給。由于豐富的SKU可以有效提升平臺的用戶活躍度,因此零售平臺歷來對豐富平臺品類抱有“執(zhí)念”,對于發(fā)力即時零售的達達自然也不例外。不過,對于達達來說,品類擴充帶來的不只是用戶粘性的提升,更為重要的是多品類帶來的訂單“聚合”效果,還能提升其即時配送的履約能力,降低單位履約成本。

在與京東到家合作早期,達達配送的零售品類主要集中在醫(yī)藥、3C電子等品類中(京東平臺優(yōu)勢品類)。隨著京東到家在同城零售領(lǐng)域的持續(xù)加碼,達達運送的品類也逐漸從京東自有平臺拓展到了其他外部平臺,合作的品牌也覆蓋了包括伊利、蒙牛、百世、普蜂蓮花等其他品牌中,其服務(wù)品類也逐漸拓展到了寵物、美妝、生鮮零售等諸多領(lǐng)域。隨著品類的擴充,其平臺的用戶活躍度得到了極大增強。

其次,是強化與線下門店合作來提升其門店配送的響應(yīng)速度。由于傳統(tǒng)門店的貨品大多是依照線下消費場景布置,很多門店基本沒有數(shù)字化的能力。為了改善這一點,提升線下門店的整體響應(yīng)速度,達達推出了“駐店+眾包”的方式,使門店在數(shù)字化運營、貨品分揀等方面的效率得到極大提升,即時配送的效果進一步凸顯。

最后,強化科技賦能供給配送的力度。通過履約大數(shù)據(jù)的智能分析,達達可以實現(xiàn)動態(tài)化的“匹配”運力和訂單,從而提升單次配送效率并有效降低配送成本,從而增強供給、配送、需求三端的即時體驗。通過這些舉措,達達在整個即時零售領(lǐng)域的優(yōu)勢得到了進一步加強。

擁抱下沉新機遇

借助其在一二線發(fā)達市場積累的經(jīng)驗,達達還在下沉市場挖掘新機會。數(shù)據(jù)顯示,過去幾年里,中國三、四線城市的消費增長了58%,摩根士丹利曾預(yù)測,到2030年,中國私人消費市場增長的三分之二將來自三四線城市,這意味著三四線城市擁有無限的商機。

另外,受疫情的催化,下沉市場的零售數(shù)字化正在加速推進。據(jù)普華永道此前發(fā)布的研究報告顯示,后疫情時代的7大趨勢中,下沉市場將會成為消費增長的新引擎。而對于廣闊的下沉市場零售業(yè)來說,絕大部分都存在品類缺乏、物流配送缺失、服務(wù)消費落后等特征,疫情又加速了零售業(yè)數(shù)字化的進程,這就為達達在下沉市場崛起創(chuàng)造了可能。

疫情期間,達達依托其旗下“即時零售+即時配送”的雙平臺驅(qū)動,商流與物流相互輸送、多邊網(wǎng)絡(luò)效應(yīng),以及更“輕”的平臺模式優(yōu)勢,將“1小時到家”的優(yōu)質(zhì)消費體驗帶到了低線城市。據(jù)悉,目前京東到家業(yè)務(wù)已覆蓋1200個縣區(qū)市,達達快送業(yè)務(wù)則已覆蓋全國超2500個縣區(qū)市。

一方面,京東到家通過加強與區(qū)域商超龍頭合作,保證平臺擁有充足且優(yōu)質(zhì)的平臺供給;另一方面,達達提供的“1小時快送”配送服務(wù),讓邊遠城鎮(zhèn)的消費者也能享受到優(yōu)質(zhì)的消費體驗,使低線城市的消費潛力得到極大釋放。

正是基于此,達達在下沉市場的表現(xiàn)分外亮眼。數(shù)據(jù)顯示,過去幾個季度達達在下沉市場一直保持高速增長,甚至個別季度其在低線城市的增速一度達到了170%。

新起點上的漫漫征途

不論是增長速度還是持續(xù)的爆發(fā)潛力,達達在過去一年的表現(xiàn)均可圈可點。不過,站在達達上市一周年這個新的起點上,其面臨的挑戰(zhàn)也非常明顯。

首先,是來自同業(yè)競爭的挑戰(zhàn)。即時零售作為中國國內(nèi)零售業(yè)的重要組成部分,其在整個中國零售市場的滲透率僅為0．6%(艾瑞咨詢報告),其可挖掘潛力巨大。而看中這個巨大市場的遠不止有達達,美團配送、餓了么蜂鳥、盒馬鮮生、蘇鮮生等玩家,也在爭前恐后地搶占這塊藍海市場。

而從目前參與同城零售的一眾對手來看,各家實力均不容小覷。拿“美團配送”來說,無論是其龐大的配送隊伍,還是外賣帶來的“高頻帶低頻”的降維打擊勢能,都是美團對其他同城配送玩家的“殺手锏”,這其中自然也包括達達。一直發(fā)力數(shù)字化配送站建設(shè)的蜂鳥、盒馬、蘇鮮生等也都擁有非常強悍的配送實力,其對同城零售的影響不可小覷。

盡管達達在低線城市的市占率遠遠大于其他平臺,但隨著美團、餓了么、盒馬的下沉,這種優(yōu)勢還能持續(xù)多久仍未可知。

其次,其收入結(jié)構(gòu)的質(zhì)量問題。從達達收入結(jié)構(gòu)來看,達達的營收主要包括兩部分:一是服務(wù)收入,包括C2C的跑腿服務(wù)和B2C的到家配送服務(wù);二是向騎手出售配送設(shè)備的收入。其中前者占據(jù)了絕大部分,自2017年以來這部分收入在其總營收中占到了95%以上,收入模式單一的問題仍然突出。另外,這部分收入非常依賴京東的供血,其自身造血能力并不強。

最后,是重投入帶來的虧損問題。目前來看,同城配送除了要面對騎手帶來的高配送成本之外,還要面對其他方面的重投入問題。達達CEO蒯佳祺曾說:“做商超O2O,特別之處在于達達不僅要參與賣場揀貨流程、店內(nèi)倉等線下門店的深度改造還要參與配送,而餐飲外賣門口拿到餐轉(zhuǎn)身就走�！边@種差異決定了參與商超O2O,需要做更多的前期投入,這對于本身就虧損的達達來說,無疑是一項沉重負擔。

而根據(jù)達達管理層在財報會議上的表態(tài)來看,接下來相關(guān)領(lǐng)域的投入仍將持續(xù),這也意味著站在上市一周年的新起點上,達達還在為新的持久戰(zhàn)而準備著。