2020年新冠疫情導(dǎo)致中國機場航班量大大減少，其中首都機場和上海機場的出港航班量降幅最大，分別下滑54．07％和45．59％。隨著航班量減少，機場人流量也相應(yīng)大幅減少，首都機場和上海機場的非航空性收入受到嚴(yán)重打擊。相較之下，深圳機場和廈門空港受到的影響程度相對較小，2020年仍然實現(xiàn)盈利。

相關(guān)公司：廈門空港、上海機場、首都機場、深圳機場、白云機場

本文包含核心數(shù)據(jù)：機場出港航班量，五家上市機場營業(yè)收入、收入結(jié)構(gòu)、成本結(jié)構(gòu)以及利潤。

首都機場和上海機場出港航班量降幅較大

2020年中國大陸千萬級以上機場降至27家，五家上市機場都在千萬級以上機場年度榜單中，其中廣州白云機場出港航班量最多，為16．87萬班次。深圳機場出港航班量為14．2萬班次，同比下降17．38％，其出港航班量降幅在五家機場中最小。

首都機場和上海機場的出港航班量分別為13．15萬班次和12．67萬班次，同比下降了54．07％和45．59％。廈門機場的出港航班量為6．71萬班次，同比下降29．81％。

首都機場和上海機場營收驟降

從營業(yè)收入來看，2019年，我國五家上市機場中營業(yè)收入最高的是上海機場，營業(yè)收入為109．45億元；其次是北京和廣州，分別為108．10億元和78．70億元；深圳機場和廈門空港排名第四和第五名，營業(yè)收入分別為38．07億元和17．85億元。

2020年為防控新冠疫情，全國人員流動受到限制，五家機場營業(yè)收入受到不同程度的打擊。其中上海機場和首都機場受到的影響最大，由于出港航班量同比分別下降了54．07％和45．59％，  2020年首都機場和上海機場的營業(yè)收入驟降至43．03億元和35．87億元，分別下降了60．7％和66．8％。

廣州機場營收排名第一，實現(xiàn)52．25億元營業(yè)收入，同比下降33．6％。深圳機場和廈門空港機場影響最小，營業(yè)收入分別為29．97億元和12．25億元，分別下降21．3％和31．4％。

首都機場和上海機場的非航空性收入占比較高

從收入結(jié)構(gòu)來看，2020年首都機場的航空系收入占比是最低的，收入占比為36％；上海機場的航空系收入占比為40．14％，非航空系占比為59．86％；廈門空港的航空系收入占比為60．73％；白云機場和深圳機場的航空系收入占比最高，分比為78．22％和80．07％。

機場的非航行收入中，商業(yè)租賃占比較大，各機場的非航行收入主要取決于商業(yè)租賃收入，而租賃收入取決于自于機場候機樓的商業(yè)利用效率，以上海機場為例，商業(yè)租賃收入占總收入比持續(xù)提升，而深圳機場的租賃收入占比則遠(yuǎn)低于航海機場，這也是各機場收入結(jié)構(gòu)差異的主要原因。

全球主要機場普遍將商業(yè)、餐飲、廣告，以及機場禁區(qū)內(nèi)的輔助服務(wù)等業(yè)務(wù)交由具有較強品牌實力的專業(yè)機構(gòu)經(jīng)營，機場則通過“保底＋收入分成”等模式收取特許經(jīng)營費、專營費等。這樣使得機場商業(yè)機會得以不斷拓展，機場最大限度地節(jié)省了資源占用，盈利能力反而大幅提高。然而2020年，由于機場人流量大大減少，非航空性收入占比較多的首都機場和上海機場也相應(yīng)受到打擊更大。

2020年機場人工成本占比增大

機場成本主要包括人工成本、折舊成本、其他成本，其他成本主要包括購入的服務(wù)（水、電），設(shè)備，輔料，維護(hù)保養(yǎng)費用，管理費用，財務(wù)費用，其他運營費用。

其中，折舊成本和人工成本是機場主要的成本構(gòu)成因素，且呈剛性，國內(nèi)3家A股上市機場（白云機場、上海機場、廈門空港）的折舊成本和人工成本在國內(nèi)機場總成本中所占的比重均超過50％。2020年由于航班數(shù)量減少，但是維持機場運行的人員變動相對較小，因此機場的成本結(jié)構(gòu)內(nèi)部發(fā)生改變。人工成本在總成本中占比明顯增多。2020年，人工成本占比高達(dá)40－50％，折舊成本占比在30－45％之間。

2020年首都機場和上海機場虧損較多

從利潤走勢來看，2010－2019年間，隨著非航空性業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，上海機場利潤規(guī)模最高且利潤呈現(xiàn)明顯上漲趨勢，2019年上海機場凈利潤為50．3億元。首都機場與白云機場2010－2019年間凈利潤規(guī)模呈先升后將的趨勢，2019年首都機場與白云機場凈利潤分別為24．19億元和10億元。

廈門空港與深圳機場2010－2019年的凈利潤規(guī)模較其他3家上市機場小且波動幅度不大，2019年廈門空港與深圳機場凈利潤分別為5．18億元、5．94億元。

2020年，由于疫情對于人員流動的管制，5家機場的凈利潤都斷崖式下降，首都機場和上海機場的虧損最為嚴(yán)重，分別虧損了20．35億元和12．67億元。白云機場虧損了2．5億元。廈門空港與深圳機場仍然實現(xiàn)盈利，凈利潤分別為1．71億元和0．28億元。

更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國機場建設(shè)行業(yè)市場前瞻與投資可行性分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資、IPO募投可研、招股說明書撰寫等解決方案。

來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院