美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月8日，氫燃料重卡第一股Nikola在納斯達(dá)克上市，以120億美元的估值完成了7億美元的募資，在上市首日股價(jià)漲幅達(dá)到了103％，市值達(dá)到了263億美元。

在6月9日的盤(pán)前，Nikola股價(jià)繼續(xù)暴漲，漲幅超過(guò)25％（正式開(kāi)盤(pán)后股價(jià)漲幅回吐）。Nikola的股價(jià)，也從35．97美元上漲到了接近100美元，股價(jià)漲幅大有成為下一個(gè)特斯拉的趨勢(shì)。 在氫燃料電池業(yè)界認(rèn)為，商用車(chē)是氫燃料電池的最佳車(chē)輛平臺(tái)，相比乘用車(chē)，商用車(chē)的尺寸更大，從而更便于部署氫燃料電池系統(tǒng)；商用車(chē)的行駛路徑更偏僻和統(tǒng)一，部署加氫站更安全。 在Nikola上市前的6月5日，由豐田主導(dǎo)，聯(lián)合國(guó)內(nèi)的氫燃料電池龍頭億華通，以及一汽、東風(fēng)、廣汽、北汽等四家車(chē)企，成立了“聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司”。該公司由六家公司共同出資，主要業(yè)務(wù)為開(kāi)展商用車(chē)氫燃料電池系統(tǒng)研發(fā)，公司預(yù)計(jì)于2020年內(nèi)在北京正式成立。 氫燃料電池除了在商用車(chē)領(lǐng)域的應(yīng)用，在中美兩地都有升溫的趨勢(shì)。在美國(guó)，Nikola上市當(dāng)天，創(chuàng)始人Trevor Milton宣布，旗下的燃料電池皮卡車(chē)型Badger接受預(yù)定，Badger續(xù)航能力達(dá)960公里，超過(guò)特斯拉純電動(dòng)皮卡CyberTruck 800公里的最高續(xù)航，而且，Badger的加氫時(shí)間遠(yuǎn)低于CyberTruck的充電時(shí)間。 Badger的推出，是Nikola從燃料電池重卡，開(kāi)拓到市場(chǎng)空間更大的皮卡市場(chǎng)的重要一環(huán)，這也是Nikola可以去講的估值故事。畢竟，在美國(guó)市場(chǎng)，皮卡車(chē)型才是銷(xiāo)量第一的車(chē)型。

01Nikola全面對(duì)壘Tesla

Nikola Tesla是著名的發(fā)明家、物理學(xué)家、機(jī)械工程師和電氣工程師。 Elon Musk用了Tesla作為旗下純電動(dòng)車(chē)型的品牌，而Trevor Milton用了Nikola作為旗下氫燃料電池車(chē)型的品牌。這是兩種不同技術(shù)路線之間的競(jìng)爭(zhēng)。 從車(chē)型上，Tesla從乘用車(chē)出發(fā)，以小眾的超跑Roadster作為切入點(diǎn)，隨后推出高端交車(chē)Model S和大型SUV Model X，梳理了Tesla在純電動(dòng)汽車(chē)的品牌。隨后，Tesla推出了走量的Model 3和Model Y。 此外，Tesla也去切入其他的純電動(dòng)車(chē)型，如推出了純電動(dòng)重卡Semi，以及純電動(dòng)皮卡CyberTruck。Semi一直沒(méi)有交付，一方面在于其搭載的電池重量太大，需要占用現(xiàn)在Tesla緊張的電池產(chǎn)能，另一方面，Tesla的電池技術(shù)可能會(huì)得到飛躍式的發(fā)展，今年的電池日是值得期待的。 Nikola從氫燃料電池最適合的車(chē)輛平臺(tái)——重卡出發(fā)，在2019年4月，Nikola推出了自重9dun 的Class 8級(jí)別（載貨15噸以上）氫燃料半掛卡車(chē)Nikola One，續(xù)航為750英里，Milton認(rèn)為，純電動(dòng)的Semi要想達(dá)到同樣的參數(shù)，至少要上2．3噸的電池。另外，加氫的速度，遠(yuǎn)快于充電的速度。

但是，氫燃料重卡的市場(chǎng)空間還是相對(duì)較小的，在北美Class 8級(jí)別的重卡每年市場(chǎng)規(guī)模是25萬(wàn)輛，大概是300億美元。而皮卡的市場(chǎng)空間更大，Nikola要開(kāi)拓新的市場(chǎng)，美國(guó)市場(chǎng)更受歡迎的皮卡是一個(gè)選擇，從車(chē)型尺寸來(lái)說(shuō)，皮卡的尺寸要大于SUV和轎車(chē)。 在2020年2月，Nikola發(fā)布了Badger，除了有氫燃料電池電機(jī)外，Badger還有一個(gè)額外的電池組，總續(xù)航里程接近1000公里。如果沒(méi)有加氫站，Badger也可以通過(guò)充電的方式提供動(dòng)力來(lái)源。 Nikola還開(kāi)發(fā)了更多的車(chē)型，由Nikola和依維柯合資生產(chǎn)的氫燃料重卡全球版Nikola Tre將于2022年投產(chǎn)。此外，氫燃料的水上摩托Nikola Wav、全地形越野車(chē)（ORV）Nikola NZT、軍用版Nikola Reckless。不過(guò)，這兩款產(chǎn)品的市場(chǎng)空間更小。 在營(yíng)銷(xiāo)模式上，Nikola還推出了行業(yè)首創(chuàng)的“全包”租賃模式，就是客戶只需要為使用付費(fèi)，而不是購(gòu)買(mǎi)重卡，從而降低企業(yè)對(duì)新能源車(chē)前景的擔(dān)憂，Nikola測(cè)算過(guò)，包括車(chē)輛、服務(wù)、維護(hù)和燃料成本，氫燃料重卡的全生命周期成本，是低于柴油車(chē)成本。不過(guò)，這個(gè)模式對(duì)Nikola的資金要求非常高。 隨著Nikola車(chē)型的發(fā)貨，Nikola需要和Tesla一樣，在全美乃至全球建設(shè)加氫網(wǎng)絡(luò)，好在，這些氫燃料重卡的形式路徑更為統(tǒng)一，并且更為偏僻，這對(duì)于加氫站的建設(shè)是個(gè)好消息。

02豐田聯(lián)合中國(guó)車(chē)企力推氫燃料商用車(chē)

上述提到的聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司，志在中國(guó)發(fā)展氫燃料商用車(chē)，其中豐田為主導(dǎo)，占股65％，億華通占股15％，一汽、東風(fēng)、廣汽和北汽各占5％，并且采用委托研發(fā)的方式對(duì)氫燃料商用車(chē)進(jìn)行全流程開(kāi)發(fā)。 豐田作為氫燃料電池的堅(jiān)定支持者，其推出的氫燃料乘用車(chē)Mira，已經(jīng)在全球進(jìn)行了銷(xiāo)售，但銷(xiāo)量并不如人意，遠(yuǎn)不如豐田旗下的混合動(dòng)力車(chē)型的銷(xiāo)量。同時(shí)，中國(guó)全力推動(dòng)純電動(dòng)乘用車(chē)的發(fā)展，這是不同的路線競(jìng)爭(zhēng)。 為了發(fā)展純電動(dòng)乘用車(chē)，中國(guó)累計(jì)在新能源產(chǎn)業(yè)鏈砸了超過(guò)2萬(wàn)億人民幣，超過(guò)了日本在氫燃料電池領(lǐng)域的總投資額。目前，全球范圍內(nèi)的純電動(dòng)乘用車(chē)趨勢(shì)已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)，并且形成了強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，氫燃料電池在乘用車(chē)領(lǐng)域已經(jīng)是沒(méi)有機(jī)會(huì)。

目前，氫燃料電池唯一的機(jī)會(huì)在商用車(chē)領(lǐng)域。從2018年開(kāi)始，中國(guó)商用車(chē)進(jìn)入了高速發(fā)展期，銷(xiāo)量連續(xù)兩年創(chuàng)下歷史新高。為此，豐田聯(lián)合中國(guó)氫燃料電池龍頭億華通，并且聯(lián)合四大車(chē)企，試圖力推氫燃料商用車(chē)在中國(guó)市場(chǎng)的發(fā)展，這是氫燃料電池唯一的機(jī)會(huì)了。 隨著純電動(dòng)汽車(chē)的存量增加，石油的價(jià)格會(huì)被持續(xù)的壓在低位運(yùn)行，最終會(huì)讓燃油乘用車(chē)使用成本和純電動(dòng)乘用車(chē)使用成本維系在一個(gè)平衡點(diǎn)，從而打低了柴油的成本，讓重卡的燃料成本下降，這也是燃料電池重卡需要面臨的問(wèn)題。 聯(lián)合燃料電池系統(tǒng)研發(fā)（北京）有限公司，能掀起多大的浪呢？這個(gè)目前不好判斷。從中國(guó)車(chē)企的股比來(lái)看，這個(gè)事情更多的是志在參與而已。豐田要想主導(dǎo)氫燃料電池在中國(guó)的發(fā)展，難度還是很大的。 至于Nikola，暴漲的股價(jià)，投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)凸顯了，畢竟，這還是一個(gè)很初期的整車(chē)企業(yè)，車(chē)輛還沒(méi)開(kāi)始交付呢？未來(lái)是否會(huì)被市場(chǎng)認(rèn)可，也需要觀察。股市有風(fēng)險(xiǎn)、投資須謹(jǐn)慎。

氫燃料的未來(lái)，會(huì)在重卡領(lǐng)域找到自己的生存空間嗎？我們拭目以待。