前段時間，華為創(chuàng)始人任正非與ICPC（國際大學(xué)生程序設(shè)計競賽）基金會的交流中表示，我們即將進入第四次工業(yè)革命，基礎(chǔ)就是大算力，第四次工業(yè)革命波瀾壯闊，其規(guī)模之大不可想象。         

算力已經(jīng)成為AI時代的必爭之地。         

AI服務(wù)器作為算力產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，可以說必然受益。         

在今年大模型爆發(fā)的熱度下，AI服務(wù)器也享受了供不應(yīng)求的時光。聯(lián)想服務(wù)器事業(yè)部總經(jīng)理陳振寬此前對外透露，目前 AI 服務(wù)器呈現(xiàn)供不應(yīng)求的態(tài)勢，聯(lián)想最新發(fā)布的兩款A(yù)I服務(wù)器，訂單數(shù)量火爆，一些訂單甚至要排到明年。         

往前看，算力需求還將不斷地增長。與AI掛鉤，還是重要的算力基礎(chǔ)，AI服務(wù)器是一個好行業(yè)嗎？

 一、算力增長的受益品         

AI 服務(wù)器是承載 AI 計算的核心基礎(chǔ)設(shè)施，可以理解為AI服務(wù)器是一種專門用于人工智能應(yīng)用的高性能計算機。         

服務(wù)器的發(fā)展主要來自于下游對性能提升需求，并隨著數(shù)據(jù)場景復(fù)雜化，一路過來誕生了適用于不同場景的服務(wù)器類型：通用服務(wù)器、云計算服務(wù)器、邊緣計算服務(wù)器、AI 服務(wù)器。

進入AI時代，大模型對于算力的需求大增，其他類型的服務(wù)器不夠看，所以AI服務(wù)器順勢而生。光是國內(nèi)，據(jù) IDC，AI 的應(yīng)用與普及促使 2022 年我國智能算力規(guī)模近乎翻倍，達到 268EFLOPS，就已經(jīng)超過通用算力規(guī)模，2026 年我國智能算力規(guī)模將達 1271.4EFLOPS，21-26 年復(fù)合增長率預(yù)計達 52.3%。         

整個服務(wù)器行業(yè)從趨勢上看，AI服務(wù)器需求暴增，通用型服務(wù)器增速下滑的場景。         

根據(jù)光大研究所的測算，單個 AI 應(yīng)用如 ChatGPT 在初期便可帶動推理服務(wù)器需求達45億美元。

AI 服務(wù)器多采用異構(gòu)形式適應(yīng)不同應(yīng)用范圍以及提升服務(wù)器的數(shù)據(jù)處理能力，如 CPU+GPU/TPU/ASIC/FPGA，組合不同類型的芯片。單臺 AI 服務(wù)器GPU卡的用量多為4張以上，多的到16張。普通 GPU 服務(wù)器則多為單卡或雙卡。

相比普通服務(wù)器，AI 服務(wù)器在圖形處理以及高性能計算方面表現(xiàn)更為突出，適合應(yīng)用在對于算力要求更高的場景，整體性能可以說是大幅躍升。         

二、國產(chǎn)領(lǐng)先，但格局不穩(wěn)         

根據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)，2022年全球 AI 服務(wù)器的滲透率約在1%，券商預(yù)計滲透率超過10%的時間周期在4-5年左右。         

近幾年來全球服務(wù)器整體保持較為穩(wěn)定的增長趨勢，2022年規(guī)模和出貨量的增速都有抬升的趨勢，大概率得益于AI服務(wù)器的拉動。2022年全球服務(wù)器出貨量約1495萬臺，同比增長10.39%，市場規(guī)模約 1,230 億美元，同比增長 20%。

此前TrendForce 預(yù)計全球 AI 服務(wù)器出貨量 2022-2026 年復(fù)合增速有望達到 10.8%，但是今年大模型的發(fā)展出乎了市場預(yù)料，未來的實際增速應(yīng)該要高于此前預(yù)計。IDC的預(yù)計是全球 AI 服務(wù)器市場2021-2026E CAGR預(yù)計達 17%。         

從需求端來看，服務(wù)器下游需求預(yù)期飽滿，持續(xù)受益于AI的發(fā)展。         

2022年 AI 服務(wù)器采購中，北美四大云服務(wù)商谷歌、亞馬遜 AWS、Meta、微軟合計占比 66%，國內(nèi)字節(jié)跳動（6%）、騰訊（2.3%）、阿里巴巴（1.5%）和百度（1.5%）緊隨其后。         

AI 服務(wù)器需求和下游主要大廠的開支掛鉤，在ChatGPT的催化之下，美國幾個互聯(lián)網(wǎng)大廠的最新季報，均重點強調(diào)了在AI領(lǐng)域持續(xù)加大投入。AI 服務(wù)器行業(yè)預(yù)計將迎來持續(xù)景氣。         

從供給端而言，服務(wù)器供應(yīng)商的格局可以說是風(fēng)云變幻，整體上看國產(chǎn)廠商具備領(lǐng)先優(yōu)勢。但其中的各個廠商的地位并不穩(wěn)固。         

1H21 全球 AI 服務(wù)器廠商競爭格局相對集中，其中浪潮信息占比最高（20.2%），其后是戴爾、HPE、聯(lián)想。

不過這僅是服務(wù)器品牌廠商的競爭格局。         

服務(wù)器廠商可分為品牌廠商和ODM廠商兩種類型。         

品牌服務(wù)器廠商以浪潮、華為、新華三為代表。服務(wù)器類似于PC，所以原PC廠家轉(zhuǎn)型過來也很容易，比如戴爾、惠普、聯(lián)想也都是品牌服務(wù)器的代表品牌。         

ODM廠商則以鴻海、超微、廣達為代表，根據(jù)品牌服務(wù)器廠商的委托完成硬件生產(chǎn)，加貼委托方商標并交付給品牌持有者進行銷售。俗稱白牌廠家。         

白牌廠家的背后主要是云計算公司。擁有服務(wù)器設(shè)計能力的云巨頭更傾向于尋求 ODM 廠商直接生產(chǎn)服務(wù)器以節(jié)省成本。云巨頭對服務(wù)器了解程度較高，又有錢，它們的入局令白牌服務(wù)器的影響與日俱增。         

行業(yè)關(guān)鍵的拐點是，F(xiàn)acebook 在 2011 年率先主導(dǎo)成立 OCP （開放計算項目）聯(lián)盟，向內(nèi)部成員統(tǒng)一硬件標準與硬件開源，成員中的白牌廠商開始獲得服務(wù)器設(shè)計方案，為白牌廠商繞過品牌廠商提供技術(shù)支持。此后微軟、谷歌等公司也都加入OCP。白牌廠家因此崛起。         

天風(fēng)根據(jù) 2022 年全球服務(wù)器銷售量（848.7 億美元）與全球服務(wù)器代工市值（4557 億元）測算，2022 年出貨的服務(wù)器中 ODM 生產(chǎn)市占率或達 50%。全球 ODM 廠商競爭格局集中度高，CR5 高達 94.4%，分別為鴻海（43%）、廣達（17%）、緯創(chuàng)（14%）、英業(yè)達（12.8%）和超微（7.6%），主要客戶涵蓋惠普、戴爾、聯(lián)想、亞馬遜、微軟、谷歌等國際巨頭。

目前工業(yè)富聯(lián)是云計算服務(wù)器出貨量全球第一。         

三、給GPU打工         

服務(wù)器格局動蕩的來源于，這個行業(yè)的技術(shù)壁壘不高，主要的技術(shù)含量集中在上游芯片。         

服務(wù)器上游主要包括：芯片、PCB、連接器、線纜、電源和各類接口等。

一臺普通的服務(wù)器生產(chǎn)成本，CPU 及芯片組、內(nèi)存、外部存儲是大頭。CPU及芯片組大致占比32% 左右，內(nèi)存大致占比 27% 左右，外部存儲大致占比18%左右，其他硬件占比 23%左右。AI 服務(wù)器中 GPU 的占比則遠較其他成本高，GPU 成本在整體占比可能接近 7 成。         

據(jù) IDC 調(diào)研顯示，當前每臺人工智能服務(wù)器上配備 2 個 GPU、3 個 FPGA 或 3 個 ASIC 的比例最高，未來 18 個月，比例最高的服務(wù)器有望配備 4 個 GPU、7 個 FPGA 或 5 個 ASIC，普遍搭載率均呈上升趨勢。同時，隨著性能的升級，相配套的在帶寬、散熱、內(nèi)存、存儲等方面也會有相應(yīng)升級。

服務(wù)器下游主要是云服務(wù)商、運營商、政府機構(gòu)、金融機構(gòu)等，面對他們，服務(wù)器廠家想加價難度很大。         

面對強勢的上下游，夾在中間的服務(wù)器廠商只剩下無奈。         

可以看到，作為全球龍頭的浪潮信息才10%+的毛利率還能一路下滑，凈利率連續(xù)多年都不到3%。

浪潮信息的毛利率也就比工業(yè)富聯(lián)多三四個點，凈利率甚至不如工業(yè)富聯(lián)這樣的純工廠。如果從比例來說，工業(yè)富聯(lián)的凈利率水平是浪潮信息的近3倍。甚至分不清，哪個是品牌商哪個是代工廠。

不得不說服務(wù)器著實是一個苦行業(yè)。         

在需求急劇上升的情況下，整個服務(wù)器行業(yè)無疑都受益，服務(wù)器板塊大都有不錯的漲幅。但是這個行業(yè)的核心難點卻是上游的GPU，而英偉達處在壟斷地位，市占率超過80%。         

整個服務(wù)器行業(yè)像是拿一點辛苦費幫英偉達打工，集成產(chǎn)品，還幫忙推廣銷售。         

雖然眾多廠商都在嘗試突破英偉達的壟斷，但并不容易。例如國內(nèi)壁仞科技的BR100通過采用Chiplet 工藝，在部分性能上可以達到甚至超越英偉達供應(yīng)AI服務(wù)器的A100，但是在量產(chǎn)以及突破英偉達CUDA生態(tài)還是存在困難。也就是說只要英偉達繼續(xù)壟斷GPU，那么大頭的錢一定是它賺去，如果有人突破，形成有力競爭，那么服務(wù)器廠商的生存就得以改善，得到一點毛利凈利的提升。         

此外，在有了工業(yè)富聯(lián)這樣白牌的選擇后，服務(wù)器品牌商們對下游金主爸爸們更是沒有脾氣。         

雖然服務(wù)器廠商的毛利已經(jīng)很低了，但這就是它在產(chǎn)業(yè)鏈里的價值量。         

四、結(jié)語         

大模型在今年帶動了包括工業(yè)富聯(lián)、浪潮信息、戴爾、聯(lián)想等服務(wù)器公司的一波行情。算力產(chǎn)業(yè)是AI時代的必需品，隨著產(chǎn)業(yè)向上，景氣度可觀，AI服務(wù)器跟隨受益。         

服務(wù)器的壁壘并不明顯，發(fā)展到AI服務(wù)器，其中最大的壁壘卻是芯片。然而即使上游芯片的壟斷格局被打破，服務(wù)器依舊無法從下游賺到太多錢。因為品牌商能做的，找個代工廠也能做的不錯，那就不可能給行業(yè)有溢價。它們只能在行業(yè)供需失衡的階段，享受一段好時光。

       原文標題 : 一個偽AI概念的苦行業(yè)